Föhrenbergkreis Finanzwirtschaft

Unkonventionelle Lösungen für eine zukunftsfähige Gesellschaft

Archive for 22. Dezember 2016

Geschichten von den grünen Bundesbahnen

Posted by hkarner - 22. Dezember 2016

22.12.2016 | 18:20 | Josef Urschitz (Die Presse)Urschitz CC

Kolumne. Subventionen. Mindestens 10 Mrd. Euro fließen in die Bereiche Landwirtschaft und Bahn. Vieles davon unter dem Titel „Leistungsabgeltung“. Es würde sich lohnen, diese Leistungen und deren Honorierung auf Sinnhaftigkeit abzuklopfen.

In der Diskussion um den seltsamen rot-schwarzen Abtausch „Pensionshunderter“ gegen Sozialversicherungsrabatt für die Bauern ist eine interessante Zahl ins Bewusstsein der Öffentlichkeit geraten: Der Agrarsektor bekommt nicht nur knapp zwei Mrd. Euro an direkten Zuwendungen aus diversen Budgets (EU, Bund, Länder, Gemeinden), sondern auch noch 2,3 Mrd. Euro an Bundesmitteln für seine Sozialversicherung, die ja einen jämmerlichen Beitragsdeckungsgrad von gerade einmal 28,4 Prozent aufweist.

Der Agrarsektor mit einem Gesamtproduktionswert von gerade einmal 6,8 Mrd. Euro wird also insgesamt mit gut 4,3 Mrd. Euro aus öffentlichen Geldern alimentiert und erreicht damit fast schon das Zuwendungsniveau der Bundesbahnen. Wir verwenden hier absichtlich nicht das Wort „Subvention“, denn auch andere Sozialversicherungen beziehen Zuschüsse (wenn auch in viel geringerem Ausmaß), und vieles in diesen beiden Bereichen läuft offiziell unter dem Titel „Abgeltung für erbrachte Leistungen“. Den Rest des Beitrags lesen »

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Banken: Bei den Krediten klemmt es doch

Posted by hkarner - 22. Dezember 2016

Also mich überrascht das Ergebnis der Studie wirklich nicht: das ist doch betriebswirtschaftlich realistisch, hat mit Kreditklemme in guten bzw. schlechten Zeiten nichts zu tun. (hfk)

22.12.2016 | 18:20 | Von Karl Gaulhofer (Die Presse)

Weniger Kredite seit der Krise? Nur weil die Nachfrage fehle, behaupten die Banken. Stimmt nicht, weist nun das Wifo nach: Ob eine solide Firma Kredit erhält, hängt von der Kapitalquote der Hausbank ab.

Wien. Es war bis jetzt eine offene Frage: Hat die strengere Regulierung der Banken als Folge der Finanzkrise zu einer Kreditklemme für Österreichs Wirtschaft geführt? Viele Unternehmer sind davon überzeugt. Die heimischen Banken haben das immer bestritten: Sie würden liebend gern mehr Kredite vergeben, aber leider sei eben die Nachfrage zu schwach. Tatsächlich spielen beim Kreditwachstum Angebot und Nachfrage zusammen, und Ökonomen tun sich schwer, diese Effekte zu trennen. Dazu müsste man konkrete Firmen und ihre Banken über die Zeit beobachten, wofür meist die Daten fehlen. Das Wifo hat diese Übung nun – erstmals weltweit – geschafft. Und dabei die Behauptung der Banker widerlegt. Denn das Fazit lautet: Gleich kreditwürdige Unternehmen erhalten in Österreich einen Kredit oder auch nicht – je nachdem, wie gut die Kapitalausstattung ihrer Hausbank ist. Den Rest des Beitrags lesen »

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State rescue of Italian bank Monte dei Paschi is a cathartic release

Posted by hkarner - 22. Dezember 2016

Monte Paschi CCBanca Monte dei Paschi di Siena began in 1472 as charitable lender to the poor

Italy’s ministers were in emergency session on Thursday night to thrash out the rescue terms for Banca Monte dei Paschi di Siena, finally ending a financial soap opera that has dragged on for years and done enormous damage to the country.

