Föhrenbergkreis Finanzwirtschaft

Unkonventionelle Lösungen für eine zukunftsfähige Gesellschaft

Posts Tagged ‘Unemployment’

The Risks to America’s Booming Economy

Posted by hkarner - 30. März 2017

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Men Without Work

Posted by hkarner - 29. März 2017

By John Mauldin

March 28, 2017

I have been promising a review of Nicholas Eberstadt’s very important book, Men Without Work: America’s Invisible Crisis. The book is relatively short at 216 pages, but it is packed with meaty facts and insights. One of the reasons I seldom read an actual physical book anymore is because I can highlight text and make notes in my Kindle app on my iPad and then find those notes and highlighted sections on my Amazon page for later review. I actually highlighted 36 pages with 22,000 words from this book to go back and review. And while I will be using a lot of quotes in this letter, I hope this simply spurs you to order the book and read it for yourself. The “invisible crisis” that the author is writing about is at the very center of our economic and political turmoil.

At its heart, the book is about the fact that there are some 10 million American men of prime working age (25 to 54) who have simply dropped out of the workforce, and the great majority of them have not only dropped out of the workforce, they have also dropped out from any commitments or responsibilities to society. It is not just the labor force they are not participating in; they are not participating in the normal ebb and flow of community life.

This is not a recent phenomenon. I used the following graph last week, but it is important to illustrate the point. Male participation in the civilian labor force has been steadily dropping for 60 years, through boom and bust years, periods of inflation and deflation, Republican and Democratic administrations and congressional control; the trend seems to be relentless – except that it has been accelerating since 2009. Den Rest des Beitrags lesen »

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Banken als Spiegelbild Italiens: Außen prächtig, innen marode

Posted by hkarner - 9. Februar 2017

Die Geldhäuser Italiens leiden unter Bergen an faulen Krediten, die sich wegen der Wirtschaftsschwäche des Landes aufgetürmt haben.

palazzo-unicreditEs sind prächtige Bauten, in denen Italiens Banken residieren. Unicredit, Monte dei Paschi di Siena, Intesa Sanpaolo – die großen Namen der Finanzbranche haben ihre Filialen an der römischen Einkaufsmeile Via del Corso nur wenige Meter voneinander entfernt. Die Palazzi zeugen vom einstigen Glanz der Geldhäuser. Doch innen hat der Zahn der Zeit an der Einrichtung genagt.

Die Schalterhallen sind an diesem Februar-Nachmittag so gut wie leer, nur einige Touristen ziehen Geld am Automaten, um dann schnell weiterzuziehen zum Trevi-Brunnen oder zum Pantheon. Betriebsamkeit sieht anders aus.

Die Szene steht sinnbildlich für den Zustand der italienischen Bankenlandschaft: außen prächtig, innen marode. Und der Zustand der italienischen Banken wiederum steht gewissermaßen für das ganze Land.

Die Geldhäuser leiden unter Bergen an faulen Krediten, die sich wegen der Wirtschaftsschwäche Italiens aufgetürmt haben. Während die einen (Unicredit) sich immerhin noch frisches Kapital bei Investoren am Finanzmarkt beschaffen können, können die anderen (Monte dei Paschi) nur mit Hilfe des Staats überleben. Die Regierung hat dazu ein 20 Milliarden Euro schweres Hilfspaket für die Branche geschnürt. Den Rest des Beitrags lesen »

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The Art of European Integration

Posted by hkarner - 7. Februar 2017

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Trading in Trump’s Lies

Posted by hkarner - 3. Februar 2017

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Don’t Bet Against the Eurozone Just Yet

Posted by hkarner - 13. Januar 2017

Date: 12-01-2017
Source: The Wall Street Journal By SIMON NIXONnixon-twitter

The eurozone has managed to muddle through seven years of crisis. It’s likely to do so again in 2017, Simon Nixon writes

No one seems much interested in good economic news from Europe these days. Among investors and policy makers, all the talk is of political risks and how these might reignite the eurozone debt crisis. In British political circles, where the imminent demise of the eurozone has been an article of faith since the moment of its inception, discussion of the eurozone’s political risks have acquired an added dimension of excitement in the wake of the Brexit referendum. Among Brexiters, it is widely assumed that the worse the state of the eurozone, the more willing it will be to compromise with the U.K. in the divorce negotiations.

The logic of this argument is hard to follow and may, in any case, be based upon wishful thinking. Certainly, the political risks facing Europe are real and well-rehearsed. A victory for a populist anti-EU party in any one of the countries facing elections this year—the Netherlands, France, Germany and possibly Italy—would undoubtedly plunge European politics into turmoil. Den Rest des Beitrags lesen »

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Europe’s True Missing Link: Economic Convergence

Posted by hkarner - 4. Januar 2017

Date: 03-01-2017
Source: The Wall Street Journal

Politics will be high on the 2017 agenda as the ECB extends its quantitative-easing program

Monetary policy has done a lot for Europe in recent years. Most of all, it has kept the euro intact. But the European Central Bank’s ability to create economic harmony in the eurozone is limited.

