Banking union and bank resolution: How should the two meet?

Thomas Huertas

Financial Services Risk Advisory partner, Ernst & Young

María J Nieto

Senior Advisor, Banco de España

Thomas Huertas, María J Nieto, 26 August 2012, voxeu

 

 

 

In June 2012 the EU proposed both a banking union and a framework for bank resolution. This column argues that the proposed Crisis Management Directive is a step in the right direction for resolution but that banking union needs a single resolution authority and single resolution fund along with a single supervisor.

In June the EU proposed two significant measures: banking union and a framework for bank resolution. The two should go hand in hand. But how?
A resolution regime is one of the cornerstones of any banking union – it determines what happens when banks go bankrupt. Equally necessary are prudential regulation and supervision (to reduce the probability of problems), and deposit guarantee scheme (to reduce the probability of bank runs causing bankruptcies), and liquidity assistance from the central bank (to reduce the chance solvent banks go under due to illiquidity).

‘The Troika’s Policies Have Failed’

Date: 13-02-2012
Source: SPIEGEL

European Doubts Growing over Greece Debt Strategy

For months, European leaders have been trying to find a way out of the Greek debt crisis. But austerity is merely driving the country deeper into economic despair. Is it time for a radical rethink? Many think the answer is yes.

It would have been hard for German Chancellor Angela Merkel to find a more appropriate setting from which to promote her policies for Greece. She is sitting in a wide leather chair in Berlin’s Neues Museum, home to Egyptian treasures and classical antiquities. The ancient columns towering behind her lend the scene an Acropolis-like air.

It’s Tuesday of last week, and Merkel has been invited by a foundation to join in a discussion on the future of Europe. A young woman stands up and identifies herself as a foreign student studying in Germany and a “despairing representative of a younger Greek generation.” She says that, of course, she would like to return to her home country after completing her studies. “But whenever I make inquiries about work in Athens,” she says, “I’m only offered jobs in Germany.”

Finanzkollaps in den USA

URL: http://www.manager-magazin.de/politik/weltwirtschaft/0,2828,806026,00.html

29. Dezember 2011, 07:25 Uhr

Pleitewelle erfasst US-Kommunen

Aus den USA berichtet Markus Gärtner

Während die US-Regierung Geld druckt, um einem Finanzkollaps zu entgehen, reichen die schwer verschuldeten Bundesstaaten ihre Fiskalprobleme an die Städte weiter. In immer mehr Rathäusern geht nichts mehr. Unter den nächsten Pleitekandidaten: San Diego, Detroit und New York.

Amerikas bekannteste Bankenanalystin, Meredith Whitney, hat sich von Interviews weitgehend zurückgezogen. Einst war sie eine Ikone im US-Wirtschaftsfernsehen mit viel beachteten täglichen Auftritten. Doch vor einem Jahr gab sie die vielleicht spektakulärste Fehlprognose für 2011 ab. Seitdem lassen Anleiheexperten und Fondsmanager an der Wall Street keinen Seitenhieb auf die einst gefürchtete Bilanzprüferin aus.

Die mit scharfem Verstand und spitzer Zunge bewaffnete Whitney, die mit einem professionellen Ringer verheiratet ist, sagte dem 3700 Milliarden Dollar umfassenden Markt für städtische Anleihen in den USA ein Debakel vorher. 2011, so Whitney, würden wie in einer biblischen Epidemie zahlreiche Städte von ihren immensen Schulden dahingerafft, ungezählte Anleihebesitzer mit Verlusten in Milliardenhöhe abgestraft.

Bank of England: Griechenland-Pleite steht zu 100% fest

Deutsche Mittelstands Nachrichten 03.12.11,

Ein Bericht der Britischen Zentralbank beschreibt ein Szenario, das den Griechen nun wohl den letzten Funken Hoffnung nimmt: Griechenland kann in den nächsten fünf Jahren seine Schulden nicht zurückzahlen. Die Pleite ist unausweichlich.

Die Britische Zentralbank veröffentlichte am Freitag eine Analyse, der zufolge Griechenland mit 100 prozentiger Gewissheit auf einen Bankrott zusteuere. Dies berichtet die Zeitung Kathimerini. Mervyn King, der Gouverneur der Bank of England, betonte, die Theorie sei nicht aus der Luftgegriffen, sondern sei auf Grundlage der Auswirkungen der Schuldenkrise auf die Marktpreise berechnet worden.