The impending nationalisation of Italy’s oldest bank has been welcomed by bouyant markets as a cathartic release, restoring confidence and opening the way for the recovery of the crippled Italian banking system.

“A solution is now in sight. I really believe Italian banks are turning the corner,” said Lorenzo Codogno, former chief economist of the Italian treasury and now at LC Macro Advisors.

The state bail-out is likely to entail urgent action to safeguard the bank’s liquidity, down to €10.6bn and vanishing at an alarming speed. This will be buttressed a “precautionary recapitalisation” with hair-cuts for junior bondholders under the EU’s draconian rules on burden-sharing. Den Rest des Beitrags lesen »

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How to Convince Someone When Facts Fail

Posted by hkarner - 22. Dezember 2016

Date: 22-12-2016
Source: Scientific American

Why worldview threats undermine evidence

Have you ever noticed that when you present people with facts that are contrary to their deepest held beliefs they always change their minds? Me neither. In fact, people seem to double down on their beliefs in the teeth of overwhelming evidence against them. The reason is related to the worldview perceived to be under threat by the conflicting data.

Creationists, for example, dispute the evidence for evolution in fossils and DNA because they are concerned about secular forces encroaching on religious faith. Anti-vaxxers distrust big pharma and think that money corrupts medicine, which leads them to believe that vaccines cause autism despite the inconvenient truth that the one and only study claiming such a link was retracted and its lead author accused of fraud. The 9/11 truthers focus on minutiae like the melting point of steel in the World Trade Center buildings that caused their collapse because they think the government lies and conducts “false flag” operations to create a New World Order. Climate deniers study tree rings, ice cores and the ppm of greenhouse gases because they are passionate about freedom, especially that of markets and industries to operate unencumbered by restrictive government regulations. Obama birthers desperately dissected the president’s long-form birth certificate in search of fraud because they believe that the nation’s first African-American president is a socialist bent on destroying the country. Den Rest des Beitrags lesen »

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WELT GEHT NICHT VERLOREN

Posted by hkarner - 22. Dezember 2016

FURCHE-Kolumne 205    Wilfried StadlerWilfried Stadler_1      22/12

Das österreichische „Wort des Jahres“ war heuer so gar nicht nach meinem Geschmack. Noch im Vorjahr landete die „Willkommenskultur“ auf dem ersten Platz – diesmal jedoch fiel die Wahl auf das aus nicht weniger als 51 Buchstaben bestehende semantische Ungetüm „Bundespräsidentenstichwahlwiederholungsverschiebung“. Wie erleichternd, dass das trotzdem gut ausgegangen ist!

In England und Deutschland hat es „postfaktisch“ als internationales Wort des Jahres aufs Podest geschafft. Dieser Begriff, den wir vor einem Jahr noch kaum gekannt haben, hat eine semantische Blitzkarriere hingelegt. Er steht für die in Zeiten wuchernder Internet-Medien vordringende Praxis, Gerüchte und Gefühle vor Faktentreue zu stellen. Sein Gebrauch soll sich im Vergleich zum Vorjahr um mehr als das Zwanzigfache erhöht haben.

In der Schweiz lautet das Wort dieses Jahres „Filterblase“, eine Bezeichnung für jene mit dem Vordringen der Sozialen Medien sich herausbildenden „Echokammern“, in denen man in seinen Ansichten und Vorlieben ständig verstärkt wird und sich damit in einer Nische von Gleichgesinnten in der Mehrheit fühlt. Abseits der klassischen Medien wird Meinungsbildung damit immer mehr zur Angelegenheit vernetzter Gruppen, deren Gleichschaltung – etwa bei Facebook – durch entsprechende Algorithmen sogar noch verstärkt wird.   Den Rest des Beitrags lesen »

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The Year That Ended an Epoch?

Posted by hkarner - 22. Dezember 2016

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Record Capital Outflows Push Euro Toward Parity With Dollar

Posted by hkarner - 22. Dezember 2016

Date: 21-12-2016
Source: The Wall Street Journal

Higher interest rates in the U.S. are drawing money out of the eurozone

parity-eMore money has left eurozone financial markets this year than at any time in the bloc’s history, helping drive the euro toward parity with the dollar for the first time in 14 years.

