Der Beitrag der Politik zur Finanzkrise

Dazu zwei Charakterisierungen:

Michael Fleischhacker, CR „Die Presse“ im Leitartikel vom 31/12/09: „Denn der österreichische innenpolitische Journalist hat überwiegend mit mangelhaft gebildeten, schlecht gekleideten, kulturell uninteressierten und vollkommen charismafreien Ochsentourabsolventen zu tun, die ihre Karriere dem Umstand verdanken, dass sie in der Lage sind, akustische und optische Signale ihrer parlamentarischen Beaufsichtiger per Handzeichen in Abstimmungsergebnisse umzusetzen“.

Franz Grillparzer, „Ein Bruderzwist in Habsburg“: „Das ist der Fluch von unserm edeln Haus: // Auf halben Wegen und zu halber Tat // Mit halben Mitteln zauderhaft zu streben. // Ja oder nein, hier ist kein Mittelweg.“

Vielleicht wird es 2010 anders? (LOL)

Jahresrückblick für diesen Weblog

1. Den Weblog gibt es seit Februar 2009.Monatlich steigende Zugriffsraten, bisher insgesamt 25.000 Zugriffe über die Übersichtsseite hinaus. Die meisten Zugriffe haben übrigens unsere eigenen Beiträge (was uns freut!).
2. Das Hauptthema (über die überhaupt nicht angegangenen systemischen Verwerfungen hinaus): Die Banken (vor allem die Fed, aber auch in gehörigem Ausmass die österreichischen Banken) haben die Politik am Nasenring vor sich hergeführt, haben kaum ihre Verantwortung übernommen. Von bisher 825 Eintragungen auf diesem Weblog sind 61 mit dem Schlagwort „Nasenring“ getagged.
3. Die Politik rühmt sich in Jahresrückblicken (und wird von verständnislosen Medien auch dafür gelobt), die Finanzkrise und Realwirtschaftskrise „gut bewältigt“ zu haben (wie, bitte?) Was hat sie gemacht: Nicht die Verursacher, Eigentümer, Gläubiger, Manager in die Verantwortung zu nehmen, sondern die drastischen Verluste zu sozialisieren!
4. Die Bedrohung einer nicht zu finanzierenden Zinsenbelastung (schon heute höher als das Bildungsbudget), die sich mehr als verdoppeln wird (siehe „Milchmädchenrechnung des Föhrenbergkreises“) und die nur systemisch zur Hyperinflation führen kann, wenn nicht unsere „Contingency Plans“ zur Anwendung kommen, wird zwar immer in Nebensätzen von Ökonomen und Kommentatoren angesprochen, aber ohne erkennbare Reaktion oder gar Ausweg.
5. Die Belobigung für einen neuen Aufbruch von Zivilcourage nehmen wir ernst und bitten weiter um Ihre Sympathie und Mithilfe: „Es zeigt, daß Euer Ansatz – z.B. den Föhrenbergkreis nach Salzburg zu holen – einem zunehmenden Bedürfnis der Bevölkerung entspricht. ….“Hinter dem ganzen Frust wächst eine extreme Bereitschaft, sich zu beteiligen, aber nicht mehr auf den klassischen Wegen in den Parteien“, folgert Kruse. Die Menschen suchten nach neuen Formen des Mitmachens. „Partizipation ist das große Thema der nächsten Jahre“, sagte er voraus. Eine neue Bewegung formiere sich: „Die wird noch stärker als die Ökologiebewegung der 80er Jahre.“

Record Reserve Accumulation in 2009?

The IMF’s data on the Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves (COFER), the most comprehensive data on foreign exchange reserves, showed that global foreign exchange reserves exceeded US$7.5 trillion at the end of Q3 2009, up from US7.2 trillion at the end of Q2 2009. The COFER data also suggest that the USD share of global reserves continues to drift downward. The dollar share of countries that report the currency composition of their reserves fell to 62% in Q3, from 63% in Q2. However, 40% of global reserves are held by countries like China that do not report the composition of their reserves. (RGE analysis of IMF data)

Credit Crunch in the Eurozone Intensifies: Loans to Non-Financial Corporations Decrease Further

• The annual rate of change of M3 decreased to -0.2% in November 2009, from 0.3% in October 2009. Regarding the main components of M3, the annual rate of growth of M1 increased to 12.6% in November 2009, from 11.8% in October. The annual rate of change of loans to the private sector was -0.7% in November, after -0.8% in the previous month. The annual rate of change of loans to nonfinancial corporations decreased to -1.9% in November, from -1.2% in October. The annual growth rate of loans to households increased to 0.5% in November, from -0.1% in the previous month. (ECB, 12/30/09)

Investment Banking Regulation

Wenn auch schon 15 Monate alt, so doch weiter relevant: Aus der von Stiglitz redigierten Zeitschrift „The Economist’s Voice“. Offensichtlich vor der Lehmann Pleite geschrieben, aber gut in der Vorhersage dessen, was sich noch immer nicht geändert hat.

