Föhrenbergkreis Finanzwirtschaft

Unkonventionelle Lösungen für eine zukunftsfähige Gesellschaft

Archive for 6. Oktober 2015

Schelling erwartet Bericht zu Frankenkrediten in Kroatien

Posted by hkarner - 6. Oktober 2015

6. Oktober 2015, 10:01, derstandard.at

Finanzminister: Bürden des Zwangsaustausches können nicht komplett an Banken übertragen werden

Luxemburg/Wien – Finanzminister Hans Jörg Schelling (ÖVP) erwartet beim Ecofin heute in Luxemburg einen Bericht von EZB und EU-Kommission zu dem in Kroatien geplanten Zwangsumtausch von Frankenkrediten in Euro. Vor Beginn des EU-Finanzministerrats am Dienstag bekräftigte Schelling, „es kann nicht sein, dass die Bürden komplett den Banken übertragen“ werden.

Dies hätten auch EZB und EU-Kommission bereits „so zur Kenntnis genommen. Ich gehe davon aus, dass die heute einen umfangreichen Bericht zu Kroatien vorlegen werden“, erklärte Schelling.

„Polen war anders“ Den Rest des Beitrags lesen »

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A New Vision for the World Bank

Posted by hkarner - 6. Oktober 2015

Photo of Nancy Birdsall

Nancy Birdsall

Nancy Birdsall is the founding president of the Center for Global Development.

OCT 6, 2015, Project Syndicate

LIMA – Finance ministers, central bankers, and development economists are gathering in Lima, Peru, for the World Bank’s annual meetings, where the debate will focus on how the institution’s agenda fits our changing world. Holding the event in a developing country represents a welcome shift from the usual Washington, DC venue. Now, the Bank should make some other important shifts: It should reframe its mission and undertake new tasks, while its biggest shareholder, the United States, should rethink its role in the organization.

The World Bank’s current mission – to end extreme poverty within a generation and boost shared prosperity – is undoubtedly important. But, by reframing that mission to emphasize support for member governments’ pursuit of inclusive and sustainable growth, the Bank could do even more good.

Such an approach would reflect and reinforce the recently adopted Sustainable Development Goals (SDGs), which will guide global development efforts until 2030. And, far from excluding the current goal of ending poverty, it would embrace poverty reduction as an outcome of building stable, prosperous societies, in which citizens, through their taxes, are able and willing to fund capable and responsive states that honor agreed global standards and rules. Den Rest des Beitrags lesen »

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Debt Déjà Vu

Posted by hkarner - 6. Oktober 2015

Photo of Adair Turner

Adair Turner

Adair Turner, a former chairman of the United Kingdom’s Financial Services Authority and former member of the UK’s Financial Policy Committee, is Chairman of the Institute for New Economic Thinking. His latest book is Between Debt and the Devil.

OCT 6, 2015, Project Syndicate

NEW YORK – For two years, financial markets have repeated the same error – predicting that US interest rates will rise within about six months, only to see the horizon recede. This serial misjudgment is the result not of unforeseeable events, but of a failure to grasp the strength and global nature of the deflationary forces now shaping the economy.

We are caught in a trap where debt burdens do not fall, but simply shift among sectors and countries, and where monetary policies alone are inadequate to stimulate global demand, rather than merely redistribute it. The origin of this malaise lies in the creation of excessive debt to fund real-estate investment and construction. Den Rest des Beitrags lesen »

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The Quest for Robust and Synchronized Growth

Posted by hkarner - 6. Oktober 2015

Posted on by iMFdirect

Maurice Obstfeld2By Maurice Obstfeld

Today, we released the October 2015 World Economic Outlook.

Our forecasts come at a moment when the world economy is at the intersection of at least three powerful forces.

First, China’s economic transformation – away from export- and investment-led growth and manufacturing, in favor of a greater focus on consumption and services. This process, however necessary and healthy in the longer term, has near-term implications for China’s growth and its relations with its trade partners.

Second, and related, the fall in commodity prices. Years of high global demand drove prices upward and spurred investment in commodity sectors. But as China began to slow earlier during the present decade, many commodity prices turned downward, starting in the second half of 2011, and their fall has accelerated recently.

Third, there is the impending normalization of monetary policy in the United States. Relatively favorable output and price performance in the United States could soon justify an interest-rate increase, but the possible global repercussions, especially in emerging and developing economies, add to current uncertainties.

Amid these developments, we project that in the near term global growth will remain moderate and uneven, with higher downside risks than were apparent at our July 2015 update. The “holy grail” of robust and synchronized global expansion remains elusive. Den Rest des Beitrags lesen »

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African Reliance on Foreign Debt is ‘Madness,’ Warns Credit Suisse CEO Tidjane Thiam

Posted by hkarner - 6. Oktober 2015

Date: 06-10-2015
Source: The Wall Street Journal

Thiam CCSwiss bank’s CEO backs view that a new debt crisis could be developing in the region

Tidjane Thiam, chief executive of Credit Suisse Group. The banker says lenders in African nations must find domestic savings to invest in local projects.

