Föhrenbergkreis Finanzwirtschaft

Unkonventionelle Lösungen für eine zukunftsfähige Gesellschaft

Posts Tagged ‘Argentina’

The future of the global economy hinges on four games of chicken

Posted by hkarner - 26. September 2019

Date: 25-09-2019
Source: The Guardian by Nouriel Roubini

Trump’s rows with China and Iran, Brexit and Argentina’s populism put the world on a knife edge

Shipping containers from China and other Asian countries

In the classic game of chicken, two drivers race directly toward each other, and the first to swerve is the loser. If neither swerves, both will probably die. In the past, such scenarios have been studied to assess the risks posed by great-power rivalries. In the case of the Cuban missile crisis, for example, Soviet and American leaders were confronted with the choice of losing face or risking a catastrophic collision. The question, always, is whether a compromise can be found that spares both parties their lives and their credibility.

There are now several geo-economic games of chicken playing out. In each case, failure to compromise would lead to a collision, most likely followed by a global recession and financial crisis. The first and most important contest is between the US and China over trade and technology. The second is the brewing dispute between the US and Iran. In Europe, there is the escalating brinkmanship between Boris Johnson and the EU over Brexit. Finally, there is Argentina, which could end up on a collision course with the International Monetary Fund after the likely victory of the Peronist Alberto Fernández in next month’s presidential election. Den Rest des Beitrags lesen »

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Will the IMF Finally Learn From Argentina?

Posted by hkarner - 16. September 2019

SYDNEY – Argentina’s politically intractable foreign-debt crisis serves as a powerful reminder that the International Monetary Fund still has no answer for dealing with the volatility of international capital flows to emerging economies. It also underscores the need for reform at the Fund itself.

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One Hundred Years of Indebtedness

Posted by hkarner - 2. Juli 2017

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Argentina’s Eternal Debt Problem

Posted by hkarner - 31. Mai 2016

Photo of Carmen Reinhart

Carmen Reinhart

Carmen Reinhart is Professor of the International Financial System at Harvard University’s Kennedy School of Government.

MAY 30, 2016, Project Syndicate

CAMBRIDGE – Argentina recently emerged from nearly 15 years of the most litigious sovereign default in modern times, if not ever. Now it has the opportunity to reenter the global financial system and build a more stable and prosperous future. It is a chance that the country must be careful not to squander.

Argentina’s long absence from international capital markets began in December 2001, when a deep economic crisis brought about the end of the decade-old Convertibility Plan (which fixed the Argentine peso to the US dollar) and ushered in what turned out to be a year-long banking holiday known as the Corralito.

By 2005, a resolution to the debt crisis appeared to be at hand. But a number of factors complicated negotiations. For one thing, the debts were enormous, amounting to over $100 billion (including accrued interest payments); indeed, Argentina’s was the largest external default on record until Greece’s recent restructuring. For another, the debt was highly complex, involving 152 types of bonds, six currencies, and eight jurisdictions. Den Rest des Beitrags lesen »

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Greece can still avoid a catastrophic exit from the Eurozone

Posted by hkarner - 1. Juli 2015

Domingo Cavallo 30 June 2015, voxeu

Chairman of DFC Associates, LLC and President of Acción por la República, Argentina


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Program Notes for the Greek Endgame: Austerity, Cyprus, and Currency Union Exits

Posted by hkarner - 30. Juni 2015

Author: Ed Dolan  ·  June 30th, 2015  ·  RGE EconoMonitorDolan cc

The Greek government has rejected the latest austerity and reform proposals from the EU, the ECB, and the IMF.  It has declared a national referendum, scheduled for Sunday, and urges a “No” vote. “”We ask you to reject it with all the might of your soul, with the greatest margin possible,” says Prime Minister Alexis Tsipras. Greek banks, which have been hit by an accelerating run, are to remain closed until after the vote. Yet rumors swirl of behind-the-scenes talk and a last minute deal.

We don’t yet know what lies ahead—default? Exit from the euro? Exit from the EU? Some kind of muddling through with a parallel currency and a declaration that any default is “only technical”? Answers to those questions will come only after Greek voters make a choice.

Meanwhile, here are some program notes and links to background material that should help place the Greek crisis in the context of similar episodes elsewhere.

How Tough has Greek Austerity Really Been? Den Rest des Beitrags lesen »

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Greece, Argentina, and the Middle-Income Trap

Posted by hkarner - 1. Juni 2015

Date: 31-05-2015
Source: Project Syndicate

Andrés Velasco, a former presidential candidate and finance minister of Chile, is Professor of Professional Practice in International Development at Columbia University’s School of International and Public Affairs. He has taught at Harvard University and New York University, and is the author of numerous studies on international economics and development.

SANTIAGO – Aside from an established tradition of bad macroeconomics, what do Greece and Argentina have in common? One answer is that they were the world’s longest-held captives of the so-called middle-income trap – and remain within its reach to this day. With countries in Asia, Eastern Europe, and Latin American fearing that, having reached the international middle class, they could be stuck there, Greece and Argentina shed light on how that might happen.

