Föhrenbergkreis Finanzwirtschaft

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Posts Tagged ‘Corporate debt’

Ausfälle von Unternehmenskrediten häufen sich in Europa

Posted by hkarner - 19. August 2019

Deutsche Wirtschafts Nachrichten | Veröffentlicht: 18.08.19 20:25 Uhr

Die aktuelle Reihe von Ausfällen bei Unternehmenskrediten bedeutet möglicherweise eine Kehrtwende im Markt mit Credit Default Swaps.
Die Galapagos Group, zu der vor allem der knapp 100-jährige Bochumer Hersteller von Wärmetauschern Kelvion gehört, hatte am vergangenen Freitag angekündigt, dass sie einen Teil ihrer Schulden nicht bezahlen kann. Die geplante Schuldenabschreibung in Höhe von 250 Millionen Euro dürfte nun auch Auszahlungen bei sogenannten Credit Default Swaps (CDS) auslösen, wie die Financial Times berichtet.

Wetten gegen Unternehmen mit Credit Default Swaps CDS werden von globalen Investmentbanken gekauft und verkauft. Es handelt sich dabei um Derivate, die wie eine Versicherung gegen einen Zahlungsausfall wirken. Der Käufer zahlt Prämien und erhält eine Pauschale, falls das Unternehmen seine Schulden nicht begleicht.

Entscheidend ist, dass die Credit Default Swaps rein rechtlich nicht als Versicherung eingestuft werden. Daher können Finanzinstitute auch dann mit den CDS handeln, wenn sie gar keine Anleihen der betroffenen Unternehmen besitzen. Den Rest des Beitrags lesen »

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Weak Spots in Global Financial System Could Amplify Shocks

Posted by hkarner - 11. April 2019

By Tobias Adrian and Fabio Natalucci

In the United States, the ratio of corporate debt to GDP is at record-high levels. In several European countries, banks are overloaded with government bonds. In China, bank profitability is declining, and capital levels remain low at small and medium-size lenders.

Vulnerabilities like these are on the rise across advanced and emerging market economies, according to the IMF’s latest Global Financial Stability Report. They aren’t all setting off alarm bells just yet. But if they continue to build, especially with still-easy financial conditions, they could amplify shocks to the global economy, raising the odds of a severe economic downturn a few years down the road.

With the right mix of policies, countries can sustain growth while keeping vulnerabilities in check.

This poses a dilemma for policymakers seeking to counter a slowing global economy, as discussed in the World Economic Outlook. By taking a patient approach to monetary policy, central banks can accommodate growing downside risks to the economy. But if financial conditions remain easy for too long, vulnerabilities will continue to build, and the odds of a sharp drop in economic growth at some later point will be higher. Den Rest des Beitrags lesen »

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Corporate Debt Is Reaching Record Levels

Posted by hkarner - 30. Dezember 2018

Date: 30-12-2018
Source: The Wall Street Journal

Highly leveraged companies could pose a threat to the global economy if rates rise or profits slump

Ratings firms have let larger companies such as CVS Health load up on debt to fund acquisitions without taking away their investment-grade ratings.

In the aftermath of the financial crisis, a swath of individuals and families began a long and painful deleveraging process.

Businesses, meanwhile, quickly moved in the opposite direction—loading up on cheap debt to the point where many observers now worry that highly leveraged companies pose a threat to the global economy.

U.S. corporate debt has climbed to roughly 46% of gross domestic product, the highest on record, according to data from the Federal Reserve and Commerce Department. Businesses in emerging markets, such as China, have gone on an even bigger borrowing binge, taking advantage of ultralow interest rates and, in some cases, state-driven policies designed to propel economies forward. Den Rest des Beitrags lesen »

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Are We in a Corporate-Debt Bubble?

Posted by hkarner - 20. Juni 2018

Susan Lund

Susan Lund is a partner of McKinsey & Company and a leader at the McKinsey Global Institute.

In the decade since the global financial crisis, the value of nonfinancial companies‘ outstanding bonds has nearly tripled, owing not least to growth in corporate debt in emerging markets. But while a correction seems likely as defaults rise, the broad shift toward bond financing is actually a welcome development.

WASHINGTON, DC – Is growing corporate debt a bubble waiting to burst? In the ten years since the global financial crisis, the debt held by nonfinancial corporations has grown by $29 trillion – almost as much as government debt – according to new research by the McKinsey Global Institute. A market correction is likely in store. Yet the growth of corporate debt is not as ominous as it first appears – and, indeed, in some ways even points to a positive economic outcome. Den Rest des Beitrags lesen »

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The United States of debt

Posted by hkarner - 15. Juli 2017

Very witty! (hfk)

Date: 13-07-2017
Source: The Economist: Schumpeter

The hidden message in American companies’ balance-sheets

POLITICS in America may be an arena of mutual incomprehension with few settled facts, but the debate about the health of American firms’ balance-sheets is, if anything, even more bewildering. Ranged on one side are those who complain that America Inc is hoarding $2trn of idle cash and that this acts as a powerful drag on the economy. On the other are those, including the IMF, who yell that firms are bingeing on debt, with borrowing hitting an all-time high of $8.4trn last year. As a result firms are simultaneously accused of being timid wimps and reckless idiots.

