Föhrenbergkreis Finanzwirtschaft

Unkonventionelle Lösungen für eine zukunftsfähige Gesellschaft

Posts Tagged ‘Stocks’

It’s Like the Financial Crisis Never Happened…

Posted by hkarner - 24. Februar 2017

Date: 23-02-2017
Source: The Economist

A decade since the U.S. subprime crisis began, and everything’s wonderful on Wall Street

wall-street-ccA decade after the world began to notice the losses on derivatives linked to the toxic waste of structured subprime mortgages, American stocks have produced such big returns that the biggest crash in generations barely registers.

The 10-year average compound return on U.S. shares was 4.9% a year after inflation at the start of 2016, only slightly below the average for world stocks since the end of the Gilded Age in 1900, according to calculations for Credit Suisse by Elroy Dimson,Paul Marsh and Mike Staunton of London Business School.

The same isn’t true for the rest of the world. British stocks made only 3% after inflation, including dividends, in the past decade, while real Japanese returns were barely positive and French shares delivered less than 2%. German stocks weren’t quite so bad thanks to its export powerhouses, and their 4.3% return adjusted for inflation is in line with the very long-term return from the world outside the U.S.

This global divergence is covered up by the record highs of global stocks in the past week. On Wednesday morning in London the MSCI All-Country World index was setting another new high after breaking the 2015 high a week ago. Den Rest des Beitrags lesen »

Posted in Artikel | Verschlagwortet mit: , , , | Leave a Comment »

Falling Correlations Spell Opportunity for Investors

Posted by hkarner - 17. Februar 2017

Date: 16-02-2017
Source: The Wall Street Journal

With stocks, bonds, and commodities no longer rising together, asset allocation suddenly matters again

Gold ccAsset classes with seemingly little in common, such as gold and technology stocks, are among the top performers in 2017 so far.

The tight synchronization that has characterized financial markets for much of the past decade is breaking down, presenting investors with opportunities and risks they haven’t grappled with in years.

Global stocks, bonds, currencies and commodities have parted ways in recent months, after largely rising in lockstep for most of the post-financial-crisis period.

Cross-asset correlation recently fell to its lowest level since 2006, according to a Morgan Stanley analysis of 34 indicators tracking the relative performance of different asset classes and regions.

Asset classes with seemingly little in common have shone in recent weeks. Gold, emerging-markets and technology stocks rank among the top performers in 2017 so far. The prices of government bonds issued by rich countries, after rallying to record highs in some cases last year, have declined sharply in the U.S. and Europe since mid-2016, as inflation has begun to pick up. Den Rest des Beitrags lesen »

Posted in Artikel | Verschlagwortet mit: , , , , , | Leave a Comment »

U.S. Stocks Continue Record Run

Posted by hkarner - 15. Februar 2017

   Date: 14-02-2017
Source: The Wall Street Journal

Broad gains send the Dow, S&P 500, Nasdaq Composite to new highs

The Dow Jones Industrial Average surged more than 140 points to a fresh high Monday, as heavyweights such as Caterpillar, Goldman Sachs Group and Apple rallied.

Broad gains in U.S. stocks sent the blue-chip index, the S&P 500, the Nasdaq Composite and the Russell 2000 index of small-capitalization companies to records together for a second straight session.

Investors have been piling back into U.S. shares and shedding U.S. government bonds—reviving some popular postelection bets—on the prospect of tax cuts, loosened regulations and improving corporate profits.

dow-02_17Shares of financial and industrial companies, which have been among the biggest winners since November, led Monday’s gains.

Apple closed at a record and has benefited from the upswing in U.S. stocks as well as investor optimism around the iPhone. Apple shares rose $1.17, or 0.9%, to $133.29, surpassing their previous closing high of $133 set in February 2015.

Fellow Dow components Caterpillar, Goldman Sachs, J.P. Morgan Chase and Boeing together contributed roughly 60 points to the index.

