Föhrenbergkreis Finanzwirtschaft

Unkonventionelle Lösungen für eine zukunftsfähige Gesellschaft

Posts Tagged ‘Fed’

An abundance of money enhances economic efficiency and financial stability

Posted by hkarner - 14. April 2017

Date: 12-04-2017
Source: The Economist
Subject: Why the Federal Reserve should keep its balance-sheet large

HOW much money should exist? The Federal Reserve must soon confront this deep question. The Fed has signalled that towards the end of 2017 it will probably begin to unwind quantitative easing (QE), the purchase of financial assets using newly created bank reserves. The central bank’s balance-sheet swelled from about $900bn on the eve of the financial crisis to about $4.5trn by 2015 as it bought mortgage-backed securities and government debt (see chart). If and when the Fed shrinks its balance-sheet, it will also retire the new money it created.

Economists such as Milton Friedman popularised the study of the quantity of money in the 1960s and 1970s. By the financial crisis, however, the subject had gone out of fashion. The interest rate, it was agreed, was what mattered for the economy. The Fed varied the supply of bank reserves, but only to keep rates in the market for interbank loans where it wanted them to be. Den Rest des Beitrags lesen »

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As Easy-Money Era Winds Down, Investors Bet on Growth

Posted by hkarner - 20. März 2017

Date: 19-03-2017
Source: The Wall Street Journal

Exuberant U.S. markets are in some cases offsetting central banks’ shift away from low rates

Global stock markets as a whole have rallied over the past half year.

Central banks around the world are signaling a move away from ultra-easy money, but financial markets are responding as if the low-interest-rate party isn’t stopping.

A day after the Federal Reserve raised short-term interest rates a quarter percentage point, the People’s Bank of China raised a suite of key short-term interest rates and the Bank of England signaled that an increase in rates may not be far off. Turkey also raised a lending rate, while central banks in Japan, Norway and Indonesia held rates steady.

The events marked a striking turn from the low-interest-rate policies many central banks ushered in as recently as last year to spur markets and slow-growing economies. Low rates make it cheaper for businesses and individuals to borrow, spend and invest and tend to push up the value of asset prices like stocks. Den Rest des Beitrags lesen »

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Yellen signalisiert Bereitschaft zu Zinserhöhung

Posted by hkarner - 3. März 2017

Janet Yellen, die Chefin der US-Notenbank Fed, hat eine Zinserhöhung Mitte März signalisiert. Eine Anhebung des US-Leitzinses sei unter gewissen Bedingungen „wahrscheinlich angemessen“.

Chicago/New York. Nur wenige Wochen nach dem Amtsantritt von US-Präsident Donald Trump steuert die Notenbank Fed auf eine Zinserhöhung zu. Notenbankchefin Janet Yellen betonte am Freitag in Chicago, eine Anhebung Mitte März sei unter gewissen Bedingungen „wahrscheinlich angemessen“. Sie nannte als Voraussetzung, dass sich der Arbeitsmarkt und die Inflation weiter in die von der Fed gewünschte Richtung bewegten. Zugleich machte sie deutlich, dass die Fed 2017 die Zinszügel voraussichtlich stärken anziehen werde als in den beiden Vorjahren, als sie jeweils nur einen Schritt nach oben wagte.

Nach mehreren Chefs regionaler Fed-Ableger hatte zuvor auch die als besonders vorsichtig geltende Direktorin Lael Brainard eine Straffung im März angedeutet. Die Märkte stellen sich nunmehr fest darauf ein, dass die Fed Mitte des Monats handelt. Die Fed hat den Leitzins im Dezember auf das aktuelle Niveau von 0,5 bis 0,75 Prozent erhöht und sich drei Schritte nach oben für 2017 vorgenommen.

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“America First” Financial Regulation?

Posted by hkarner - 1. März 2017

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Fiscal Hole Will Test President Donald Trump’s Agenda

Posted by hkarner - 7. Februar 2017

Date: 06-02-2017
Source: The Wall Street Journal

President’s appetite for stimulus comes up against budget realities and some fellow Republicans

President Trump’s stated goal for more spending on infrastructure appears out of step with GOP elected officials.

