Föhrenbergkreis Finanzwirtschaft

Unkonventionelle Lösungen für eine zukunftsfähige Gesellschaft

Posts Tagged ‘PIIGS’

Bungle Bungle: Italy’s Failed Economic Turnaround

Posted by hkarner - 8. Oktober 2014

Date: 06-10-2014
Source: Spiegel

Ever since Matteo Renzi became Italy’s new prime minister, officials in Berlin and Brussels have had newfound belief that Italy’s deep-seated economic problems are being tackled. But that won’t happen until the country stops deceiving itself.

Mirko Lami, a portly 50-year-old, has demonstrated, gone on strike, and quarreled with people on TV talk shows and in marketplaces. He’s even gone on a seven-day hunger strike. Anything to save his job.

He still has a „solidarity contract“ — a fixture in Italy designed to avoid full redundency — which provides him with €950 in exchange for a few days of work per month. But that will be over soon too, and then he will face unemployment, as do his 2,000 co-workers at La Lucchini in Piombino.

The Tuscan town of 34,500 has a port from which tens of thousands of tourists head to the islands of Elba or Sardinia annually. It also has an ironworks plant with a gray and rusting coking plant, a relic from the industrial Stone Age.

Now an Indian steel baron intends to take over the plant, but only wants to retain 700 of the employees. Another thousand jobs among the companies that supply the plant are also in jeopardy, and there are already „for sale“ or „for rent“ signs on almost 100 businesses in Piombino. The crisis looms over the city.

And it’s not just Piombino. Stores are closing, tradespeople are being let go and manufacturing is collapsing all over Italy, especially in the south. Many young academics are leaving the country. While productivity elsewhere has climbed over the past two decades, it has stagnated in the Italian manufacturing industry. There has been hardly any growth for at least as long. The crisis has struck an economy that was already ailing: Since the summer of 2007, Italy’s overall level of industrial production has declined by a quarter. Den Rest des Beitrags lesen »

Posted in Artikel | Verschlagwortet mit: , , , , , , | Leave a Comment »

Finanz-Krise führt zur Radikalisierung der Mittelschicht in Europa

Posted by hkarner - 22. August 2014

Deutsche Wirtschafts Nachrichten | 22.08.14, 00:34 |

Der private US-Geheimdienst Stratfor erwartet eine massive Radikalisierung der Mittelschicht in Europa. Die Erfolge von eurokritischen oder radikalen Parteien seien Ausdruck einer Abkehr von den aktuellen politischen Eliten. Statt die Arbeitslosigkeit zu bekämpfen habe sich die EU in der Rettung des maroden Banken-Systems verrannt.

Europa muss sich auf eine Radikalisierung der politischen Landschaft einstellen. Auch radikale Parteien werden künftig erfolgreich sein, weil die traditionelle Politik die Bürger aus den Augen verloren hat.

Der private US-Nachrichtendienst Stratfor malt ein düsteres Bild von der Zukunft Europas. Der Zusammenhalt innerhalb der EU sei nicht mehr vorhanden, weil sich der Wohlstand in einem Prozess der Auflösung befinde. Die politischen Abweichungen seien unverkennbar und Großbritannien droht mit dem EU-Austritt. Zudem werde die politische Kluft zwischen Russland und Europa immer größer.

Doch die wichtigste Entwicklung sei der Erfolg der Anti-EU-Parteien, die sich gegen das Establishment richten. Die europäischen Regierungen haben den Erfolg jener Parteien als vorübergehende Protest-Erscheinung gewertet. Allerdings seien diese Kräfte ein Vorbote für die Zukunft Europas. Sie werden nicht von der Unterschicht, sondern von der Mittelschicht massiv unterstützt, meldet Stratfor. Den Rest des Beitrags lesen »

Posted in Artikel | Verschlagwortet mit: , , , , , , , | Leave a Comment »

Italy’s Problem Is Europe’s Problem

Posted by hkarner - 11. August 2014

Date: 11-08-2014
Source: The Wall Street Journal By SIMON NIXON

Renzi Italian JobThe euro crisis was never really about the survival of the single currency. Once the costs and consequences of a break-up were properly understood, a collapse was never likely. Instead, the real question has always been whether the euro survives on German or Italian terms.

In other words, will the euro be a strong currency underpinned by credible rules and self-reliant states with any burden-sharing subject to strict conditions and pooling of sovereignty? Or will it be a weak currency, reliant on periodic episodes of devaluation and inflation to restore competitiveness and sustained by fiscal transfers whether introduced formally or by stealth?

After last week’s news of a surprise 0.2% fall in Italian second-quarter gross domestic product, this question is firmly back on the agenda.