Warnings: “2nd recession would be even worse” Jim Rogers Video

http://www.youtube.com/watch?v=ls4lfmj6bQ4

Der berühmte amerikanische Investor in einer Talkshow:

Moderator: “The people who have been involved in this (crisis) are not inherently stupid!” JR: “Who says they are NOT inherently stupid?”

“When people are bankrupt, they ARE bankrupt”.

Wie hoch waren in der Vergangenheit die Verluste privater Gläubiger bei Staatspleiten?

Handelsblatt.com

Die Rating-Agentur Moody’s hat 13 staatliche Zahlungsausfälle zwischen 1998 und 2008 untersucht. Danach mussten die Gläubiger 30 Tage nach dem Zahlungsverzug einen durchschnittlichen Abschlag von rund 50 Prozent hinnehmen. Der Zahlungsausfall schwankte in den einzelnen Ländern aber stark.

Advice to Irish: Prepackaged Bankruptcy for Banks

Barry Ritholtz, Apr 4, 2011 10:55AM

Our story so far: Irish banks went tulip-wild, building out a huge residential and commercial boom. The construction was far beyond actual demand for the former Celtic tiger; it was essentially speculation run amuck.   Ireland had briefly found the pot-o-gold at the end of the rainbow: Everyone was making oodles of loot. Banks were lending money, investment firms were underwriting massive bond offerings, construction was booming, accountants and lawyers were well fed, all manner of jobs plentiful. It looked like Ireland had tapped into a massive wealth creation machine. In reality, it was halfway between a nation of greater fools and a Ponzi scheme.

Staatsverschuldung: PIMCO Gründer findet USA “griechischer als Griechenland”

FTD, 01.04.2011, 08:30

© Bild: 2011 Bloomberg

Der größte Bondinvestor der Welt hat kürzlich sämtliche amerikanische Staatsanleihen verkauft. Bill Gross billigt ihnen “nur geringen Wert” zu. Als Grund nennt er staatliche Sozialprogramme. Dem Dollar prognostiziert der Fondsmanager massiven Kaufkraftverlust. von Kai Makus, Hamburg

Als Pimco-Grüner Bill Gross am 9. März erklärte, sämtliche US-Staatsanleihen aus dem Portfolio seines wichtigsten Fonds geworfen zu haben, war das an den Kapitalmärkten fast so stark zu spüren wie das Beben in Japan. Warum der Manager des Total Return Fund der Allianz -Tochter seine Entscheidung getroffen hat, begründet er in seinem Investmentausblick für April: Es sind die Kosten für soziale Programme, darunter die Krankenversicherungen Medicare und Medicaid.

Nach Darstellung von Gross tauchen die Ausgabenposten nicht in der laufenden Haushaltsführung auf und übersteigen die im Etat ausgewiesenen und durch Bonds gedeckten Verbindlichkeiten um ein Vielfaches. In seiner Rechnung kommt er auf eine Schuldenlast von 75.000 Mrd. Dollar. Der Top-Manager folgert daraus, dass US-Treasuries deshalb “nur geringen Wert” hätten.

Going Bankrupt: 100 Bailed Out Banks

Barry Ritholtz, RGE Monitor, Dec 27, 2010 3:02PM

The WSJ reports today that nearly 100 U.S. banks that got TARP funds from the federal government in Q4 2008 are in danger of going bankrupt. 

 

S&P: 60% of Countries Will Be Bankrupt Within 50 Years

    Date: 17-10-2010

  Source: StandardandPoors

October 10, 2010 “Raw Story” — – -Predicts US will have a debt of 415% of GDP by 2050 

Some sixty percent of the world’s economies will be so in debt by 2060 that their debt will be downgraded to “junk” status, effectively bankrupting the countries, says a report from Standard & Poor’s ratings agency, which also warns that attempts to deal with the problem could cause social instability. 

The report entitled Global Aging 2010: An Irreversible Truth — says that the proportion of the world’s population that is elderly is set to explode to such a degree that many countries will simply not be able to keep up with the ballooning costs of health care and other services. 

PDF: http://www2.standardandpoors.com/spf/pdf/media/global_aging_100710.pdf 

As elderly people live longer, due to better health care, the proportion of elderly to the rest of the population grows, meaning an ever shrinking proportion of working people is relied upon to fund services for the elderly. 

But the report warns that efforts to scale back the costs of government services could “severely test social cohesion.” And the authors admit that public opinion, in general, is unfavorable to cutbacks in social services.