The Dow industrials rose 142.79 points, or 0.7%, to 20412.16. The S&P 500 added 12.15, or 0.5%, to 2328.25, and the Nasdaq Composite gained 29.83, or 0.5%, to 5763.96.

Financial shares led gains in the S&P 500, jumping 1.1%, and industrials were close behind with a 1% rise.

Government bonds pulled back. The yield on the benchmark 10-year U.S. Treasury note rose to 2.434%, from 2.409% Friday. Yields rise as bond prices fall.

“Every time discussion of lower corporate taxes comes up, it’s reflected in the market,” said Mark Spellman, a portfolio manager at Alpine Funds.

Investors also were looking ahead to comments from Federal Reserve Chairwoman Janet Yellen, who is scheduled to appear before the U.S. Senate on Tuesday and the House on Wednesday to give testimony about monetary policy.

Posted in Artikel | Verschlagwortet mit: , , , | Leave a Comment »

The Trump Rally Will Morph

Posted by hkarner - 13. Dezember 2016

By John Mauldin, December 11, 2016mauldin

“Price is what you pay. Value is what you get.”

– Warren Buffett

“There is no safe store of value.”

– Alan Greenspan

“In the short-run, the market is a voting machine – reflecting a voter-registration test that requires only money, not intelligence or emotional stability – but in the long-run, the market is a weighing machine.”

– Attributed to Benjamin Graham by Warren Buffett in a 1993 Berkshire Hathaway letter

 

The actual quote, from Graham’s 1934 book Security Analysis, is:

In other words, the market is not a weighing machine, in which the value of each issue is registered by an exact and impersonal mechanism, in accordance with its specific qualities. Rather we should say that the market is a voting machine, whereon countless individuals register choices which are partly the product of reason and partly the product of emotion…. Hence the prices of common stocks are not carefully thought out computations, but the resultant of a welter of human reactions. The stock market is a voting machine rather than a weighing machine. It responds to factual data not directly, but only as they affect the decisions of buyers and sellers.

Stock Valuation in the Age of Trump Den Rest des Beitrags lesen »

Posted in Artikel | Verschlagwortet mit: , , , | Leave a Comment »

Börse Mailand warnt: Spekulanten wetten auf Aktien-Crash in Italien

Posted by hkarner - 29. November 2016

Deutsche Wirtschafts Nachrichten  | 

Die Mailänder Börse verzeichnet massive Wetten auf einen Crash am italienischen Aktienmarkt. Dazu könnte es am Montag kommen.

Vor dem anstehenden Verfassungsreferendum in Italien haben ausländische Anleger offenbar riesige Wetten auf einen Kurssturz der dortigen Börse platziert, berichtet Reuters. „Es gibt kolossale Short Positionen aus den USA und anderen Staaten, in denen große Anleger beheimatet sind“, sagte Raffaele Jerusalmi, Chef der Mailänder Börse, am Dienstag.

Am 4. Dezember stimmen die italienischen Wähler über eine Reform ab, die die Zentralregierung stärken und das politische System stabilisieren soll. Umfragen zufolge hat das „Nein“-Lager die Nase vorn. Der italienische Ministerpräsident Matteo Renzi hatte ursprünglich seine politische Zukunft an den Erfolg des Referendums geknüpft, diese Aussagen zuletzt aber nicht mehr wiederholt.

Einige Anleger befürchten dennoch einen Sturz der Regierung Renzi. Diese Krise könnte vor allem Finanzwerte in Kursturbulenzen stürzen, weil es den angeschlagenen Banken schwerer fallen werde, dringend benötigtes frisches Kapital einzusammeln. Andere Experten verweisen darauf, dass die italienischen Wertpapiere in den vergangenen Monaten bereits kräftig verloren haben. Daher sei die Gefahr weiterer größerer Rückschläge eher gering. Der weltgrößte Vermögensverwalter Blackrock deckt sich eigenen Angaben zufolge sogar mit Aktien europäischer Banken und anderer Finanztitel ein. Auch an italienischen Staatsanleihen halte der Investor weiterhin fest.