Italy’s slide back into recession for the third time in five years is primarily a challenge for Italy and it’s Prime Minister Matteo Renzi. He took office almost six months ago promising an ambitious agenda but has so far delivered little. Last week, he appeared to have secured a deal to reform Italy’s political system. But there is little sign of the far-reaching labor and product market changes or the overhauls of the bureaucracy and judicial system needed to revive growth.

An €80 ($107) tax cut for the low-paid was not matched by spending cuts; his own public spending adviser has accused him of spending €1.6 billion of next year’s planned savings before they’ve even been implemented.

Italy’s paralysis is all the more striking given the strengthening recovery in countries that have undertaken reforms. Spain is now the fastest growing economy in the euro zone, expanding by 0.6% in the second quarter. Citigroup expects the Greek economy to grow this year by 1.1%; Unemployment in Portugal has been falling for almost two years to 13.9% from a peak of 17.5%; Cyprus should return to growth in 2015, far sooner than predicted at the time of its financial collapse last year. Den Rest des Beitrags lesen »

Posted in Artikel | Verschlagwortet mit: , , , , , , , | Leave a Comment »

Europe’s Debt Wish

Posted by hkarner - 8. Juli 2014

A clear and perfect assessment of the situation. You can now better understand why the Krugman’s and Co. are so hostile towards K. Rogoff (hfk)

Date: 07-07-2014Rogoff Euro
Source: Project Syndicate

KENNETH ROGOFF

Kenneth Rogoff, Professor of Economics and Public Policy at Harvard University and recipient of the 2011 Deutsche Bank Prize in Financial Economics, was the chief economist of the International Monetary Fund from 2001 to 2003. His most recent book, co-authored with Carmen M. Reinhart, is This Time is Different: Eight Centuries of Financial Folly.

CAMBRIDGE – Eurozone leaders continue to debate how best to reinvigorate economic growth, with French and Italian leaders now arguing that the eurozone’s rigid “fiscal compact” should be loosened. Meanwhile, the leaders of the eurozone’s northern member countries continue to push for more serious implementation of structural reform.

Ideally, both sides will get their way, but it is difficult to see an endgame that does not involve significant debt restructuring or rescheduling. The inability of Europe’s politicians to contemplate this scenario is placing a huge burden on the European Central Bank.

Although there are many explanations for the eurozone’s lagging recovery, it is clear that the overhang of both public and private debt looms large. The gross debts of households and financial institutions are higher today as a share of national income than they were before the financial crisis. Nonfinancial corporate debt has fallen only slightly. And government debt, of course, has risen sharply, owing to bank bailouts and a sharp, recession-fueled decline in tax revenues. Den Rest des Beitrags lesen »

Posted in Artikel | Verschlagwortet mit: , , , , , , , , , , | Leave a Comment »

Hans-Werner Sinn: „Europa ist auf dem falschen Weg“

Posted by hkarner - 5. Juli 2014

03.07.2014 , Wirtschaftswoche.deSinn cc

Hans-Werner Sinn ist überzeugt, dass es für die Euro-Krisenländer besser ist, nicht länger am Euro festzuhalten. Am Ende seien sowieso immer die Steuerzahler der Eurozone die Leidtragenden, erklärt er im Interview.

Obwohl die Krisenpolitik der EZB die Eurozone wesentlich stabilisiert habe, sei Draghis Politik dem Präsidenten des Ifo Instituts ein Dorn im Auge, wie Hans-Werner Sinn im Interview mit dem Wall Street Journal zu verstehen gibt. Statt weiterhin wertvolle Zeit durch künstliche Senkungen der Zinsabstände zu vergeuden, sollten ernstzunehmende Reformen her. Die EU-Sorgenkinder müssten endlich den Gürtel enger schnallen.

Der Wirtschaftswissenschaftler an der Universität München lässt gegenüber dem Wall Street Journal außerdem verlauten, dass „die EZB ihr Mandat überschritten“ habe. Der Grund: die EZB lege den Steuerzahlern enorme Lasten auf, wobei fraglich sei, ob sie das überhaupt darf. Denn eigentlich sei es Aufgabe der Parlamente, fiskalische Maßnahmen zu entscheiden.

