Soviel zur Qualität der Bankenstreßtests

Neue Solidarität Nr. 46 15.11.2018

siehe den ganzen Artikel:

Bankenstreßtest

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Einlagensicherung Austria startet 2019 mit einer halben Milliarde

9. November 2018, 15:51 derstandard.at

Volumen muss bis 2024 auf 1,3 Mrd. Euro bzw. 0,8 Prozent der gesicherten Einlagen steigen – Fonds in Wirtschaftskammer angesiedelt

Wien – Die Einlagensicherung Austria (ESA) wird 2019 mit einem Fondsvolumen von rund 500 Mio. Euro an den Start gehen. Das entspreche rund 0,31 Prozent der gesicherten Einlagen von rund 160 Mrd. Euro, sagte der Vorsitzende des ESA-Aufsichtsrates, der Geschäftsführer der WKÖ-Bankensparte, Franz Rudorfer, am Freitag zur APA. Bis 2024 müssten 0,8 Prozent oder 1,3 Mrd. Euro erreicht werden. Die Umsetzung der einheitlichen österreichischen Einlagensicherung, der mit Ausnahme der Erste Bank und Sparkassen alle heimischen Sparinstitute angehören, und die per Gesetz von der Wirtschaftskammer Österreich (WKÖ) – in enger Abstimmung mit der Finanzmarktaufsicht (FMA) – einzurichten war, sei fast fertig. Derzeit werde zum Beispiel intensiv am Internetauftritt des Einlagensicherungsfonds gearbeitet, sagte Rudorfer.

Bis Jahresende altes System

Chart of the Week: Financial Reform Report Card

By Tobias Adrian, Dirk Jan Grolleman, and Anastasiia Morozova, IMF

October 29, 2018

Countries have improved banking sector regulation considerably in the past decade, but areas of weakness remain (Steve Gottlieb/Newscom)

The many 10^th anniversary retrospectives of the global financial crisis mostly agree: the financial system is safer today than it was when US investment bank Lehman Brothers collapsed in 2008. In some respects, the IMF’s recent Global Financial Stability Report supports that conclusion. Capital, liquidity, and banking sector leverage have improved.

But policymakers shouldn’t rest on their laurels. The Chart of the Week offers a more granular look at the progress (or lack of it) on banking sector regulation and supervision since the crisis on a number of dimensions. It finds that while there has been improvement in many areas, significant trouble spots remain. (The chart focuses on banking, but similar issues arise in our assessment of securities and insurance regulation and supervision.)

Policymakers shouldn’t rest on their laurels.

Across the financial sector, two of the most problematic areas are corporate governance and regulatory oversight. Before the crisis, weak corporate governance gave rise to risky exposures, often driven by flawed incentives that rewarded quick profits. What is more, many supervisors lacked the independence, accountability, resources, and legal protections they needed to properly oversee financial institutions. Those weaknesses have yet to be fixed. 

Gottfried Haber wird neuer Präsident des Fiskalrats

5. Oktober 2018, 13:42 derstandard.at

Der Wirtschaftsökonom folgt ab November Bernhard Felderer nach. Der Beschluss fällt kommenden Mittwoch im Ministerrat

Wien – Gottfried Haber wird neuer Präsident des Fiskalrates, der die Einhaltung der EU-Sparvorgaben in Österreich überwacht. Das hat Finanzminister Hartwig Löger (ÖVP) am Freitag angekündigt. Der 45-jährige Wirtschaftsökonom arbeitet an der Donau Universität Krems und gilt als ÖVP-nahe. Er tritt mit 1. November die Nachfolge von Bernhard Felderer an, der ein Jahr vor Ablauf des Mandats abgetreten ist. Bruno Rossmann, Budgetsprecher und Klubobmann der Liste Pilz, kann der Ernennung einiges abgewinnen: „Es ist zwar wenig überraschend, dass die ÖVP erneut einen Mainstream-Ökonomen an der Spitze des Fiskalrats installiert, aber dennoch eine verpasste Chance für einen dringend nötigen Paradigmenwechsel.“ Dennoch: „Fachlich habe ich Gottfried Haber in den Budget-Expertenhearings als dialogorientierten Experten kennengelernt, dessen ökonomische Sichtweise ich zwar oftmals nicht teile, der diese aber auch dann vertritt, wenn sie nicht der Regierungslinie entspricht.“ Nicht ganz so freundlich äußert sich SPÖ-Finanzsprecher Jan Krainer, der zwar einerseits Haber fachliche Kompetenz zugesteht, andererseits aber ÖVP-Postenschacher beklagt und fürchtet, dass künftig nicht mehr von „einer Unabhängigkeit des Fiskalrats die Rede sein könne.“ Der Ministerrat wird Habers Bestellung kommenden Mittwoch beschließen. Löger lobte Haber am Freitag als die beste Wahl für die verantwortungsvolle Tätigkeit an der Spitze des Fiskalrates. „Mit Haber wird ein starker Fürsprecher für einen verantwortungsvollen Umgang mit Steuergeld an der Spitze des Fiskalrates stehen, der nicht zuletzt aufgrund seiner ausgesprochen hohen Fachexpertise im Bereich des Finanz- und Budgetwesens mein vollstes Vertrauen genießt“, so Löger in einer Stellungnahme.