Der Leitindex der Mailänder Börse hat seit Jahresbeginn rund 25 Prozent eingebüßt – etwa vier Mal so viel wie der EuroStoxx50. Der Ausverkauf italienischer Bonds trieb die Rendite der zehnjährigen Titel um einen halben Prozentpunkt auf aktuell rund zwei Prozent. Die vergleichbare Bundesanleihe rentiert mit etwa 0,2 Prozent um zwei Drittel tiefer als zum Jahreswechsel.

Den Rest des Beitrags lesen »

Posted in Artikel | Verschlagwortet mit: , , , , , | Leave a Comment »

Börsen: Italienische Bank-Aktien sacken ab

Posted by hkarner - 23. November 2016

Deutsche Wirtschafts Nachrichten  | 

Die Aktien italienischer Banken sacken an der Mailänder Börse ab. Das Anfang Dezember stattfindende Referendum im Land könnte eine Regierungskrise auslösen.

Die Angst der Anleger vor dem Verfassungsreferendum in Italien Anfang Dezember ist am Mittwoch erneut hochgekocht. Der italienische Bankenindex verlor drei Prozent, der Mailänder Aktienindex fiel um 1,4 Prozent, berichtet Reuters. Am härtesten traf es Banco Popolare di Emilia und Mediobanca, die jeweils rund 4,5 Prozent abgaben. Auch Banco Popolare, BP Milano und Unicredit fielen um bis zu 3,5 Prozent.

Ministerpräsident Matteo Renzi will am 4. Dezember über Einschränkungen bei der Rolle des Senats und Zuständigkeiten der Regionalregierungen abstimmen lassen. Allerdings wächst bei Investoren die Sorge, dass sich nach Großbritannien auch eine möglicherweise neue rechtsgerichtete Regierung in Italien für einen Ausstieg aus der Europäischen Union stark machen könnte. Den Rest des Beitrags lesen »

Posted in Artikel | Verschlagwortet mit: , , , , , | Leave a Comment »

Warren Buffett setzt auf steigende Aktienkurse

Posted by hkarner - 17. November 2016

Deutsche Wirtschafts Nachrichten  | 

Der Großspekulant Warren Buffet sagt, dass die Aktienkurse auch unter Trump weiter steigen werden. Die wirtschaftliche Lage in den USA stellte er positiv dar.

BuffetWarren Buffett.

Warren Buffet setzt trotz des Wahlsieges von Donald Trump weiter auf Aktien, berichtet Reuters. „Der Aktienmarkt wird in 10, 20 oder 30 Jahren höher als jetzt sein“, sagte der Milliardär am Freitag in einem CNN-Interview. Dies werde mit Trump als Präsidenten geschehen und wäre bei einem Sieg Hillary Clintons genauso der Fall gewesen. Buffett äußerte sich auch über die Zukunftsaussichten der USA insgesamt optimistisch. Die Marktwirtschaft helfe nicht jedem, funktioniere aber insgesamt.

Zahlreiche Beobachter sehen dies anders – viele sprechen davon, dass die US-Wirtschaft in den kommenden Monaten in eine Rezession fallen könnte. Zudem sind weite Teile der Bevölkerung verarmt oder arbeitslos.

An den weltweiten Aktienmärkten war nach dem unerwarteten Erfolg Trumps der von vielen Experten erwartete Einbruch ausgeblieben. Der Dow Jones kletterte sogar auf ein Rekordhoch. Den Rest des Beitrags lesen »

Posted in Artikel | Verschlagwortet mit: , , , | Leave a Comment »

Long-Awaited European Stock Rally May Be Here

Posted by hkarner - 27. Oktober 2016

Date: 26-10-2016
Source: The Wall Street Journal

European stocks haven’t lived up to expectations this year. That might make them more attractive.

against-the-flowFor European stocks, 2016 has been a testing year. The consensus was that Europe would do well; instead, it has been a consistent laggard. That may yet be an attraction.