In fact, the numbers show that they are by and large a sensible bunch (especially compared with the country’s bankers and politicians). What is more, the debate over debt, as framed, misses the most intriguing thing about their balance-sheets. These have been radically reshaped to adapt to three national economic sicknesses—a financial system that companies still mistrust after the crisis; a broken tax code; and monopoly profits. Den Rest des Beitrags lesen »

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BIZ warnt vor hohen Schulden von Unternehmen

Posted by hkarner - 23. August 2016

Deutsche Wirtschafts Nachrichten  | 

Die Bank für Internationalen Zahlungsverkehr warnt vor stark gestiegenen Schulden von Unternehmen in Schwellenländern. Weil die Kredite hauptsächlich in Dollar aufgenommen wurden, könnte eine Aufwertung der US-Währung schwerwiegende Folgen haben.

Die Zentralbank der Notenbanken warnt vor einem gefährlichen Anstieg der Unternehmensschulden in den Schwellenländern, berichtet Reuters. Der Zuwachs der Verschuldung seit der Finanzkrise mache diese Länder für Kapitalabflüsse anfällig, schrieben die Experten der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) in einem aktuell veröffentlichen Bericht. Dabei bereiten den BIZ-Volkswirten vor allem die gestiegenen Dollar-Verbindlichkeiten von Firmen Sorgen. Denn klettert der Kurs der US-Währung weiter, könnten stark verschuldete Unternehmen in Ländern wie China, Russland oder Südkorea in Bedrängnis geraten.

Rund 9,7 Billionen Dollarschulden befanden sich den Experten zufolge Ende 2015 außerhalb der USA – Den Rest des Beitrags lesen »

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Warnings mount on world’s corporate debt, China crisis

Posted by hkarner - 9. Mai 2016

Ambrose Evans-Pritchard, The Telegraph, 6 May 2016 • 2:49pmAmbroseEvans-Pritc_1805020a

Corporate debt has reached extreme levels across much of the world and now far exceeds the pre-Lehman financial bubble by a host of measures, the global banking watchdog has warned in a deeply-disturbing report.

“As the credit cycle ages, following years of record-setting bond issuance, there are growing concerns about signs of stress in corporate balance sheets,” said the Institute of International Finance in Washington.

The body flagged a double threat: a five-fold rise in company debt to $25 trillion in emerging markets over the past decade; and record junk bond issuance in US and Europe, along with shockingly-irresponsible levels of US borrowing to buy back shares and pay dividends.

The warning came as the Hong Kong Monetary Authority aired its own grim concerns that the global system is dangerously over-stretched after years of easy money, with Asia’s entire financial edifice potentially in danger. Den Rest des Beitrags lesen »

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Euro-Krise – Der Fluch des weißen Elefanten

Posted by hkarner - 11. März 2013

Wie lange hat es eigentlich gebraucht, dass jemand darauf hinweist: die Unternehmensschulden sind ja noch viel höher als die Schulden der Staaten (die sich etwa mit den Schulden der Bürger die Waage halten!). Wie kann denn da die Entschuldung gelingen, die Voraussetzung für einen Aufschwung ist?Sie die von  mir eingefügte Tabelle! (hfk) Danke für den Link an GV!

11.03.2013, Manager Magazin

Von Henrik Müller

Währungsunion unter Druck: Das größte Hindernis auf dem Weg zur ökonomischen Gesundung sind die Unternehmensschulden

In Teilen Europas taumeln halbtote Firmen am Abgrund. Die hohen Schulden der Unternehmen sind Europas größte Herausforderung. Doch man schaut lieber beharrlich daran vorbei, als sich dem Riesenproblem zu widmen.

debt gov+corp+privHamburg – Europas größte Wachstumsbremse? Nicht die Staatsschulden, die soviel Aufmerksamkeit bekommen haben. Auch nicht die vielerorts verkrusteten Arbeitsmärkte, über die deutsche Wirtschaftspolitiker so gern reden. Nein, das größte Hindernis auf dem Weg zur ökonomischen Gesundung sind – die Schulden der Unternehmen. Und dafür gibt es bislang nicht einmal den Ansatz einer Lösung. Gerade deshalb werden sie als wirtschaftspolitisches Problem ignoriert.  Den Rest des Beitrags lesen »

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