A recent paper by economists from Bard College and the Asian Development Bank categorizes the world economy according to four groups – with the top two categories occupied by upper-middle-income and high-income countries – and tracks countries’ movements in and out of these groups. Which countries were stuck for the longest period in the upper-middle-income category before moving to high income? You guessed it: Greece and Argentina. Den Rest des Beitrags lesen »

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Sovereign default and debt restructuring: Was Argentina’s ‘haircut’ excessive?

Posted by hkarner - 10. März 2015

Sebastian Edwards 04 March 2015

Henry Ford II Professor of International Economics at the University of California, Los Angeles


Between 1997 and 2013 there were 24 sovereign bond defaults and debt restructurings in the global economy. According to Moody’s (2013: 6):

“[T]he losses imposed on creditors in sovereign restructurings have frequently been very large… Further, the variation around the average sovereign loss has been extremely high – losses have varied from as low as 5% to as high as 95%.” Den Rest des Beitrags lesen »

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Argentinien vs. Hedgefonds: „Terroristen, die Elend bringen“

Posted by hkarner - 25. September 2014

25.09.2014 | 13:53 |  (DiePresse.com)

Präsidentin Kirchner holte bei der UN-Vollversammlung zum Rundumschlag aus. Argentinien greift auch die deutsche Regierung an.

Im Konflikt Argentiniens mit US-Hedgefonds hat Präsidentin Cristina Fernández de Kirchner die Vereinten Nationen aufgerufen, Attacken von Finanzspekulanten zu stoppen. In ihrer Rede vor der UN-Generalversammlung in New York beschimpfte die argentinische Staatschefin die Investoren am Mittwoch (Ortszeit) als „wirtschaftliche Terroristen, die Armut, Elend und Hunger bringen“.

Diese Geierfonds seien nicht nur eine Bedrohung für ihr Land, sondern für die ganze Welt, sagte de Kirchner. Argentinien darf nach einem Gerichtsurteil andere Gläubiger nicht bedienen, solange es seine Schulden bei New Yorker Hedgefonds nicht beglichen hat. Das Land ist deshalb zahlungsunfähig. Die Fonds hatten sich nach der Staatspleite Ende 2001 mit Anleihen eingedeckt und auf volle Rückzahlung geklagt, obwohl die anderen Anleger Umschuldungen zustimmten. Argentinien kämpft mit einer hohen Inflation und einem starken Verfall der Währung. Im Gesamtjahr 2014 rechnen Experten weiterhin mit einer schrumpfenden Wirtschaftsleistung. Den Rest des Beitrags lesen »

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Die wahren Geier vom Rio de la Plata

Posted by hkarner - 31. Juli 2014

31.07.2014 | 14:58 | von Josef Urschitz (Die Presse)urschitz

Argentinien wird vordergründig von „Geierfonds“ in den Ruin getrieben. Haupt-Pleiteursache ist aber eine brachialpopulistische Wirtschaftspolitk.

Nein, dass Argentinien jetzt in die Pleite schlittert, ist keine Sensation: Es ist schon die zweite Staatspleite innerhalb von 13 Jahren und sie hat sich seit langem abgezeichnet. Und sie wird, anders als noch 2001, auf den Finanzmärkten außerhalb des Landes auch keine allzu großen Wellen schlagen. Dazu ist Argentinien unterdessen – nach mehr als zehn Jahren Zwangs-Absenz von den internationalen Kapitalmärkten – zu isoliert und zu unbedeutend geworden. Ein erschreckender Befund für ein Land, das einmal als eines der reichsten der Welt gegolten hatte.

Ebenso erschreckend wie das Faktum, dass Staaten für Anleger insgesamt schon lange keine „sicheren Häfen“ mehr sind. Von den knapp 280 staatlichen Zahlungsausfällen der vergangenen 200 Jahre sind 56 allein in den zweieinhalb Jahrzehnten seit dem Mauerfall passiert. Wer Staaten Geld borgt, geht in diesen Zeiten also ein gewaltiges Risiko ein.

Eines, das man aber vermeiden kann. Denn ein Staatsbankrott bricht nicht von heute auf morgen los, sondern hat normalerweise eine lange Geschichte und kündigt sich unübersehbar an. Das wird man in der Analyse berücksichtigen müssen, statt die eigentlichen Ursachen mit ein paar schnell gefundenen Sündenbocktheorien zuzudecken.

Letzteres wird nämlich gerade ausgiebig praktiziert: Letztklassige „Geierfonds“ hätten Argentinien mit Hilfe eines wild gewordenen US-Richters zugrunde gerichtet, hört und liest man. Dass die Grundlage dafür die brachialpopulistische und wirtschaftspolitisch völlig jenseitige Politik der in Argentinien regierenden Kirchners geboten hat, kommt weniger durch. Den Rest des Beitrags lesen »

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