Vizepräsident seit 2013

IWF warnt vor neuer Finanzkrise

Dank an H.G.

3. Oktober 2018, 18:51 derstandard.at

Der Währungsfonds sieht neue Herausforderungen für Regulierer und Aufseher. Er warnt vor Regulierungsunlust und Regellockerungen

Washington/Berlin – Der Internationale Währungsfonds warnt vor neuen Gefahren für die globale Finanzstabilität. In den zehn Jahren seit dem Höhepunkt der großen Finanzkrise seien zwar erhebliche Fortschritte gelungen, um das weltweite Finanzsystem weniger anfällig zu machen, erklärte der IWF am Mittwoch. Es bleibe aber viel zu tun, nicht zuletzt wegen neuer Risiken etwa in Verbindung mit den neuartigen Fintech-Firmen, die im Zuge der Verlagerung der Geldströme ins Internet an Bedeutung gewinnen, und der Cybersicherheit. Auch rein wirtschaftlich und finanzpolitisch seien die Folgen der Finanzkrise vielerorts noch spürbar.

Staatsverschuldungen gestiegen

Facebook Faces Potential $1.63 Billion Fine in Europe Over Data Breach

Date: 01-10-2018
Source: The Wall Street Journal

Privacy watchdog looks into whether social network violated European’s Union new privacy law

Facebook CEO Mark Zuckerberg at the European Parliament in Brussels in May. He said Friday that the social network is still trying to determine many details around the scope and impact of the data breach.

A European Union privacy watchdog could fine Facebook Inc. as much as $1.63 billion for a data breach announced Friday in which hackers compromised the accounts of more than 50 million users, if regulators find the company violated the bloc’s strict new privacy law.

Ireland’s Data Protection Commission, which is Facebook’s lead privacy regulator in Europe, said Saturday that it has demanded more information from the company about the nature and scale of the breach, including which EU residents might be affected.

In an emailed statement, the regulator said it is “concerned at the fact that this breach was discovered on Tuesday and affects many millions of user accounts but Facebook is unable to clarify the nature of the breach and the risk for users at this point.”

Fiscal Freedom in the Eurozone?

Oct 1, 2018 Lucrezia Reichlin, Project Syndicate

Lucrezia Reichlin, a former director of research at the European Central Bank, is Professor of Economics at the London Business School.

Italy’s draft budget is the latest evidence that the EU fiscal framework, according to which national budgets are supposed to comply with common rules, is broken. To prevent an eventual disorderly breakup of the eurozone, a new framework must be devised.

LONDON – Italy’s government has approved a draft budget that would fund its expensive election promises by violating European Union fiscal rules for at least the next three years. With that, the populist coalition – comprising the anti-establishment Five Star Movement (M5S) and the far-right League party – has seemingly confirmed fears of populist-fueled instability in Europe.

The budget represents the victory of Italy’s two deputy prime ministers – M5S’s Luigi Di Maio and the League’s Matteo Salvini – over the country’s independent, technocratic finance minister, Giovanni Tria, who had presented a more conservative proposal. Any illusion that the populist coalition could be kept in check by moderate cabinet members has now been destroyed. Italy’s new “government of change,” which has been in power less than four months, is clearly both willing and able to challenge the EU.

In the struggle for AI supremacy, China will prevail

Date: 27-09-2018
Source: The Economist

Or so reckons Kai-Fu Lee, a tech insider, in “AI Superpowers”

AI Superpowers: China, Silicon Valley and the New World Order. By Kai-Fu Lee. Houghton Mifflin Harcourt; 272 pages; $28.