EconomistsVoice-2009-09_InvestmentBankingRegulation

Moralischer Bankrott führt zum Staatsbankrott

Kommentar aus dem Standard vom 31. Dezember von Volker Kier und Stefan Gara (Mitglied des Föhrenbergkreises und Finanzwirtschafts-AK).

Am 14.12. 2009, knapp vor 8:00, offenbarte sich der moralische Bankrott der Regierung: Die Hypo Alpe Adria ist verstaatlicht. Die heldenhafte Rettung erbringt der Staat allerdings zu Lasten seiner Bürger/innen. Jahrelange Versäumnisse, Verantwortungslosigkeit, Aufsichtsdefizite, gefälliges Wegschauen, Betrügereien (es gilt die Unschuldsvermutung) werden in einer geordneten staatlichen Abwicklung entsorgt. Klare Worte des Finanzministers, staatsmännisch vorgetragen, von Experten beklatscht, sollen beim Wahlvolk nachdrücklich Verständnis für das „Notwendige“ bringen. Den ganzen „Kommentar der Anderen“ finden Sie im Standard.at

10 Themes to Watch in 2010

from Nouriel Roubini:

Rising Fiscal Pressures
Stimulus Spending Adds to Public Debt Risks
Will the Surging U.S. Debt Hurt Future Economic Growth?
Sovereign Risk in the Eurozone: Are More Downgrades to Come?
Shaky Baltic Governments: Sharp Budget Cuts Boost Political Risk

Global Monetary Policy
How Will Global Central Banks Remove Accommodation?
The Exit From Global Monetary Easing: Disorderly?

„Die Grenze ist erreicht“

aus „Science-orf“:

Die Welt steckt in der Wirtschaftskrise, Banken gingen pleite oder wurden mit Steuergeldern gerettet, ganze Länder sind bankrott. Der Ökonom Dirk Solte erklärt in einem Interview, dass die Finanzkrise im Grund eine Wertschöpfungskrise ist.

„Es ist auch noch nicht in Breite in den Köpfen, dass die Wertschöpfung nicht beliebig gesteigert werden kann – zum Beispiel wegen des Klimawandels. Man muss Umwelt, Wirtschaft, Sozial- und Steuersysteme interdisziplinär betrachten.“

Ganz im Sinne unserer Grundsatzbemerkungen. Die Grenze ist erreicht Solte

Weltbank hilft Raiffeisen-Tochter

28.12.2009 | 18:30 | CHRISTIAN HÖLLER (Die Presse)

 Raiffeisen erhält für die Ukraine-Tochter Aval einen weiteren Kredit von 105 Mio. Dollar. Aval ist das größte Sorgenkind der Giebelkreuzer in Osteuropa. Wien/Kiew. Raiffeisen International hat für ihre Ukraine-Tochter Aval einen weiteren Kreditgeber gefunden. Die Weltbank-Tochter International Finance Corporation (IFC) kündigte an, der Bank ein Darlehen in der Höhe von 105 Mio. Dollar (73 Mio. Euro) zu gewähren. Die IFC-Gremien in Washington haben bereits zugestimmt. Die Vertrag soll im Jänner unterzeichnet werden, sagt die zuständige IFC-Sprecherin Elena Voloshina im Interview mit der Finanzagentur „Bloomberg“. Der Kredit soll eine Laufzeit von zehn Jahren haben. „Aval ist in der Ukraine eine große Bank und daher systemrelevant“, so Voloshina.

Credit Crunch in the Eurozone Intensifies: Loans to Non-Financial Corporations Decrease Further

Nils Jannsen and Klaus-Jürgen Gern of the Kiel Institute: An analysis of credit growth and interest rates in the U.S., Germany, and the eurozone so far does not suggest that credit supply is the limiting factor to investment and economic growth (i.e. a credit crunch) given the deterioration of the credit quality of borrowers during this downturn. Nevertheless, the authors point to risks that insufficient bank capitalization may constrain credit growth, especially in Germany, where bank core capitalization is low by international standards. (12/2009)