In erster Linie sei die Zinsentscheidung nützlich für den Kreditnehmer gewesen, sofern das Kapital aber „möglicherweise in ineffiziente Verwendungen gelenkt wird, wenn es gar keine Renditeanforderungen mehr gibt“, dann sei mit negativen Effekten zu rechnen. In einem solchen Fall seien das nichts anderes als Verluste. Dies bedeute, dass sich die EZB „in großem Umfang zur Gläubigerin von Banken“ mache. Im Falle einer Banken-Pleite, seien die Steuerzahler der Euro-Zone die Leidtragenden. Den Rest des Beitrags lesen »

Posted in Artikel | Verschlagwortet mit: , , , , , | Leave a Comment »

The Age of Transformation

Posted by hkarner - 15. Juni 2014

I believe this is a very accurate description of the scenario ahead of us! (hfk)

John Mauldin, 15-6

I believe there are multiple and rapidly accelerating changes happening simultaneously (if you can think of 10 years as simultaneously) that are going to transform our social structures, our investment portfolios, and our personal futures. We have had such transformations in the past. The rise of the nation state, the steam engine, electricity, the advent of the social safety net, the personal computer, the internet, and the collapse of communism are just a few of the dozens of profound changes that have transformed the world in which we live.

Therefore, in one sense, these periods of transformation are nothing new. I think the difference today, however, is going to be the simultaneous nature of multiple transformational trends playing out within a very short period of time (relatively speaking) and at an accelerating rate.

It is self-evident that failure to adapt to transformational trends will consign a business or a society to the ash can of history. Our history and business books are littered with thousands of such failures. I think we are entering one of those periods when failing to pay close attention to the changes going on around you could prove decidedly problematical for your portfolio and fatal to your business.

This week we’re going to develop a very high-level perspective on the Age of Transformation. In the coming years we will do a deep dive into various aspects of it, as this letter always has. But I think it will be very helpful for you to understand the larger picture of what is happening so that you can put specific developments into context – and, hopefully, let them work for you rather than against you. Den Rest des Beitrags lesen »

Posted in Artikel | Verschlagwortet mit: , , , , , , , | 1 Comment »

Europe’s economy: Still in the danger zone

Posted by hkarner - 20. Mai 2014

Date: 19-05-2014
Source: Fortune

The latest economic growth figures from the European Union confirm that most of its member nations are struggling. It’s time to make some tough, painful choices.

FORTUNE — For the past year, we’ve been hearing that global growth, and the world’s equity markets, will get a major lift from a gradual recovery in Europe.

Indeed, Ireland and Portugal recently returned to the debt markets with well-received offerings, and the Greek government claims it will soon be in a position to issue bonds. Yields on sovereign debt remain remarkably low and stable. It’s indisputable that a mood of tranquility has returned to the eurozone.

But tranquility is not the same thing as progress, as the GDP figures released on May 15 by the Statistical Office of The European Union (Eurostat) alarmingly demonstrate. The 18-nation eurozone expanded by just 0.2% in the first quarter of 2014, half the figure economists were projecting.

Germany, as usual, was the leader, posting a gain of 0.8%. The problem spots are precisely the places where the comeback is supposedly underway: the beleaguered nations of Europe’s southern tier, as well as that tamed tiger, Ireland. Den Rest des Beitrags lesen »

Posted in Artikel | Verschlagwortet mit: , , , , , | Leave a Comment »

Eurokrise: „Griechenland braucht neue Hilfe“

Posted by hkarner - 17. Mai 2014

Eine grund vernünftige Einschätzung des deutschen Wirtschaftswissenschafters: „die Krise ist nicht vorbei“, „Griechenland braucht einen weiteren Schuldenschnitt“ etc. (hfk)

16.05.2014 | 18:23 | von Jakob Zirm (Die Presse)

Die Eurokrise ist noch lange nicht vorbei, sagt Joachim Scheide vom deutschen IFW. Die aktuelle Entspannung berge vielmehr das Risiko, dass der Reformeifer erlahmt.Scheide CC

Die Presse: Spanien und Irland haben den Rettungsschirm schon verlassen. Morgen folgt Portugal. Ist die Eurokrise vorbei?

Joachim Scheide: Das kann man keinesfalls sagen. Das wäre sehr voreilig. Wir haben nach wie vor ein großes Problem bei der Staatsverschuldung. Und auch, wenn die akuten Rettungsmaßnahmen auslaufen, ist die Politik immer noch nicht auf Kurs. Die Verschuldung ist in vielen Ländern noch nicht nachhaltig. 

Einige Reformen wurden ja gemacht – etwa in Griechenland die Arbeitsmarktreform. War das noch nicht genug?

Die Reformen sind einfach noch nicht ausreichend, um auf einen langfristigen Wachstumspfad zurückzukehren. Und wenn die Länder schrumpfen oder lediglich stagnieren, dann werden auch die Verschuldungsquoten wieder ansteigen. Die meisten Länder haben zwar bei der Produktion die Kurve gekriegt, sie sinkt also nicht mehr. Aber ein nachhaltiger Aufschwung ist nach wie vor nicht in Sicht.

 

Was müsste konkret passieren?

