Föhrenbergkreis Finanzwirtschaft

Unkonventionelle Lösungen für eine zukunftsfähige Gesellschaft

Posts Tagged ‘CDO’

Here we go again!

Posted by hkarner - 23. Oktober 2017

Date: 22-10-2017
Source: The Wall Street Journal
Subject: Hunt for Yield Fuels Boom in Another Complex, Risky Security

Volumes of collateralized loan obligations, which slice and dice risky, leveraged bank loans, hit a record so far this year

Return-starved investors are piling back into securities that rely on financial engineering to juice returns.

As investors hunt for yield in global markets, acronyms are back.

Complex structured investments got a bad rap during the credit crunch, and products such as collateralized debt obligations, or CDOs, entered financial-crisis lore. Ten years on, return-starved investors are overcoming their skepticism to pile back into securities that rely on financial engineering to juice returns. Den Rest des Beitrags lesen »

Posted in Artikel | Verschlagwortet mit: , , , , , | Leave a Comment »

In a Blast From a Financial Crisis Past, Synthetic CDOs Are Back

Posted by hkarner - 30. August 2017

Date: 29-08-2017
Source: The Wall Street Journal

Market for collateralized debt obligations is on the rise again after years on the decline

A decade ago, investors’ bad bets on collateralized debt obligations helped fuel the crisis, but now more investors are returning to CDOs.

LONDON—The synthetic CDO, a villain of the global financial crisis, is back.

A decade ago, investors’ bad bets on collateralized debt obligations helped fuel the crisis. Billed as safe, they turned out to be anything but. Now, more investors are returning to CDOs—and so are concerns that excess is seeping into the aging bull market.

In the U.S., the CDO market sank steadily in the years after the financial crisis but has been fairly flat since 2014. In Europe, the total size of the market is rising again—up 5.6% annually in the first quarter of the year and 14% in the last quarter of 2016, according to the Securities Industry and Financial Markets Association. Den Rest des Beitrags lesen »

Posted in Artikel | Verschlagwortet mit: , , , | Leave a Comment »

Vive l’Euro?

Posted by hkarner - 2. Juni 2017

Posted in Artikel | Verschlagwortet mit: , , , , , , | Leave a Comment »

Ein Bail-In bei der Hypo Alpe Adria? Alarmstufe rot fürs globale Finanzsystem

Posted by hkarner - 10. März 2015

http://finanzmarktwelt.de/ein-bail-in-bei-der-hypo-alpe-adria-alarmstufe-rot-fuers-globale-finanzsystem-9977/

Ein Gastbeitrag von Ernst Wolff

Am Sonntag, den 1. März 2015 teilten das österreichische Finanzministerium und die Aufsichtsbehörde FMA mit, dass die Heta Asset Resolution abgewickelt werde und ein Konkurs nicht auszuschließen sei. Die Rückzahlung fälliger Schulden werde mit sofortiger Wirkung ausgesetzt. Bereits einen Tag später wurden 25 Mio. Euro aus dem Schuldscheindarlehen eines institutionellen Investors nicht zurückbezahlt.

Bei der Heta Asset Resolution handelt es sich um eine „Bad Bank“, die im Herbst 2014 als Auffanggesellschaft der Hypo Alpe Adria, der ehemals sechstgrößten österreichischen Bank, gegründet wurde. Die Rettung der Hypo Alpe Adria kostete die österreichischen Steuerzahler insgesamt 5,6 Mrd. Euro. Eine Rettung der Heta Asset Resolution würde nach Schätzungen von Experten bis zu 20 Mrd. Euro verschlingen. Der Betrag entspräche in etwa 6 % der Wirtschaftsleistung Österreichs. Den Rest des Beitrags lesen »

Posted in Artikel, Books | Verschlagwortet mit: , , , , , , , , , , | Leave a Comment »

Finanzmärkte: Achtung, Blasengefahr!

Posted by hkarner - 22. Oktober 2012

22.10.2012, 16:36 Uhr, Handelsblatt.com

Die großen Notenbanken fluten die Märkte mit billigem Geld. Möglicherweise mit katastrophalen Folgen, warnen Experten. Wo die Gefahr von Vermögensblasen am größten ist – und wo der nächste Crash droht.

Düsseldor. fDie Deutschen sind ängstlich. Und deshalb lieben sie Immobilien. Die eigenen vier Wände, ganz gleich ob Großstadtwohnung oder das Häuschen im Grünen, schützen Sie vor den Krisen dieser Welt. Vor Börsencrashs, vor allem aber vor der drohenden Enteignung, vor der Inflation. Zumindest glauben die Deutschen das. Oder besser: sie wollen das glauben.

Bestärkt werden sie in ihrer Haltung von Ben Bernanke und Mario Draghi, den beiden Chefs der großen Notenbanken Federal Reserve (Fed) und Europäischer Zentralbank (EZB). Seit Monaten fluten sie die Finanzmärkte mit frischem Geld, um die maroden Staatshaushalte zu sanieren und die Weltkonjunktur am Laufen zu halten. Die Strategie der laxen Geldpolitik ist womöglich ohne Alternativen, aber sie ist auch brandgefährlich.

Denn die vielen Dollar und Euro kommen nicht dort an, wo sie eigentlich gebraucht werden, in der Realwirtschaft, sondern wirbeln umher – immer auf der Suche nach Rendite. Sie fließen an die Aktienmärkte, in Agrarrohstoffe oder deutsche Immobilien. Mittlerweile sind selbst strukturierte Produkte wie Collateralized Debt Obligations, kurz CDOs, wieder heiß begehrt. Jene verbrieften Wertpapiere, die vor ungefähr fünf Jahren mitverantwortlich dafür waren, dass in den USA die Finanzkrise ausbrach und die Welt an den Rande des Abgrunds brachte. CDOs versprechen derzeit Renditen im zweistelligen Prozent-Bereich. Geld ist genug da. Und wenn genug Geld da ist, wird es auch für Schrott ausgegeben – und die Preise steigen.

