Föhrenbergkreis Finanzwirtschaft

Unkonventionelle Lösungen für eine zukunftsfähige Gesellschaft

Posts Tagged ‘Central Banks’

Central Banks in the Dock

Posted by hkarner - 11. November 2017

Barry Eichengreen is Professor of Economics at the University of California, Berkeley, and a former senior policy adviser at the International Monetary Fund. His latest book is Hall of Mirrors:The Great Depression, the Great Recession, and the Uses – and Misuses – of History.

Today, central banks are under attack for missing their inflation targets, failing to maintain financial stability or restore it in transparent ways, and ignoring the global repercussions of their policies. But compromising central bank independence in order to enhance political accountability would be to throw the baby out with the bathwater.

LONDON – On November 11, 1997, the Bank of England took a big step toward independence, courtesy of the second reading in the House of Commons of a bill amending the Bank Act of 1946. The bill gave legislative affirmation to the decision, taken by then-Chancellor of the Exchequer Gordon Brown, to free central bank operations from governmental control. This was a landmark event for an institution that had been under the yoke of government for a half-century. It symbolized how the need for central bank independence had become conventional wisdom.

Now, however, this wisdom is being questioned, and not just in the United Kingdom. So long as inflation was the real and present danger, it made sense to delegate monetary policy to conservative central bankers insulated from pressure to finance government budget deficits. Today, in contrast, the problem is the opposite, namely the inability of central banks to raise inflation to target levels. Den Rest des Beitrags lesen »

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Schäuble warnt vor einer neuen Finanzkrise

Posted by hkarner - 9. Oktober 2017

Für Deutschlands Finanzminister Wolfgang Schäuble gibt es die Gefahr „neuer Blasen“, ausgelöst durch die Billionen der Zentralbanken.

Anfangs kam er selbst als Defizitsünder, wurde in der Finanzkrise aber schnell Europas oberster Sparkommissar. Deutschlands Finanzminister Wolfgang Schäuble (CDU) nimmt am Montag und Dienstag in Luxemburg nach acht Jahren Abschied von seinen Kollegen aus EU und Eurozone. Auch wenn der 75-jährige in der Runde großen Respekt genießt, dürfte ihm nicht jeder eine Träne nachweinen.

Eine offizielle Abschiedsfeier für den deutschen Finanzminister ist in Luxemburg nicht geplant. Er sei aber „ziemlich sicher, dass viele ihm Anerkennung zollen werden“, sagt der langjährige Chef der Euro-Arbeitsgruppe, Thomas Wieser, der die Treffen vorbereitet.

Sein großes Abschiedsinterview gab Schäuble der „Financial Times“. Dort  erklärte Schäuble, dass Schulden- und Liquiditätsspiralen ein Risiko für die Weltwirtschaft darstellten. Es gebe die Gefahr „neuer Blasen“, ausgelöst durch die Billionen der Zentralbanken. (APA/AFP/red)

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BIS Says Globalization Is Answer to Inflation Puzzle

Posted by hkarner - 24. September 2017

Date: 23-09-2017
Source: The Wall Street Journal

Bank’s chief economist says research has implications for central-bank policy

The Yangshan deep-water port in Shanghai, China. Globalization is the most likely explanation for surprisingly low rates of inflation, suggesting that central banks should be patient in seeking to meet their targets and avoid providing too much stimulus, according to the BIS.

Globalization is the most likely explanation for surprisingly low rates of inflation, suggesting that central banks should be patient in seeking to meet their targets and avoid providing too much stimulus, a senior official at the Bank for International Settlements said Friday. Den Rest des Beitrags lesen »

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The Bitcoin Bandwagon: Central Banks Consider Their Own Cryptocurrencies

Posted by hkarner - 20. September 2017

Date: 19-09-2017
Source: The Wall Street Journal

BIS report weighs up risks and rewards from virtual currencies’ surging popularity

Central banks should consider introducing their own cryptocurrencies to counter the risks from the explosive growth in bitcoin and other virtual currencies, the Bank for International Settlements said in a new report.

The 16-page analysis, tucked into a broader quarterly review from the consortium of major central banks, based in Basel, Switzerland, comes as prices of digital currencies have skyrocketed until recently. They fell sharply last week after China started cracking down on domestic trading venues for bitcoin.

The surging popularity of trading in virtual currencies—of which bitcoin is the largest—is creating a dilemma for central banks whose role is to manage their country’s currency and money supply, and maintain stability in the financial system. Soaring cryptocurrency prices have sparked concerns about the pitfalls often associated with speculative trading, and raised the specter of authorities potentially losing control over their monetary systems. Den Rest des Beitrags lesen »

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Central Bankers’ Shifting Goalposts

Posted by hkarner - 7. September 2017

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The Persistence of Global Imbalances

Posted by hkarner - 31. August 2017

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(K)EINE FINANZKRISE ZU LEBZEITEN

Posted by hkarner - 10. August 2017

FURCHE-Kolumne 221   Wilfried Stadler

Janet Yellen, Präsidentin der amerikanischen Notenbank, sorgte kürzlich für mediale Aufmerksamkeit, als sie zehn Jahre nach Beginn der Marktturbulenzen vom Sommer 2007 den Ausbruch einer neuerlichen großen Finanzkrise „zu unseren Lebzeiten“ ausschloss. Die Reaktionen auf ihre optimistische Prognose waren überwiegend skeptisch – und das hat gute Gründe.

Zum einen sind Notenbanker selbst dann, wenn sie es besser wüssten, zu beruhigenden Sätzen verpflichtet, um das Vertrauen in die Stabilität der Finanzmärkte nicht zu gefährden. Zum anderen geraten sie mit ihren Standard-Theorien seit der Finanzkrise in fundamentale Erklärungsnöte. Das wiederum macht verlässliche Aussagen über Wirkungen und unerwünschte Nebenwirkungen geldpolitischer Maßnahmen schwieriger denn je. Von einer neuen Normalität kann jedenfalls noch lange keine Rede sein, auch wenn ein Arsenal von früher undenkbaren Sondermaßnahmen der Notenbanken derzeit für so etwas wie Ruhe auf den Finanzmärkten sorgt. Ob es eine Ruhe vor dem Sturm gewesen ist, weiß man immer erst danach.

Ein Blick auf zwei der wichtigsten Handlungsfelder zeigt, dass wir ein Realexperiment mit unsicherem Ausgang erleben: Den Rest des Beitrags lesen »

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The Coming Financial Volatility

Posted by hkarner - 25. Juli 2017

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The New Abnormal in Monetary Policy

Posted by hkarner - 11. Juli 2017

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Prepare for Turbulence

Posted by hkarner - 9. Juli 2017

July 9, 2017

– Alice Rivlin

“The central bank needs to be able to make policy without short-term political concerns.”

– Ben Bernanke

“… from the standpoint of the overall economy, my bottom line is we’re watching it closely but it appears to be contained.

– Ben Bernanke, repeatedly, in 2007

“Would I say there will never, ever be another financial crisis? You know, probably that would be going too far, but I do think we’re much safer, and I hope that it will not be in our lifetimes, and I don’t believe it will be.”

– Janet Yellen, June 27, 2017 Den Rest des Beitrags lesen »

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