Credit Suisse Group AG Chief Executive Tidjane Thiam says it is “madness” for African nations to rely on loans in foreign currencies to fund vital infrastructure including roads, power and clean water.

Lenders in African nations must instead find domestic savings to invest in local projects, said the Ivory Coast-born banker who took charge of Zurich-based Credit Suisse in June.

Mr. Thiam’s warning comes after countries on the continent where he was born sold $11 billion of foreign-currency bonds in 2013 and a further $8 billion last year, raising concerns among some analysts that a new debt crisis may be developing.

The International Monetary Fund and the U.K.’s Overseas Development Institute, an independent research group, have written about the risks of African governments taking on too much debt. Borrowing costs “could increase unexpectedly during periods of uncertainty,” the IMF said earlier this year. “In particular, sub-Saharan African borrowing costs are expected to increase as yields in U.S. bond markets start to climb.” Den Rest des Beitrags lesen »

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A monetary case for value-added negative tax

Posted by hkarner - 6. Oktober 2015

Michael Kowalik[Toolangi, Australia], real-world economics review, issue no. 70, 2/2015

We address the most fundamental yet routinely ignored issue in economics today: that of distributive impact of the monetary system on the real economy. By re-examining the logical implications of token re-presentation of value and Irving Fisher’s theory of exchange, we argue that producers of value incur incidental expropriation of wealth associated with the deflationary effect that new value supply has on the purchasing power of money. In order to remedy the alleged inequity we propose a value-added negative tax (VANT) based on net individual contribution to the economic output, which is structured as a negative tax function geared to profits derived from eligible productive activities in consideration of their estimated deflationary impact. We show that an adequately optimised VANT can be non-inflationary and have zero net cost to the public. Furthermore, economic output stands to improve due to direct incentivisation of value creation, making the proposed scheme not only politically feasible but economically desirable. The proposal advances the principle of ‘fair money’, where all forms of economic value are attributed to their rightful owners prior to any positive taxation.

Full text: 2015 Feb Kowalik REWR Vol 70

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BER, Elbphilharmonie und Co. Großprojekte sind zum Scheitern verurteilt

Posted by hkarner - 6. Oktober 2015

Dank an R.B.

Das Desaster um den Berliner Flughafen BER ist kein Einzelfall. Eine neue Studie erklärt, warum Großprojekte fast immer schiefgehen – und wie man das ändern könnte.

29.09.2015, von Hanna Decker, Frankfurter Allgemeine

Es ist der Punkt gekommen, an dem Satire und Realität anfangen zu verschwimmen. Bereits im Dezember 2014 hatte das für scharfzüngige Satire bekannte Online-Magazin „Der Postillon“ getitelt, der BER-Flughafen solle abgerissen werden. Der Grund: Man könne die Kosten für die noch anstehenden Bauarbeiten besser einsparen, um damit beispielsweise einen neuen Flughafen zu bauen.

Am Samstag nun brachten tatsächlich – und das ist kein Witz – gleich mehrere Bundestagsabgeordnete einen Neustart für den Hauptstadtflughafen ins Gespräch. „Wenn wir wirklich nicht weiterkommen, muss man das Gebäude entweder entkernen – das heißt: den Beton stehen lassen und innen alles neu machen – oder man baut wirklich neu“, sagte CDU-Mann Jens Koeppen der „BZ“. Die Berliner Grünen-Bundestagsabgeordnete Renate Künast schloss sich an. Erst kürzlich war ein Baustopp für einen Terminal verkündet worden, am Montag hieß es, 600 neue Wände müssten ersetzt werden.

Typisches Schema

Nicht nur die Berliner reagieren längst sarkastisch auf die immer neuen Hiobsbotschaften in Bezug auf den Flughafen. Doch damit stehen sie nicht alleine da, im Gegenteil: Das Scheitern von Großprojekten ist die Regel. Zu diesem Ergebnis kommen Wissenschaftler der Universitäten Oxford und Harvard. In einer neuen Studie haben die Teams mehr als 2000 Großprojekte aus 104 Ländern und 6 Kontinenten ausgewertet. Die Bilanz ist verheerend: Nicht einmal ein Viertel der Infrastruktur-Vorhaben ist nach Plan gelaufen. Für Großprojekte dieser Art gibt es ein typisches Schema: „Die Kosten werden systematisch unterschätzt, der wirtschaftliche Nutzen dagegen überschätzt“, sagt Bent Flyvbjerg. Den Rest des Beitrags lesen »

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Kaleidoscope of Power Games in the Middle-East – Stunning the Exceptional Nation – Lead-up to a US-Russia Proxy-War?