CHINA’S “Sputnik moment” came on May 27th 2017. On that day an algorithm thrashed Ke Jie, the world’s best player of Go, an ancient and demanding Chinese board game. Mr Ke’s defeat by AlphaGo, an artificial intelligence (AI) system developed by DeepMind, a British firm that had been bought by Google, was as much a blow to China’s psyche as the Soviet satellite was to America’s self-esteem in 1957. Within months, China announced ambitious plans to dominate AI by 2030.

Kai-Fu Lee thinks it will succeed. He is well placed to judge. He moved from Taiwan to America at 11, earned a PhD in AI in the 1980s and has been a senior manager at America’s mightiest tech firms, including Apple, Microsoft and Google. Now he runs a Chinese venture-capital fund, which gives him a ringside seat for the contest between what he calls the two “AI superpowers”, China and America.

He thinks China will win because it has the edge in the four determinants of AI success: brains, capital, regulation and data. His verdict on the last three criteria is largely persuasive. For example, China’s internet economy generates vastly more data than any other, particularly in the area of payments—many Chinese merchants eschew coins and currency in favour of digital money. Meanwhile, whereas American cities are restricting self-driving cars, the district of Xiong’an, 60 miles south of Beijing, is being built from scratch to accommodate them (along with 2.5m people). The mayors of Chinese cities are splashing cash on AI startups.

Bankenaufsicht geht angeblich an FMA

25. September 2018, 20:41 derstandard.at

Um Regulierung sollen sich verstärkt Finanzminister und Parlament kümmern

Wien – Die bisher zwischen Finanzmarktaufsicht (FMA) und Nationalbank (OeNB) aufgeteilte Bankenaufsicht soll an die FMA gehen, berichtet die „Presse“ in ihrer Mittwoch-Ausgabe. Die aufwendige und kostspielige Doppelgleisigkeit hatte auch der Rechnungshof (RH) kritisiert und empfohlen, sie in einer Hand zusammenzulegen.

Nach langem Hin und Her habe die FMA nun den Zuschlag bekommen, doch müsse sich die Behörde künftig auf ihre Kernaufgaben, nämlich die Aufsicht, konzentrieren. Die Regulierung gehöre nicht dazu, sie solle nach dem neuen Modell verstärkt vom Finanzminister und dem Parlament wahrgenommen werden. Jene OeNB-Mitarbeiter, die bisher für die Prüfung und Analyse im Bereich der Bankenaufsicht zuständig waren, sollen zur FMA wechseln, heißt es. Nicht zur FMA würden jene OeNB-Abteilungen wandern, die für die Bereitstellung von Meldedaten, Statistiken und sonstigen für die Aufsicht notwendigen Informationen zuständig sind. Sie würden in der Nationalbank bleiben und der FMA alle notwendigen Daten zur Verfügung stellen bzw. den Zugriff darauf gewährleisten. Für die FMA-Variante habe sich die Koalition entschieden, da es für die Zentrierung der Bankenaufsicht bei der OeNB einer Verfassungsänderung und damit einer Zweidrittelmehrheit im Parlament bedurft hätte, so die Zeitung. (APA, 25.9.2018) – derstandard.at/2000088085600/Bankenaufsicht-geht-angeblich-an-die-FMA

As regulators circle, China’s fintech giants put the emphasis on tech

Date: 13-09-2018
Source: The Economist

Conflict with banks has made them shift their focus

FOR those still trying to work out what exactly “fintech” involves, we are sorry to bring you this update from China, a world leader in mixing finance with technology.

Fintech is passé; the hot new thing is “techfin”. This ungainly portmanteau was coined by Jack Ma, the chairman of Alibaba, an e-commerce giant, who announced on September 10th that he plans to step down in a year’s time. It is not mere semantics, but indicative of the way that China’s fintech upstarts—firms that have excited investors, frightened banks and attracted legions of users—are adjusting as their reach is limited by regulators.

The landscape of Chinese fintech is dominated by two players: Ant Financial, an affiliate of Alibaba, and Tencent, best known for WeChat, its social-media network. Ant is estimated to be worth $150bn, only a little less than HSBC, putting it among the world’s most valuable financial firms. Tencent’s financial services are wrapped inside Tencent Holdings, which has a $400bn market capitalisation. They will, if left unchecked, grow much bigger. China’s government must now decide whether to try to slow their rise.