Föhrenbergkreis Finanzwirtschaft

Nach den kristallklaren Aussagen des Föhrenbergkreises zur Finanzwirtschaft aus dem Jahr 1999 gibt es jetzt einen neuen Arbeitskreis zum Thema.

Mit ‘Soros’ getaggte Beiträge

Japan’s pension giant: Risk on

Geschrieben von hkarner - 16. März 2014

Date: 15-03-2014
Source: The Economist

The world’s largest pension fund is changing the way it invests, with big consequences for the market

WHEN George Soros, a billionaire investor, met Shinzo Abe, the prime minister of Japan, at Davos in January, he hectored him about asset management. Japan’s massive public pension fund needed to take more risk, he reportedly told Mr Abe. With ¥128.6 trillion ($1.25 trillion) of assets, the Government Pension Investment Fund (GPIF) is the world’s biggest public-sector investor, outgunning both foreign rivals and Arab sovereign-wealth funds. Yet its mountain of money is run by risk-averse bureaucrats using an investment strategy not much more adventurous than stuffing bundles of yen under a futon. It keeps around two-thirds of assets in bonds, mostly of the local variety. Like an investing novice, it mostly follows indices passively, and hardly ventures abroad.

The government would dearly love to oblige Mr Soros. Mr Abe is now taking steps to overhaul the fund. In November last year an official panel laid out a plan of far-reaching reform, some of which could take effect as soon as this year. To boost returns to future pensioners, it concluded, the GPIF should reduce its reliance on bonds, head into stocks and also invest in different asset classes including infrastructure and venture capital. Den Rest des Beitrags lesen »

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„Deutschland könnte gehasst werden wie eine Kolonialmacht“

Geschrieben von hkarner - 24. Februar 2014

von Jan Mallien, Handelsblatt.com

24.02.2014, 10:59 Uhr

Star-Investor George Soros fürchtet: Der Euro könnte die europäische Gemeinschaft zerstören. Er fordert entschlossenere Schritte, um die Krise zu bewältigen. Nur Deutschland kann für einen Ausweg sorgen.

 Soros CCGeorge Soros Hang zu extremen Szenarien hat einen ernsten Hintergrund. 

Düsseldorf. George Soros neigt zu provokanten Thesen. Vor knapp einem Jahr hielt er an der Frankfurter Universität einen Vortrag zur Euro-Krise und sagte dem Publikum offen ins Gesicht: „Entweder Deutschland akzeptiert Euro-Bonds oder es muss aus dem Euro austreten.“

Eigentlich bräuchte Soros sich nicht auf diese Art unbeliebt zu machen. Er ist 83 Jahre alt und steinreich. Mit Spekulationsgeschäften hat er ein Vermögen von über 20 Milliarden Dollar angehäuft. Sein wohl legendärster Scoop war 1992 eine Wette gegen das Pfund. Damals lieh er sich zehn Milliarden Dollar und spekulierte auf eine Abwertung der britischen Währung. Er gewann und zwang die altehrwürdige Bank von England in die Knie.

Wieso wendet sich dieser Mann im hohen Alter mit unpopulären Thesen zur Euro-Krise an die deutsche Öffentlichkeit? Wer das verstehen will, sollte den neu erschienenen Interviewband „Wetten auf Europa“ von Spiegel-Autor Gregor-Peter Schmitz lesen. In den Gesprächen mit Soros geht es um den Ursprung der Europäischen Union, die Gründe der Euro-Krise, die Rolle der Märkte und die Zukunft Europas. Den Rest des Beitrags lesen »

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The World Economy’s Shifting Challenges

Geschrieben von hkarner - 5. Januar 2014

Date: 03-01-2014Soros CC
Source: Project Syndicate

GEORGE SOROS

George Soros is Chairman of Soros Fund Management and Chairman of the Open Society Foundations. A pioneer of the hedge-fund industry, he is the author of many books, including The Alchemy of Finance and The New Paradigm for Financial Markets: The Credit Crisis of 2008 and What it Means.