The eurozone had its largest-ever net outflows in the 12 months to September, data from the European Central Bank showed Tuesday.

Eurozone investors bought €497.5 billion ($516.5 billion) of financial assets, such as stocks and bonds, outside the bloc in that period. Global investors, meanwhile, sold or let mature €31.3 billion of eurozone assets during the year. Together, that adds up to a net outflow of €528.8 billion, the most since the single currency was introduced in 1999.

Late Tuesday in New York, the euro was at $1.0388, its lowest level since January 2003, compared with $1.0403 late Monday.

Many analysts now believe that the common currency will hit parity with the dollar next year. Den Rest des Beitrags lesen »

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The future of liberalism: How to make sense of 2016

Posted by hkarner - 22. Dezember 2016

Date: 20-12-2016
Source: The Economist

Liberals lost most of the arguments this year. They should not feel defeated so much as invigorated

FOR a certain kind of liberal, 2016 stands as a rebuke. If you believe, as The Economist does, in open economies and open societies, where the free exchange of goods, capital, people and ideas is encouraged and where universal freedoms are protected from state abuse by the rule of law, then this has been a year of setbacks. Not just over Brexit and the election of Donald Trump, but also the tragedy of Syria, abandoned to its suffering, and widespread support—in Hungary, Poland and beyond—for “illiberal democracy”. As globalisation has become a slur, nationalism, and even authoritarianism, have flourished. In Turkey relief at the failure of a coup was overtaken by savage (and popular) reprisals. In the Philippines voters chose a president who not only deployed death squads but bragged about pulling the trigger. All the while Russia, which hacked Western democracy, and China, which just last week set out to taunt America by seizing one of its maritime drones, insist liberalism is merely a cover for Western expansion.

Faced with this litany, many liberals (of the free-market sort) have lost their nerve. Some have written epitaphs for the liberal order and issued warnings about the threat to democracy. Others argue that, with a timid tweak to immigration law or an extra tariff, life will simply return to normal. That is not good enough. The bitter harvest of 2016 has not suddenly destroyed liberalism’s claim to be the best way to confer dignity and bring about prosperity and equity. Rather than ducking the struggle of ideas, liberals should relish it. Den Rest des Beitrags lesen »

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What’s going on under the hood: How engineers innovate in the automotive supply chain

Posted by hkarner - 22. Dezember 2016

Susan Helper, Jennifer Kuan

Frank Tracy Carlton Professor of Economics, Weatherhead School of Management, Case Western Reserve University

Visiting Assistant Professor of Management, Tulane University

20 December 2016, voxeu

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An obsession with stable growth leads to vulnerabilities in China

Posted by hkarner - 22. Dezember 2016

Date: 20-12-2016
Source: The Economist
Subject: Smooth sailing, until it’s not

Risks lurk outside China’s borders and within it

china-gdp-increaseWHEN 2016 dawned the economy that investors fretted about most was China’s. Memories of a huge stockmarket crash were still fresh. Capital was pouring out of the country as savers anticipated a devaluation of the yuan. In the event, other countries provided the year’s big upsets. And in some respects, the Chinese economy is stronger today than it has been for a couple of years. Producer prices, mired in deflation for 54 straight months, are rising at last. Corporate profits are turning up. Promises to cut overcapacity in coal and steel, and to reduce the overhang of unsold housing, have borne fruit. After three straight quarters of 6.7% annual growth, economists are converging around—you guessed it—6.7% in their forecasts for the final quarter of 2016.

However, this outward stability is misleading. Risks lurk both outside China’s borders and within them. If it does not change its attitude to reform, the Middle Kingdom could soon be atop investors’ minds once again.

One obvious source of anxiety is the potential for a trade war. Much depends on what Donald Trump does when he takes office in January. But tensions are already rising. China had expected to win the status of a market economy in December, 15 years after its accession to the World Trade Organisation, but the West refused. Because China sees this as a broken promise, a game of tit-for-tat protectionism may well ensue. Den Rest des Beitrags lesen »

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