Föhrenbergkreis Finanzwirtschaft

Unkonventionelle Lösungen für eine zukunftsfähige Gesellschaft

Archive for 29. September 2016

Irritationen im Raiffeisen-Reich

Posted by hkarner - 29. September 2016

29.09.2016 | 05:51 | Hanna Kordik (Die Presse)

Kolumne Eigentlich hätte die Fusion von RZB und Raiffeisen International vergangene Woche offiziell beschlossen werden sollen. Schaller ccDoch bei dem wichtigen Termin fehlte ausgerechnet die Schlüsselperson: Heinrich Schaller ließ sich entschuldigen.

Für große Ereignisse braucht’s starke Nerven, keine Frage. Oft ist es aber so, dass das Nervengerüst aller möglichen beteiligten Personen eher nicht so stabil ist, weil es sich eben um ein so großes Ereignis handelt. Man sieht also: Der gemeine Teufelskreis kennt keine Gnade.

Kommen wir von der Theorie zur Praxis: Die geplante Fusion der Raiffeisen-Spitzeninstitute ist da ein ganz gutes Beispiel. Bekanntlich soll die Raiffeisen Zentralbank (RZB) mit ihrer börsenotierten Osteuropatochter Raiffeisenbank International (RBI) fusioniert werden. Und die Nerven aller Beteiligten sind bis zum Anschlag gespannt. Die Herrschaften im Reich des „grünen Riesen“ haben ja in den vergangenen Monaten auch jede Menge Probleme zu bewältigen gehabt. Da war zunächst die Frage, wer mit wem fusioniert. Dann ging es darum, ob auch alle an einem Strang ziehen. Und schließlich auch um die Frage, wer denn überhaupt der starke Mann im neuen Konglomerat sein soll.

Klar ist, dass RZB-Chef Walter Rothensteiner und RBI-Chef Karl Sevelda das – aus Altersgründen – eher nicht sein werden. Wer dann? Da gibt es eigentlich nur einen, der in Frage kommt: Heinrich Schaller nämlich. Seines Zeichens Chef der Raiffeisenlandesbank Oberösterreich. Den Rest des Beitrags lesen »

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Yellen: Leitzins-Erhöhung könnte in größeren Schritten erfolgen

Posted by hkarner - 29. September 2016

Deutsche Wirtschafts Nachrichten  | 

Fed-Chefin Yellen hält es für denkbar, dass die Leitzinsen stärker erhöht werden als dies an den Aktienmärkten gern gesehen würde. Allerdings werden die nächsten Schritte erst nach der US-Wahl erfolgen.

Yellen ccDie Vorsitzende der Fed, Janet Yellen.

 

Die US-Notenbank hat nach Angaben ihrer Chefin Janet Yellen keinen festgelegten Zeitplan für eine Erhöhung des Leitzinses. Vor dem Finanzdienstleistungs-Ausschuss des US-Repräsentantenhauses sagte Yellen am Mittwoch, die Zinspolitik müsse gut abgewogen werden. Sollte sich der Arbeitsmarkt und damit die Wirtschaft überhitzen, müssten die Zinsen möglicherweise in schnelleren Schritten angepasst werden, als den Märkten lieb sei.

Die Finanzmärkte gehen derzeit von der nächsten Erhöhung des US-Leitzinses im Dezember aus. Die letzte Anhebung läge dann genau ein Jahr zurück. Im September hatte die Fed den Zins erwartungsgemäß auf dem aktuellen Niveau von 0,25 bis 0,5 Prozent belassen.

Yellen verwahrte sich gegen vom republikanischen Präsidentschaftsbewerber Donald Trump erhobene Vorwürfe, die Notenbank lasse sich von parteipolitischen Vorgaben leiten. In Medien wurde kolportiert, das Fed-Mitglied Lael Brainard habe kürzlich Kontakt mit Trumps demokratischer Kontrahentin Hillary Clinton gehabt. Ein solcher Kontakt sei ihr nicht bekannt, sagte Yellen.

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The Perils of Debt Complacency

Posted by hkarner - 29. September 2016

Photo of Carmen Reinhart

Carmen Reinhart

Carmen Reinhart is Professor of the International Financial System at Harvard University’s Kennedy School of Government.