NEW YORK – As 2013 comes to a close, efforts to revive growth in the world’s most influential economies – with the exception of the eurozone – are having a beneficial effect worldwide. All of the looming problems for the global economy are political in character.

After 25 years of stagnation, Japan is attempting to reinvigorate its economy by engaging in quantitative easing on an unprecedented scale. It is a risky experiment: faster growth could drive up interest rates, making debt-servicing costs unsustainable. But Prime Minister Shinzo Abe would rather take that risk than condemn Japan to a slow death. And, judging from the public’s enthusiastic support, so would ordinary Japanese.

By contrast, the European Union is heading toward the type of long-lasting stagnation from which Japan is desperate to escape. The stakes are high: Nation-states can survive a lost decade or more; but the EU, an incomplete association of nation-states, could easily be destroyed by it. Den Rest des Beitrags lesen »

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Angela Merkel’s Pyrrhic Victory

Geschrieben von hkarner - 7. Oktober 2013

Date: 07-10-2013Soros CC
Source: Project Syndicate, George Soros

BUDAPEST – As far as Germany is concerned, the drama of the euro crisis is over. The subject was barely discussed in the country’s recent election campaign. Chancellor Angela Merkel did what was necessary to ensure the euro’s survival, and she did so at the least possible cost to Germany – a feat that earned her the support of pro-European Germans as well as those who trust her to protect German interests. Not surprisingly, she won re-election resoundingly.

But it was a Pyrrhic victory. The eurozone status quo is neither tolerable nor stable. Mainstream economists would call it an inferior equilibrium; I call it a nightmare – one that is inflicting tremendous pain and suffering that could be easily avoided if the misconceptions and taboos that sustain it were dispelled. The problem is that the debtor countries feel all the pain, while the creditors impose the misconceptions and taboos.

One example is Eurobonds, which Merkel has declared taboo. Yet they are the obvious solution to the root cause of the euro crisis, which is that joining the euro exposed member countries’ government bonds to the risk of default. Den Rest des Beitrags lesen »

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Soros versus Sinn: The German Question

Geschrieben von hkarner - 7. Mai 2013

Who is right? Soros or Sinn??? Pls. vote! 

Date: 07-05-2013
Source: Project Syndicate

“Germany’s Choice” by George Soros
Soros CC FRANKFURT – The euro crisis has already transformed the European Union from a voluntary association of equal states into a creditor-debtor relationship from which there is no easy escape. The creditors stand to lose large sums should a member state exit the monetary union, yet debtors are subjected to policies that deepen their depression, aggravate their debt burden, and perpetuate their subordinate position. As a result, the crisis is now threatening to destroy the EU itself. That would be a tragedy of historic proportions, which only German leadership can prevent.

The causes of the crisis cannot be properly understood without recognizing the euro’s fatal flaw: By creating an independent central bank, member countries have become indebted in a currency that they do not control. At first, both the authorities and market participants treated all government bonds as if they were riskless, creating a perverse incentive for banks to load up on the weaker bonds. When the Greek crisis raised the specter of default, financial markets reacted with a vengeance, relegating all heavily indebted eurozone members to the status of a Third World country over-extended in a foreign currency. Subsequently, the heavily indebted member countries were treated as if they were solely responsible for their misfortunes, and the structural defect of the euro remained uncorrected.

Once this is understood, the solution practically suggests itself. It can be summed up in one word: Eurobonds. Den Rest des Beitrags lesen »

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Should Germany Exit the Euro?

Geschrieben von hkarner - 24. April 2013

Sinn ccDate: 24-04-2013
Source: Project Syndicate

MUNICH – Last summer, the financier George Soros urged Germany to agree to the establishment of the European Stability Mechanism, calling on the country to “lead or leave.” Now he says that Germany should exit the euro if it continues to block the introduction of Eurobonds.