Posted by hkarner - 6. Oktober 2015

ank an H.F.

By Peter Koenig


October 1 – the New York Times reported that “Russian aircraft carried out a bombing attack against Syrian opposition fighters on Wednesday, including at least one group trained by the CIA, eliciting angry protests from American officials and plunging the complex sectarian war there into dangerous new territory.” The article goes on in a silly state of surprise “American officials said the attack was not directed at the Islamic State but at other opposition groups fighting against the government of the Syrian president, Bashar al-Assad, whom Mr. Putin has vowed to support.”

So it is alright for the CIA to train anti- Assad terrorists, but not for Russia to fight them on behalf of a democratically elected leader of a sovereign country? – An election won some 15 months ago by President al-Assad by a landslide of almost 90% (88.7%), confirmed by a large delegation of international observers, representing more than 30 countries – obviously not Washington and its European puppets, who barked the election was a farce. Nobody barked at George Bush’s two farce elections, the results of which by now are proven were fraudulent and brought us the endless ‘war on terror’ – and so far an estimated 10 to 12 million deaths.

How dare the Syrians elect a President whom a foreign nation – the US of A – wants to remove by it’s traditional ‘regime change’ approach for reasons of (US) ‘national security’ – what an outright BS! – It is no longer a secret that the PNAC (Plan for A New American Century) needs Syria to fall into equal disarray and chaos as did Iraq and Libya – and Sudan, Somalia, Central Africa; Lebanon and of course Iran – and on goes the list – for the ultimate goal: America’s absolute hegemony. Den Rest des Beitrags lesen »

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Steuertricks der Konzerne auf der Abschlussliste

Posted by hkarner - 6. Oktober 2015

5. Oktober 2015, 15:31, derstandard.at

Die wichtigsten Industrieländer legen Maßnahmen vor, um die Steuertricks von Multis und Investoren aus der globalen Steuerwelt zu schaffen

Paris – Nein, der „Double Irish“ ist kein doppelter Whisky – er schenkt bedeutend stärker ein: Mit diesem Finanztrick nützt ein Unternehmen den tiefen irischen Steuersatz von 12,5 Prozent aus und schafft zudem über seine Holdingstruktur eine Niederlassung auf den Bermuda-Inseln, wo die Steuerlast fast null ist. Dank dieses Mechanismus zahle der US-Konzern Apple in Europa für seine hiesige Tätigkeit nur zwei Prozent Steuern, schätzen Insider.

Aber nicht nur Internetkonzerne wie Google oder Amazon profitieren von der Grenzenlosigkeit der globalisierten Wirtschaft. McDonald’s sparte in Europa zwischen 2009 und 2013 mehr als eine Milliarde Euro an Steuern. Auch Starbucks, Ikea, Deutsche Bank betreiben munter „Steueroptimierung“. Mit Steuermissbrauch soll jetzt aber Schluss sein. Die OECD, der Verbund der 34 Industrienationen, legte am Montag 15 Maßnahmen vor, mit denen Steuerschlupflöcher gestopft werden sollen. 60 Staaten, darunter die USA, unterstützen die Initiative BEPS (Base Erosion and Profit Shifting). Den Rest des Beitrags lesen »

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FMA: Des Finanzministers Sorgenkind

Posted by hkarner - 6. Oktober 2015

02.10.2015 | 16:30 | Hanna Kordik (Die Presse)

Kolumne Die Finanzmarktaufsicht steht für aufsehenerregende Bescheide, die juristisch oft nicht halten. Finanzminister Schelling hat jetzt genug – und lässt eine Reform vorbereiten.

Das Event klingt nicht unbedingt nach einem Straßenfeger. Doch die Aufsichtskonferenz, zu der die Finanzmarktaufsicht (FMA) Jahr für Jahr einlädt, ist durchaus gut besucht – auch von höchst prominenten Gästen. Echte Kaliber aus der Bankenwelt sind regelmäßig dabei, detto die hohe Politik: Bei der ersten Konferenz war das der damalige Finanzminister, Josef Pröll. Später beehrte Finanzministerin Maria Fekter die Veranstaltung, im vergangenen Jahr tat dies Hans Jörg Schelling.

Heuer, am 15. September, hätte Schelling abermals eine Rede halten sollen. Hat er aber nicht. Weil es eine Terminkollision gab, wie es aus dem Finanzministerium heißt – man habe dies der FMA auch Wochen zuvor mitgeteilt. Seltsam: Denn im Lauf der Konferenz begab sich FMA-Vorstand Helmut Ettl auf die Bühne und teilte der verdatterten Zuhörerschaft mit, er habe soeben erfahren, dass Schelling nicht kommen und also keine Rede halten werde. Den Rest des Beitrags lesen »

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