Kritiker warnen seit längerem vor den Folgen der laxen Geldpolitik der Notenbanken. Sie fürchten, dass das billige Geld eine neue, eine riesige Blase nährt. Jeremy Grantham beispielsweise, Gründer des Bostoner Vermögensverwalters GMO und seit über vierzig Jahren im Anlagegeschäft tätig, wird nicht müde, die Strategie der US-Notenbank Fed zu verurteilen. Ein „Verbrechen“ sei die Politik der billigen Dollar. Den Rest des Beitrags lesen »

Posted in Artikel | Verschlagwortet mit: , , , , , , , , | Leave a Comment »

Europe’s Plan to End the Debt Crisis Can’t and Won’t Work – Part 1

Posted by hkarner - 2. November 2011

 

Author: Satyajit Das · November 1st, 2011 · RGE EconoMonitor

The most recent summit failed to reach even the lowest expectations. Euro-Zone leaders displayed poor understanding of the problems, confused strategies, political bickering and infighting as well as inability to take decisive steps and stick to a course of actions. This summit follows the 21 July 2011 declaration of a definitive grand plan to solve the problem. Like the ones before it, the 26 October meeting yielded a plan to have a plan to have a plan etc. There’s no reason to believe that this summit will be the last.

The actions need to try to stabilise the European debt crisis are well recognised. Countries like Greece need to restructure its debt to reduce the amount owed – an euphemism for default. Banks suffering large losses as a result of these debt write-downs need to be stabilised by injecting new capital and ensuring access to funding to avoid insolvency. A firewall needs to be erected to quarantine Spain and Italy as well as, increasingly, Belgium, France and Germany from the further spread of the debt crisis. Steps must be taken to return Europe to sustainable growth as soon as possible. Den Rest des Beitrags lesen »

Posted in Artikel | Verschlagwortet mit: , , , , , , , , , , | Leave a Comment »

The Subprime Debacle: Act 2, Part 2

Posted by hkarner - 27. Oktober 2010

Samstag, 23. Oktober 2010, 21:26:00 | John Mauldin

The Subprime Debacle: Act 2, Part 2
They Knew What They Were Selling
Warning to Mr. Robert Rubin and Management
Popping Through
It’s Time for Some Putback Payback
The Worst Deal of the Decade?
And Now to the World Series

At the end of last week’s letter on the whole mortgage foreclosure mess, I wrote:

„All those subprime and Alt-A mortgages written in the middle of the last decade? They were packaged and sold in securities. They have had huge losses. But those securities had representations and warranties about what was in them. And guess what, the investment banks may have stretched credibility about those warranties. There is the real probability that the investment banks that sold them are going to have to buy them back. We are talking the potential for multiple hundreds of billions of dollars in losses that will have to be eaten by the large investment banks. We will get into details, but it could create the potential for some banks to have real problems.“

Real problems indeed. Seems the Fed, PIMCO, and others are suing Countrywide over this very topic. We will go into detail later in this week’s letter, covering the massive fraud involved in the sale of mortgage-backed securities. Frankly, this is scandalous. It is almost too much to contemplate, but I will make an effort. Den Rest des Beitrags lesen »

Posted in Artikel | Verschlagwortet mit: , , , , , , , | Leave a Comment »

A CDO Cure for Europe

Posted by hkarner - 30. September 2010

Satyajit Das, RGE Monitor

Sep 30, 2010 10:57AM

In the first half of 2010, angst about European sovereign debt receded and market volatility eased. In the second half of 2010, concerns about Greece, Ireland, Spain and Portugal returned to dominate headlines.

Den Rest des Beitrags lesen »

Posted in Artikel | Verschlagwortet mit: , , , , | Leave a Comment »

No One Left to Sell CDOs To? Sell to Yourself!

Posted by hkarner - 1. September 2010

Barry Ritholtz, Aug 27, 2010 5:11PM

ProPublica has a devastating take down of some of the self-inflicted wounds the big bailed out banks caused, all in the pursuit of bigger bonuses. Merrill lynch, CitiGroup, UBS, Goldmasn Sachs all come in for scathing criticism for their circular CDO sales to themselves:  

“Over the last two years of the housing bubble, Wall Street bankers perpetrated one of the greatest episodes of self-dealing in financial history.

Faced with increasing difficulty in selling the mortgage-backed securities that had been among their most lucrative products, the banks hit on a solution that preserved their quarterly earnings and huge bonuses: They created fake demand. Den Rest des Beitrags lesen »

Posted in Artikel | Verschlagwortet mit: , , , , | Leave a Comment »

There are many more disgusting american bankers out there

Posted by hkarner - 2. Mai 2010

   Date: 25-04-2010
 Source: NEWSWEEK
Subject: Goldman Wasn’t Alone

The practices at the center of the current controversy didn’t begin with Goldman—and they didn’t end there, either.

„This is Lloyd on Sunday in New York,“ the voice mail began. Two days after the SEC sued Goldman Sachs for securities fraud, CEO Lloyd Blankfein left a message for his 30,000 employees, reminding them of the firm’s core values: „teamwork, excellence, and service to our clients.“ He also tried to put into context the government’s charges, which allege that Goldman failed to disclose key facts about a security it sold in 2007 called Abacus. „Importantly, we had assumed risk in the deal and we lost money,“ Blankfein said, „just like the other two long investors.“
 
Den Rest des Beitrags lesen »

Posted in Artikel | Verschlagwortet mit: , , , , , , | Leave a Comment »