Soros is playing with fire. Leaving the eurozone is precisely what the newly founded “Alternative for Germany” party, which draws support from a wide swath of society, is demanding.

Crunch time is fast approaching. Cyprus is almost out of the euro, its banks’ collapse having been delayed by the European Central Bank’s provision of Emergency Liquidity Assistance, while euroskeptic parties led by Beppe Grillo and Silvio Berlusconi garnered a combined total of 55% of the popular vote in the latest Italian general election.

Moreover, the Greeks and Spaniards are unlikely to be able to bear the strain of economic austerity much longer, with youth unemployment inching toward 60%. The independence movement in Catalonia has gathered so much momentum that a leading Spanish general has vowed to send troops into Barcelona should the province hold a referendum on secession. Den Rest des Beitrags lesen »

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Die anmaßende Mission des Multimilliardärs Soros

Geschrieben von hkarner - 13. April 2013

Date: 13-04-2013
Source: Die Welt
 
Der US-Multimilliardär George Soros maßregelt mit Vorliebe die Deutschen.
Er, der gewiefte Pionier der Hedgefonds, ist gegen das Sparen in Europa und für eine Haftungsunion. Koste es, was es wolle.

George Soros: Der amerikanische Großinvestor und Hedgefonds-Pionier schimpft auf die Sparpolitik der Regierung Merkel: Die jetzige Linie, Hilfe gegen Reformen, sei grundfalsch und gefährlich

Auf einmal wird das Gesicht ganz hart. Keine Spur mehr von dem freundlichen älteren Herrn, der er noch einen Augenblick vorher war. Eine Maske aus grauem Stein. Der Reporter hat die falsche Frage gestellt. “Ich hoffe, das ist nicht das Thema unseres Interviews”, zischt es aus der Maske. Der Journalist wollte wissen, wie der Interviewte sein Geld heute anlegen würde, wäre er noch mal jung.

Die Frage kommt nicht von ungefähr, schließlich ist der alte Mann niemand anderes als der berühmteste Investor der Welt. Doch darüber will der Manager im grauen Anzug nicht reden. Er hält Audienz. Er entscheidet, worüber geredet wird. Und was die Medien berichten. Die Presse ist dazu da, seine Botschaft unters Volk zu bringen, und die heißt: die Rettung Europas aus dem Geist des billigen Geldes.

Er, das ist George Soros. Aus seinem Status als Star-Investor leitet der 1930 geborene US-Finanzmagnat ungarischer Abstammung sein Recht ab, die europäische Politik zu maßregeln, wo er nur kann. Vor allem auf die Regierung Angela Merkels und die Bundesbank hat er es abgesehen: Die jetzige Linie, Hilfe gegen Reformen, sei falsch, schimpft er, grundfalsch und gefährlich. Den Rest des Beitrags lesen »

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Nehmt Euro-Bonds oder tretet aus“

Geschrieben von hkarner - 10. April 2013

Gestern hat ein Freund aus Venezuela von „degeneración senil“ gesprochen. Ob Herr Soros davon befreit ist? (hfk)

Date: 10-04-2013
Source: Handelsblatt

In einer Rede in Frankfurt appelliert Star-Investor Soros an Kanzlerin Merkel. Nur Deutschland könne den Euro retten. Dafür müsse es sich zwischen zwei Alternativen entscheiden – und dürfe nicht weitermachen wie bisher.

Bevor Hedgefonds-Legende George Soros seine Rede beginnt, haben die Organisatoren Musik aufgelegt. Sie ist harmonisch und langsam, so als ob sie die Gemüter beruhigen sollte. Das ist keine schlechte Idee, wie sich später herausstellt. Denn das, was Soros vor 1200 Zuhörern im vollbesetzten Hörsaal der Frankfurter Goethe-Uni vorträgt, kommt in Deutschland garantiert nicht gut an.

