Draghi Says ECB Policy Has Helped Reduce Inequality

Date: 27-06-2017
Source: The Wall Street Journal

ECB chief indicates it would be counterproductive to withdraw stimulus too soon
Mario Draghi speaks to university students in Lisbon on Monday.

Mario Draghi speaks to university students in Lisbon on Monday.

LISBON—European Central Bank President Mario Draghi defended the impact
of the bank’s stimulus policies on Europe’s youth Monday, arguing that keeping interest rates low had helped create jobs and reduce inequality.

The rare question-and-answer session with Mr. Draghi, at a university in Lisbon, comes at a sensitive time for the ECB, which is preparing to discuss how to start withdrawing policies such as negative interest rates and a €2.3 trillion ($2.6 trillion) bond-buying program.

Pressure is mounting in Northern Europe for a policy change from Frankfurt, but Southern European countries face a different economic reality, with youth unemployment rates reaching up to 45%.

U.K.’s Euro Clearing Business at Risk as ECB Requests More Powers

With another stupid statement by Mr. Kern. Full Elder (= Vollholler) (hfk)

Date: 24-06-2017
Source: The Wall Street Journal

Brexit raises questions about whether big U.K.-based clearing houses should move elsewhere within the EU

A view of the City of London financial district. London-based clearinghouses clear around 90% of the euro-denominated interest rate swaps of euro area banks, and 40% of their euro-denominated credit default swaps, according to ECB estimates.

FRANKFURT—The European Central Bank lodged a formal request for greater powers to supervise euro-denominated clearing, stepping up a tug of war between European Union authorities and Britain over the future of the lucrative business line after Brexit.

Britain’s departure from the EU has rekindled a debate about whether big U.K.-based clearing houses should decamp within the bloc, given the importance of their activities for the stability of eurozone financial markets.

The ECB said on Friday it had lodged a request with EU authorities for changes to its statute that would allow it to exercise “a clear legal competence in the area of central clearing.”

EZB: Italienische Krisenbanken sollen abgewickelt werden

23. Juni 2017, 22:57 derstandard.at

Bedingungen für eine Rettung seien nicht gegeben

Frankfurt/Rom – Die zwei kleineren italienischen Krisenbanken Banca Popolare di Vicenza und Veneto Banca sollen laut der Europäischen Zentralbank (EZB) nach italienischem Insolvenzrecht abgewickelt werden. Die Bedingungen für eine Rettung seien nicht gegeben, teilte die Zentralbank am Freitagabend mit. Grund sei mangelndes Kapital. Die europäische Bankenabwicklungsbehörde SRB (Single Resolution Board) habe entschieden, dass die Rettungsbedingungen nicht gegeben seien, hieß es weiter. Die italienische Regierung werde Maßnahmen unter anderem zum Schutz von Kontoinhabern ergreifen, teilte das italienische Finanzministerium mit. Auch die EU-Kommission erklärte am Abend, dass sie im Gespräch mit Italien über die Banken sei.

Sechs Milliarden Euro benötigt

ECB Critic Holds His Tongue as Race Nears for Bank’s Top Job

Date: 08-06-2017
Source: The Wall Street Journal

Jens Weidmann would be first German to lead the European Central Bank; his new tone has provoked skepticism

Jens Weidmann, president of the German central bank (the Bundesbank), may emerge as a leading candidate for the presidency of the European Central Bank.

FRANKFURT— Jens Weidmann, the German central-bank chief who made his name by loudly attacking the European Central Bank’s crisis-fighting efforts, has become a quiet defender of the ECB against its German critics.

The shift has been subtle. Mr. Weidmann still criticizes the bank’s radical stimulus measures. But his tone has softened as evidence accumulates that the ECB’s policies are working—and as the race to become the institution’s next president approaches.

“There is currently no doubt that an expansionary monetary policy stance is appropriate,” Mr. Weidmann said in a speech late last month, while suggesting he might not agree with his colleagues on the details.

Only five years ago, he was boasting of clashes with fellow policy makers, and comparing easy-money policies to drugs and alcohol.

ECB Drops Reference to Future Interest-Rate Cut

Date: 08-06-2017
Source: The Wall Street Journal

The move suggests confidence the eurozone’s recovery is strong enough to lift inflation

ECB President Mario Draghi.

The European Central Bank removed a reference to the possibility of it lowering
interest rates in its regular monetary policy statement on Thursday.

The move suggests some confidence the eurozone’s recovery is strong enough to lift inflation closer to the central bank’s medium-term target of just below 2%.

The ECB left its key interest rates unchanged Thursday.

“The Governing Council expects the key ECB interest rates to remain at their present levels for an extended period of time, and well past the horizon of the net asset purchases,” the central bank said.

Europe must seize the chance to fix the euro

Date: 01-06-2017
Source: The Economist: Charlemagne

An improving economy and Emmanuel Macron’s election are an opportunity that may not come twice

PICK a note, any note. The bills of Europe’s single currency are adorned with handsome bridges, arches, vaults and aqueducts, testament to the glorious architectural history of the old continent. True, the constructions are a little lacking in character; the notes’ designers were told to depict generic examples rather than specific structures to avoid offending countries whose splendours might be overlooked. But they speak of strength, sturdiness and the confidence of what some used to believe might be the world’s next reserve currency.