Die Kernprobleme sind das Steuersystem, die Investitionsanreize und der Arbeitsmarkt, der in vielen südlichen Ländern sehr unflexibel ist. Da müssen Reformen gemacht werden, auch wenn sie schmerzhaft sind. Wir in Deutschland haben das auch durchgezogen – trotz Demonstrationen auf der Straße. Heute ernten wir die Früchte davon. Zusätzlich lässt auch der Spareifer nach. Ein Grund dafür ist, dass die EZB eingesprungen ist und gesagt hat, sie kauft im Notfall Staatsanleihen auf. Dadurch wurde der Reformdruck genommen. Das sieht man gut in Frankreich, wo der Zeitpunkt jetzt erneut verschoben wurde, zu dem die Dreiprozentgrenze bei der Neuverschuldung unterschritten werden soll. In Frankreich liegt das Defizit seit acht Jahren in Folge über drei Prozent. Und das ohne echte Krise. Den Rest des Beitrags lesen »

Posted in Artikel | Verschlagwortet mit: , , , , , , , | Leave a Comment »

Der Patient ist vorerst stabil

Posted by hkarner - 17. Mai 2014

16.05.2014 | 18:23 | Von Nikolaus Jilch (Die Presse)

Europa. Nach drei Jahren und 78 Mrd. Euro an Hilfsgeldern verlässt Portugal den Rettungsschirm. Das Land hat abgespeckt, aber der Schuldenberg wächst weiter.

Lissabon/Brüssel/Wien. Kurz vor dem vorläufigen Ende des portugiesischen Dramas wird es noch einmal spannend. Seit Donnerstag protestieren eine Reihe von Künstlern und ihre politischen Unterstützer (aus der sozialistischen Opposition) gegen einen – aus ihrer Sicht besonders perfiden – Plan der Regierung, die leeren Staatskassen aufzufüllen: die Versteigerung von 85 Bildern des katalanischen Malers Joan Miró, die aus dem Besitz der notverstaatlichten BPN-Bank stammen.

Von Porto bis Lissabon und sogar in London sollen nun Proteste für eine Sache stattfinden, die ohnehin schon gewonnen scheint. Eine bereits geplante Auktion wurde bereits Anfang Februar wieder abgesagt. Als Symbol im Kampf gegen die Sparpläne der konservativen Regierung von Premier Pedro Passos Coelho müssen die Bilder trotzdem weiterhin herhalten – auch, weil es an Alternativen fehlt.

Denn Portugal wird an diesem Samstag offiziell den sogenannten Rettungsschirm der EU-Partner verlassen. Es hat drei Jahre gedauert und insgesamt 78 Mrd. Euro gekostet: Aber Portugal kann wieder auf eigenen Beinen stehen – wie die erfolgreiche Auktion von Staatsanleihen mit zehnjähriger Laufzeit Ende April schon gezeigt hat. Den Rest des Beitrags lesen »

Posted in Artikel | Verschlagwortet mit: , , , | Leave a Comment »

Euro Illusions Force Weaker Nations Into High Unemployment

Posted by hkarner - 16. Mai 2014

Date: 15-05-2014
Source: BusinessWeek

Europe’s economic prospects are picking up, according to the European Commission. Growth is slowly gaining momentum, say the forecasters in Brussels, and “the conditions for sustained recovery in the medium term are also improving.” In a Bloomberg Markets poll, 83 percent of investors say they believe the euro area’s economies are either stable or getting stronger. The crisis appears to be over. Supposing that’s all true, is it really good news?

The answer isn’t obvious. Granted, sluggish growth is better than no growth. Output this year is expected to be just 1.2 percent higher than in 2013, but after a prolonged contraction, any recovery is welcome. It’s encouraging, too, that the EU has avoided the most frightening meltdown scenarios. In 2011, when the crisis was at its worst, many dreaded an outright collapse of the euro currency system. That would have been a calamity, causing an even worse recession. Thank heaven it didn’t happen.

On the other hand, it would at least have been a clarifying calamity—the action-forcing event the EU still so badly needs. The risk today is that Europe’s weak, faltering recovery will be seen as good enough, making the changes that could restore Europe’s vitality much less likely to happen. Muddling through, ever the EU’s default mode, may be the worst possible outcome. Europe might find, to its ultimate cost, that the contradiction built into its economic system is tolerable after all. The price may not be another sudden breakdown—though this remains a possibility—but persistently high unemployment in many countries and chronic underperformance across the EU as a whole. Den Rest des Beitrags lesen »

Posted in Artikel | Verschlagwortet mit: , , , , | Leave a Comment »

 
Folgen

Erhalte jeden neuen Beitrag in deinen Posteingang.

Schließe dich 482 Followern an