Dennoch hat er den Ort mit Bedacht gewählt. Deutschland sei auf dem Fahrersitz, ob es wolle oder nicht. Es sei das einzige Land, das die Euro-Krise lösen könne, sagt er. Es müsse sich nur endlich entscheiden, was es wolle. Soros sieht nur zwei Alternativen: „Entweder Deutschland akzeptiert Euro-Bonds oder es tritt aus dem Euro aus.“
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Why the Elites Are Losing Sleep

Geschrieben von hkarner - 1. Februar 2013

Date: 01-02-2013
Source: BusinessWeek
  
Who says nothing gets done at the World Economic Forum in Davos, Switzerland? As the weeklong winter fest, which costs tens of thousands of dollars to attend, has grown over the past decade, it has become as much about dealmaking as about brainstorming solutions to the world’s problems. In fact, gray-suited consultants slipping around the Magic Mountain in their city loafers now seem to outnumber genuine thought leaders (to use a very WEF term) by about 2 to 1. Still, the elite haven’t abandoned Davos. This year’s shindig drew several heads of state, the world’s top bankers and a good helping of Fortune 500 CEOs, Nobel laureates and rock-star entrepreneurs (though, for once, no rock stars). Davos remains, as Foreign Policy Group CEO David Rothkopf put it, “the factory in which conventional wisdom is manufactured.” And so it is in that spirit that we offer this year’s best takeaways, factory-direct.

A New Bubble?
We are now in historically uncharted territory in terms of how much central bankers are doing, in lieu of real political action, to try to boost the global economy. They are buying up trillions of dollars’ worth of bonds and buoying world markets in the process. Apart from a few worried Germans, nobody was talking about this last year. Now everyone is fretting about how the Fed, the European Central Bank (until recently), the Bank of Japan and even Chinese authorities have distorted the prices of assets from stocks to bonds to real estate, quite possibly laying the foundation for a market crash or, in the longer term, hyperinflation. “Central bankers can buy time, but they can’t fix the world’s underlying economic problems,” said UBS chairman and former Bundesbank head Axel Weber, who worries that easy money and low interest rates are covering up the fact that most rich countries still need to pay down debt and create a lot more jobs. “We’re buying short-term fixes at the expense of future generations.”
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Furcht vor globalem Abwertungswettlauf steigt

Geschrieben von hkarner - 27. Januar 2013

Date: 25-01-2013
Source: Die Welt
 
Japan hat mit seiner aggressiven Geldpolitik Ängste vor einem Währungskrieg geschürt. Investor Soros sieht die Schuld bei den Deutschen. Bereits jetzt erlebt der Devisenmarkt dramatische Turbulenzen.

Die Euro-Zone rüstet sich offenbar für den Währungskrieg. Beim diesjährigen Weltwirtschaftsforum (WEF) in Davos bekunden immer mehr hochrangige Politiker ihr Unwohlsein über die Rallye bei der Gemeinschaftswährung. “Der Euro ist stark. Das macht Probleme”, sagte Frankreichs Finanzminister Pierre Moscovici am Freitag in Davos.

Er fordert eine Kursänderung. “Wir brauchen eine Kooperation der Regierungen bei den Wechselkursen”, sagt Moscovici in Davos. Bereits Mitte Januar hatte sich der scheidende Eurogruppen-Chef Jean-Claude Juncker dem Euro eine “gefährliche” Überbewertung attestiert.

In Davos sieht man das als weiteren Hinweis dafür, dass die Euro-Zone der stetigen Aufwertung des Euro nicht tatenlos zusehen wird. “Ich glaube, die größte Gefahr ist tatsächlich ein Währungskrieg”, warnt der amerikanische Großinvestor George Soros. Er macht vor allem Deutschland für die Zuspitzung verantwortlich.Die Deutschen glauben an Einsparungen, und der Rest der Welt glaubt an geldpolitische Lockerungen, sagt Soros dem Sender CNBC. Den Rest des Beitrags lesen »

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