The euro itself, though, remains a wobbly, half-built enterprise, desperately unprepared for the next shock. When Europe caught America’s flu after 2008, bond markets picked off the euro’s weakest members one by one. Greece, Portugal, Ireland and Spain were forced into bail-outs. Italy, the euro’s third largest economy, tottered. Emergency funds were created, the European Central Bank implied it would create unlimited quantities of cash if needed, and the euro limped on. Today, growth is picking up and unemployment falling. But no one believes that the euro, which lacks the political and fiscal institutions typical of a currency area, can remain half-built forever. Investors are uncertain of its future, and governments have piled on debt since the last crisis, shrinking the space available to respond to the next one.

Draghi: „Sind manchmal ganz knapp am Abgrund vorbeigeschrammt“

Der EZB-Chef hat sich positiv über die Wirtschaft in der Eurozone geäußert, sieht die Währungsunion aber nach wie vor anfällig.

 29.05.2017 um 16:30, diepresse.com

EZB-Chef Mario Draghi hat sich positiv über die wirtschaftliche Entwicklung in der Währungsunion geäußert. Es gebe einen „deutlichen Aufschwung“. Das Wirtschaftswachstum steige, die Arbeitslosigkeit sei auf den niedrigsten Stand seit 2009 gesunken, und die Verbraucher sowie die Unternehmen hätten Vertrauen gewonnen wie in den vergangenen sechs Jahren nicht mehr.

Draghi sieht die Eurozone nach wie vor anfällig. Die vergangenen Jahre hätten gezeigt, dass sie „in der Krise widerstandsfähig war, aber gleichzeitig manchmal nur ganz knapp am Abgrund vorbeigeschrammt ist“. Deswegen sollte man jetzt „vor Vertragsänderungen nicht zurückschrecken“.

Angesprochen auf die Forderungen des neuen französischen Präsidenten Emmanuel Macron nach u.a. einem eigenen Eurozonen-Budget sagte Draghi im Wirtschafts- und Währungsausschuss des EU-Parlaments am Montag nur, dass „die Zeit des Nachdenkens gekommen ist“. Es müsse klar sein, wie die Zukunft gestaltet werden solle.

Bundesbank Head Says ECB Needs to Be Ready to Rein In Stimulus

Date: 23-05-2017
Source: The Wall Street Journal

But Jens Weidmann says easy-money policies are currently appropriate

President of the German Bundesbank, Jens Weidmann

The European Central Bank shouldn’t wait too long before withdrawing its large
monetary stimulus, German central-bank president Jens Weidmann warned on Monday, wading into a debate over how quickly the ECB should signal a policy shift.

Pressure has been building in Northern Europe for a policy change from Frankfurt as the region’s economy picks up. Eurozone inflation recently jumped to 1.9%, within the ECB’s target range, after languishing close to zero for years.

But top ECB officials have yet to signal they are ready to change course and start winding down their €60 billion-a-month bond-purchase program, known as quantitative easing or QE. ECB President Mario Draghi says the topic hasn’t even been discussed by the bank’s 25-member governing council.

Deutsche Regierung bringt Weidmann als Draghi-Nachfolger ins Spiel

Bundeskanzlerin Merkel und Finanzminister Schäuble wollen einem Medienbericht zufolge den Bundesbank-Chef ins Spiel springen. Weidmann wäre demnach bereit, EZB-Chef zu werden.

19.05.2017 um 20:52 diepresse.com

Führende Vertreter der Regierung in Berlin wollen sich laut einem „Spiegel“-Bericht für Bundesbankchef Jens Weidmann als künftigen EZB-Präsidenten einsetzen. Laut Vorabbericht des Nachrichtenmagazins vom Freitag wollen Bundeskanzlerin Angela Merkel und Finanzminister Wolfgang Schäuble deutsche Ansprüche geltend machen, wenn EZB-Präsident Mario Draghi 2019 aus dem Amt ausscheidet.

Wie der „Spiegel“ weiter ohne Angaben von Quellen berichtet, halten Merkel und Schäuble die Zeit dann für einen Deutschen an der Spitze der Zentralbank für gekommen. Sie war vor Draghi von dem Franzosen Jean-Claude Trichet (2003-2011) und dem Niederländer Wim Duisenberg (1998-2003) geführt worden.

Schäuble für geldpolitische Wende

Die Achillesferse der Briten im Brexit-Poker mit der EU

14. Mai 2017, 08:00 derstandard.at

Richtig ernst könnte es werden, wenn die EU London die billionenschwere Abwicklung von Finanzgeschäften untersagt

Frankfurt/Wien – Alle paar Tage die gleiche oder ähnliche Nachricht: Banken mit Sitz in London kündigen an, Jobs nach Frankfurt, Paris oder andere Finanzmetropolen in der EU zu verlegen. HSBC, UBS, JPMorgan, Deutsche Bank und viele andere große Institute werden hunderte, in einigen Fällen sogar tausende Stellen in Großbritannien streichen. Ob London mit einem Abgang von Finanzleuten im kleinen einstelligen Bereich davonkommt oder ob der befürchtete Exodus bevorsteht, hängt stark von einer Frage ab: der Zukunft des Euro-Clearings. In der Finanzwelt werden allein am Devisenmarkt billionenschwere Geschäfte abgewickelt – am Tag, um sich gegen Währungsschwankungen oder Zinsveränderungen abzusichern oder von Kursentwicklungen zu profitieren.

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