European stocks started 2016 badly and have moved sideways since March. The Stoxx Europe 600, excluding U.K. shares, is still down 4.5% this year and some 15% off its 2015 highs, even as U.S. indexes have hit new records in 2016.

But the gloom may be lifting. On Monday, Germany’s DAX index closed in positive territory for the year for only the second time in 2016. Hopes of global growth are rising into the end of the year; in Europe sentiment data is suggesting a strong start to the fourth quarter. Tuesday brought a forecast-beating reading on the closely watched Ifo German business sentiment index.

The lag versus other indexes creates some allure. The Stoxx Europe 600 excluding the U.K trades on 14.7 times the next 12 months’ earnings, according to FactSet, versus 16.6 times for the S&P 500. But the more compelling case is versus bonds, which are particularly expensive in Europe, and where the prospects for future returns are poor indeed. The bond rally has stalled, and inflation looks to have bottomed out. A weaker euro and higher bond yields could increase the attraction of European stocks. Den Rest des Beitrags lesen »

Posted in Artikel | Verschlagwortet mit: , , | Leave a Comment »

John Maynard Keynes: Courage Is the Key to Investing

Posted by hkarner - 18. Oktober 2016

Date: 17-10-2016
Source: The Wall Street Journal

keynes-ccEnglish economist John Maynard Keynes

The next time the stock market crashes, we will all step forward and buy stocks boldly — at least in our imaginations.

But buying stocks when the market collapses is far harder to do than to imagine. New research looks at how the great economist — and equally great investor — John Maynard Keynes waded into the wake of the Great Crash of 1929, when U.S. stocks fell by more than 80% from peak to trough. His experience should teach all investors the importance of preparation, courage and patience.

Between the early 1920s and his death in 1946, Keynes wrote several books, revolutionized economic policy and helped devise the modern global monetary system. In his spare time, he managed the endowment of King’s College at the University of Cambridge. From 1922 through 1946, Keynes’ stock portfolio outperformed the U.K. stock market by an average of nearly six percentage points annually — over a period covering the worst market crash, the worst economic depression and the worst war in modern history. Den Rest des Beitrags lesen »

Posted in Artikel | Verschlagwortet mit: , , , | Leave a Comment »

Norwegens größte Bank wettet auf Crash der US-Börsen

Posted by hkarner - 6. September 2016

Deutsche Wirtschafts Nachrichten  | 

Norwegens größte Bank wettet erstmals offiziell auf einen Absturz des amerikanischen Aktienmarktes. Zu viele Unternehmen hätten sich verschuldet, um Dividenden auszubezahlen – eine Taktik, die nicht lange funktionieren könne. Die Bank hält vorsorglich einen große Teil ihrer Assets in Cash.

Norwegens größte Bank, DNB, setzt auf einen Einbruch im US-amerikanischen Aktienmarkt und auf zunehmende Volatilität im Weltfinanzsystem. Zum ersten Mal kaufte der Investmentfonds der Bank, welcher etwa 56 Milliarden Euro verwaltet, deshalb Kontrakte des VIX-Index, der die erwarteten Schwankungsbreiten im amerikanischen Aktienindex S&P 500 abbildet. Aktien und weltweite Anleihen wurden hingegen untergewichtet.

„Der Markt ist verwundbar. Wir sehen viel mehr, was den Markt nach unten ziehen kann, als was positiv überraschen könnte. Wir können nicht sehen, woher positive Überraschungen kommen sollten“, wird der Chef des DNB-Investmentfonds von Bloomberg zitiert. Den Rest des Beitrags lesen »

Posted in Artikel | Verschlagwortet mit: , , , , , | Leave a Comment »