SEP 28, 2016, Project Syndicate

CAMBRIDGE – “What a government spends the public pays for. There is no such thing as an uncovered deficit.” So said John Maynard Keynes in A Tract on Monetary Reform.

But Robert Skidelsky, the author of a magisterial three-volume biography of Keynes, disagrees. In a recent commentary entitled “The Scarecrow of National Debt,” Skidelsky offered a rather patronizing narrative, in a tone usually reserved for young children and pets, about his aged, old-fashioned, and financially illiterate friend’s baseless anxiety about the burden placed on future generations by the rising level of government debt.

If Skidelsky’s point had been that some economies, including the United States, would benefit from higher infrastructure spending, even at the cost of more debt, I would agree wholeheartedly. Compelling reasons for boosting US public investment include deteriorating infrastructure, tepid growth, low interest rates, and limited scope for further monetary stimulus. For the US, such an impetus might be especially welcome as the Federal Reserve raises interest rates (albeit gradually) while other countries ease further or hold rates steady and the dollar likely strengthens. Den Rest des Beitrags lesen »

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Conceptual challenges in international finance

Posted by hkarner - 29. September 2016

Stefan Avdjiev, Robert McCauley, Hyun Song Shin

Senior Economist and Deputy Head of International Banking and Financial Statistics, Bank for International Settlements

Senior adviser in the Monetary and Economic Department, Bank for International Settlements

Economic Adviser and Head of Research, Bank for International Settlement

28 September 2016, vox.eu

Capital flows are traditionally viewed as the financial counterpart to savings and investment decisions. In textbooks, the unit of analysis is the national GDP area, and what is ‘external’ or ‘internal’ is defined with reference to its boundaries (e.g. Krugman et al. 2012, Obstfeld and Rogoff 1996). This perspective naturally leads to a focus on net capital flows between countries, and the current account indicates the borrowing requirement of the country as a whole. Den Rest des Beitrags lesen »

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How Scary is Disruptive Technology?

Posted by hkarner - 29. September 2016

Photo of Martin Feldstein

Martin Feldstein

Martin Feldstein, Professor of Economics at Harvard University and President Emeritus of the National Bureau of Economic Research, chaired President Ronald Reagan’s Council of Economic Advisers from 1982 to 1984. In 2006, he was appointed to President Bush’s Foreign Intelligence Advisory Board, and, in 2009, was appointed to President Obama’s Economic Recovery Advisory Board. Currently, he is on the board of directors of the Council on Foreign Relations, the Trilateral Commission, and the Group of 30, a non-profit, international body that seeks greater understanding of global economic issues.

SEP 28, 2016, Project Syndicate

CAMBRIDGE – The steady stream of improvements in driverless cars has convinced me that before too long the roads will be filled with cars and trucks operating without humans at the wheel. Likewise, I am convinced that the revolution in artificial intelligence will allow computers and robots to do many of the tasks that white-collar workers now do.

It’s not surprising, therefore, that many people are worried about the fate of those whose jobs are vulnerable – or have already been lost – to the latest disruptive technology. What will happen to the millions of men and women who now drive trucks and taxis when the trucks and taxis can drive themselves? What will happen to the accountants and health workers when computers can do their jobs? Den Rest des Beitrags lesen »

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Confronting the Populists

Posted by hkarner - 29. September 2016

Photo of Chris Patten

Chris Patten

Chris Patten, the last British governor of Hong Kong and a former EU commissioner for external affairs, is Chancellor of the University of Oxford.

SEP 28, 2016

SAINT-MARTIN-LAGUÉPIE – Here’s a confession: I don’t lie in bed at night missing mainstream politics. Instead, I am spending a week at my house in southwest France, walking around the countryside. The early autumn sun is warm on my back, the trees are starting to change color, and local farmers are preparing for this year’s grape harvest. What’s not to like?

Back in the political world, the answer is quite a lot. On the left and right – few mainstream leaders are having such a good year. In fact, one must search for any notable achievements.

In France, President François Hollande looks like damaged goods as he prepares for next spring’s election. The French economy benefits from high productivity potential and a well-educated work force, but trade unionists and other members of Hollande’s Socialist Party are blocking measures that would restore strong growth. Meanwhile, former President Nicolas Sarkozy and former Prime Minister Alain Juppé are vying for control of the center-right opposition in order to challenge Hollande and head off Marine Le Pen of the far-right National Front. Den Rest des Beitrags lesen »

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