Föhrenbergkreis Finanzwirtschaft

Unkonventionelle Lösungen für eine zukunftsfähige Gesellschaft

Archive for 7. September 2018

The Case for a US Public Banking Option

Posted by hkarner - 7. September 2018

Thomas Herndon

Thomas Herndon is a professor of economics at Loyola Marymount University.

Mark Paul is a professor of economics at New College of Florida, a fellow at the Roosevelt Institute, and the author of the Roosevelt Institute report „Don’t Fear the Robots.“

A forgotten lesson of the New Deal era is that a public option for basic services can both ensure universal access and empower regulators to curtail abuses. In the case of consumer finance, a public bank would go a long way toward improving the economic security of all US households.

LOS ANGELES/SARASOTA – Because the consumer financial-services industry is structured to maximize profits and payouts to shareholders, it inevitably fails to meet the basic banking needs of ordinary American households. Too many people lack access to the financial infrastructure – check cashing, money transfers, bill payment, and consumer credit – that is necessary to participate fully in the twenty-first-century economy.

This is not just a problem for those on the fringes of society. According to the Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), one in four households either does not have a bank account or must resort to high-cost or predatory services like payday loans. In either case, financial exclusion is preventing too many Americans from achieving basic economic security. Den Rest des Beitrags lesen »

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Beyond Secular Stagnation

Posted by hkarner - 7. September 2018

Joseph E. Stiglitz, a Nobel laureate in economics, is University Professor at Columbia University and Chief Economist at the Roosevelt Institute. His most recent book is Globalization and Its Discontents Revisited: Anti-Globalization in the Era of Trump.

There is no reason economists should agree about what is politically possible. What they can and should agree about is what would have happened if their preferred policies had been implemented – and keep those lessons in mind as the next downturn approaches.

NEW YORK – As Larry Summers rightly points out, the term “secular stagnation” became popular as World War II was drawing to a close. Alvin Hansen (and many others) worried that, without the stimulation provided by the war, the economy would return to recession or depression. There was, it seemed, a fundamental malady.

But it didn’t happen. How did Hansen and others get it so wrong? Like some modern-day secular stagnation advocates, there were deep flaws in the underlying micro- and macroeconomic analysis – most importantly, in the analysis of the causes of the Great Depression itself.

As Bruce Greenwald and I (with our co-authors) have argued, high growth in agricultural productivity (combined with high global production) drove down crop prices – in some cases by 75% – in the first three years of the Depression alone. Incomes in the country’s major economic sector plummeted by around half. The crisis in agriculture led to a decrease in demand for urban goods and thus to an economy-wide downturn. Den Rest des Beitrags lesen »

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China verliert den neuen Kalten Krieg

Posted by hkarner - 7. September 2018

Minxin Pei

Minxin Pei is a professor of government at Claremont McKenna College and the author of China’s Crony Capitalism.

HONGKONG – Als 1991 die Sowjetunion zerfiel, wollte die Kommunistische Partei Chinas (KPC) die Gründe dafür herausfinden. Dies wurde zu einer Obsession. Die Thinktanks der Regierung, die sich mit diesem Thema beschäftigten, gaben Michail Gorbatschow einen Großteil der Schuld. Als Reformer sei er einfach nicht rücksichtslos genug gewesen, um die Sowjetunion zusammen zu halten. Aber die chinesische Führung betonte auch andere wichtige Faktoren, auf die sie aber heute selbst nicht zu achten scheint.

Sicherlich hat sich die KPC die erste große Lektion zu Herzen genommen: Entscheidend für politische Legitimität ist eine starke Wirtschaftsleistung. Und dass sich die Partei in den letzten Jahrzehnten auf die Steigerung des BIP-Wachstums konzentrierte, hat zu einem „Wirtschaftswunder“ geführt. Das nominale Pro-Kopf-Einkommen stieg von 333 Dollar im Jahr 1991 auf 7329 Dollar im letzten Jahr. Dies ist der bei weitem wichtigste Grund dafür, warum sich die KPC an der Macht halten konnte.

Aber die Sowjetpolitiker haben nicht nur die Wirtschaft vernachlässigt, sondern auch noch andere Fehler gemacht. Sie gerieten in ein teures Wettrüsten mit den Vereinigten Staaten, das sie nicht gewinnen konnten. Und sie überschätzten ihre imperialen Möglichkeiten, indem sie Geld und Ressourcen an Regimes verteilten, die wenig strategischen Wert besaßen und für ihr chronisches wirtschaftliches Missmanagement bekannt waren. Und heute, wo China in einen neuen „Kalten Krieg“ gegen die USA zieht, riskiert die KPC, dieselben katastrophalen Fehler zu wiederholen. Den Rest des Beitrags lesen »

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