For an economy that isn’t in recession, the U.S. is facing one of the bleakest fiscal outlooks since World War II. One question that President Donald Trump will soon have to decide: How much is he willing to embrace even wider deficits?

The answer will determine whether Mr. Trump’s domestic agenda lives up to markets’ bold expectations, and his own.

Before Mr. Trump does anything, growing budget deficits are already on a course to push federal debt to record levels as a share of gross domestic product. That will make it extremely difficult to make good on promises to cut taxes and boost spending without spilling more red ink.

Unlike past periods, deficits are swelling not because of an economic downturn or a short-term boost in discretionary spending, but because of the costs of caring for an aging population. Medicare and Social Security are the biggest projected drivers of spending. Ten years ago, some 6,700 Americans turned 65 every day. The number is now 9,800 Americans, and it will rise to 11,700 by 2026. Den Rest des Beitrags lesen »

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Europa warnt vor laxeren Regeln für US-Banken

Posted by hkarner - 6. Februar 2017

6. Februar 2017, 16:33 derstandard.at

 „Das Letzte, was wir im Augenblick brauchen, ist eine Lockerung der Regulierung“, sagt EZB-Chef Mario Draghi, Banken fürchten Wettbewerbsverzerrung

Frankfurt/Berlin – Eine mögliche Deregulierung der US-Finanzmärkte unter Präsident Donald Trump sorgt in Europa für Unruhe. „Das Letzte, was wir im Augenblick brauchen, ist eine Lockerung der Regulierung“, sagte EZB-Präsident Mario Draghi am Montag in Brüssel. In Deutschland warnten Banker und Ökonomen vor Nachteilen, sollte Trump starke Korrekturen an den US-Bankenregeln („Dodd-Frank-Act“) vornehmen. Dann wären „transatlantische Wettbewerbsverzerrungen aufgrund unterschiedlicher Regulierungen vor allem zu Lasten Europas nicht auszuschließen“, sagte Michael Kemmer, Hauptgeschäftsführer des deutschen Privatbankenverbands BdB.

Eine Überprüfung der nach der Finanzkrise erlassenen Regeln sei durchaus sinnvoll. Aber wertvolle Errungenschaften wie eine international abgestimmte Regulierung sollten „nicht einfach über den Haufen geworfen werden“.

Finanzmärkte nicht stabil

Aus Sicht von Gustav Horn, dem Direktor des gewerkschaftsnahen Forschungsinstitut IMK, vernachlässigt Trump die von unzureichend beaufsichtigten Finanzmärkten ausgehenden Risiken: „Dies kann durch die weltweite Verknüpfung der Märkte letztlich auch die europäischen und deutschen Steuerzahler viel Geld kosten, wenn die Risiken relevant werden.“ Der neue US-Präsident scheine zu glauben, dass die Finanzmärkte stabil seien – doch das sei nicht der Fall. Trump will den Dodd-Frank-Act nach offiziellem Bekunden nicht abschaffen, aber überprüfen lassen. Den Rest des Beitrags lesen »

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Three Surprises in 2017

Posted by hkarner - 31. Januar 2017


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The Age of Trump

Posted by hkarner - 11. Januar 2017

Joseph E. StiglitzStiglitz

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Europe’s Fate in 2017: Caught Between Low Rates and Populist Politics

Posted by hkarner - 3. Januar 2017

Date: 02-01-2017
Source: The Wall Street Journal

Europe seems on course for modest growth in 2017—unless Brexit proves to be the start of something bigger

As populist politicians like France’s Marine Le Pen gain ground in European Nations, a breakup of the eurozone appears more likely.

For Europe in 2017, the big question is whether fragile economic growth and unprecedented central-bank stimulus will be overtaken by populist politics.

European equities could have a strong year if the antieuro populist candidates that have gained traction over 2016 fail to win elections, as polling suggests. But if populist candidates triumph in coming votes, the prospect of a eurozone breakup could return to markets. Den Rest des Beitrags lesen »

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