Ever since Mario Draghi’s 2012 pledge to do “whatever it takes” to keep the euro together, markets have bought into the idea. The gap between northern and southern European government bond spreads compressed. Borrowing rates for small- and medium-size enterprises have converged across the big four economies—Germany, France, Italy and Spain—which together account for three-quarters of the currency bloc’s gross domestic product. The aggregate level of government debt has stabilized at just over 90% of GDP, helped by steady eurozone growth.

But the problem is that other indicators have diverged—and the crisis showed that national divergence matters, even under the cover of reasonable aggregate performance. Look again at the big four. Before the crisis, unemployment rates were within a few percentage points of each other; now they stand at 4.1% in Germany, 9.7% in France, 11.6% in Italy and 19.2% in Spain, according to Eurostat. Den Rest des Beitrags lesen »

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Worauf Keynesianer allzu gern vergessen

Posted by hkarner - 24. November 2016

24.11.2016 | 18:39 | Josef Urschitz (Die Presse)urschitz

Kolumne Aus der Krise auf Pump „herausinvestieren“ kann durchaus funktionieren. Nachhaltig aber nur, wenn man vorher seine strukturellen Ausgabenprobleme in den Griff bekommen hat, zeigt ein Vergleich europäischer Länder.

Die EU-Kommission hat neulich Deutschland – sehr zum Missfallen des dortigen Finanzministers – aufgefordert, doch endlich mehr auf Schulden zu investieren, damit die europäische Wirtschaft stärker in Schwung kommt. Und auch hierzulande mehren sich die Stimmen, die meinen, man solle angesichts der Niedrigzinsen endlich ins Volle greifen.

In der Vorwoche hat beispielsweise der WIIW-Ökonom Philipp Heimberger eine im Auftakt der Arbeiterkammer erstellte Studie präsentiert, deren Ergebnis sich kurz so zusammenfassen lässt: Die europäische Austeritätspolitik habe ab 2010 speziell in den Euroländern ausgeprägt negative Effekte auf Wachstum und Beschäftigung gehabt. Die Eurozone sei damit hinter die USA und Großbritannien, deren „pragmatischer Keynesianismus“ die Wirtschaft anschiebe, zurückgefallen.

Rein gefühlsmäßig scheint das nicht zu stimmen: In Europa geht es ausgerechnet dem mit Austeritätsvorwürfen konfrontierten Norden – etwa Deutschland – relativ gut, während der fröhlich auf Pump lebende Club Med von Krise zu Krise stolpert. Den Rest des Beitrags lesen »

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Hours worked in Europe and the US: New data, new answers

Posted by hkarner - 24. Oktober 2016

Alexander Bick, Bettina Brüggemann, Nicola Fuchs-Schündeln, voxeu

Assistant Professor of Economics, W.P. Carey School of Business, Arizona State University

Assistant Professor of Economics, McMaster University

Professor for Macroeconomics and Development, Goethe University Frankfurt and CEPR Research Fellow

22 October 2016

It is a well-documented fact that aggregate hours worked per person are lower in Europe than in the US. This large difference in hours has a bearing on many policy-relevant issues, such as the measurement of labour productivity (GDP divided by total hours worked) or welfare differences (how much leisure does the average person enjoy) across countries. But what causes the difference? This question has recently sparked an active literature, tracing lower aggregate hours in Europe back to, amongst other things, differences in labour income taxation (e.g. Prescott 2004, Rogerson 2006, Olovsson 2009, McDaniel 2011), institutions (Alesina et al. 2005), and social security systems (Erosa et al 2012, Wallenius 2014, Alonso-Ortiz 2014). Den Rest des Beitrags lesen »

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Antworten an den Club of Rome

Posted by hkarner - 19. Oktober 2016

Hans-Jörg Naumer, 18. Okt. 2016, Ökonomenstimme

Der „Club of Rome“ hat seinen neuen Report „Reinventing Prosperty“ veröffentlicht, in dem er sich gegen die  Fokussierung aufs Wirtschaftswachstum ausspricht. Dieser Beitrag kritisiert die statischen Aussagen des Berichts. Wirtschaftswachstum könne auch mit Umweltschutz Hand in Hand gehen, wenn der Wettbewerb seine Rolle als Garant der effizienten Allokation knapper Güter spielt und die Preise ihre Signalfunktion ausüben können.

Ich erinnere mich noch sehr genau daran, wie wir in den 70’ern „Die Grenzen des Wachstums“ des Club of Rome diskutierten. Überbevölkerte Erde, Rohstoffknappheit, Öko-Kollaps … so ließ sich die Botschaft zusammenfassen. Ein Gefühl von „und Malthus hatte doch Recht“ kam auf.

Tatsächlich ist von Anfang der 80’er Jahre die Weltbevölkerung um über 3 Mrd. auf jetzt ca. 7,2 Mrd. Menschen angewachsen. Anders als erwartet ist aber der Anstieg von Massenarmut und Hungersnöten ausgeblieben. Im Gegenteil. Der Anteil der Weltbevölkerung, die in absoluter Armut lebt – als Maßstab dafür gilt, wer weniger als 1,90 US-Dollar pro Tag zum Leben hat – ist von 45% auf unter 15% gefallen. Die Weltbevölkerung ist gewachsen, der Anteil der Armen ist global dennoch deutlich zurückgegangen. Den Rest des Beitrags lesen »

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