Föhrenbergkreis Finanzwirtschaft

Unkonventionelle Lösungen für eine zukunftsfähige Gesellschaft

Archive for März 2011

Keine Zulassung:US-Ratings droht in Europa das Aus

Posted by hkarner - 31. März 2011

von Ruth Berschens, Hanelsblatt.com, 31/3

Europa will künftig auf US-Ratings für europäische Wertpapiere verzichten. Für alle Bonitätsnoten sollen EU-weit schärfere Regeln gelten. Das könnte weitreichende Folgen für die europäischen Banken haben.

Die US-Ratingagentur Standard and Poor's wehrt sich gegen Vorwürfe aus Europa. Quelle: dpa Die US-Ratingagentur Standard and Poor’s wehrt sich gegen Vorwürfe aus Europa. Quelle: dpa

Brüssel. Die EU will in den USA hergestellte Bonitätsnoten für Wertpapiere in Europa nicht mehr zulassen. Alle Ratings müssten von vergleichbarer Qualität sein, und dies sei bei Ratings aus den USA und anderen Drittstaaten nicht garantiert, hieß es in EU-Kommissionskreisen.

Ein Verbot der US-Ratings hätte für die europäischen Banken weitreichende Folgen. Sie müssten für Finanzprodukte aus den USA, für die es kein europäisches Rating gibt, mehr Eigenkapital hinterlegen als bisher Rechtsgrundlage für das scharfe Vorgehen gegen US-Ratings ist eine EU-Verordnung aus dem Jahr 2009. Sie zwingt die europäischen Ratingagenturen dazu, eine Lizenz zu beantragen, ihre Bewertungskriterien offenzulegen und Interessenskonflikte zu beseitigen. Für Ratings aus Drittstaaten gilt die Verordnung erst ab dem 7. Juni. Dann will die EU Bonitätsnoten nur aus jenen Herkunftsländern akzeptieren, die vergleichbar strikte Vorschriften für Ratingagenturen erlassen haben wie die EU. Entsprechende Ausführungsbestimmungen bereitet die neue EU-Wertpapieraufsichtsbehörde ESMA derzeit in Absprache mit der EU-Kommission vor. Den Rest des Beitrags lesen »

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Japan: Economic Aftershocks

Posted by hkarner - 31. März 2011

   Date: 31-03-2011
 Source: BusinessWeek

 Can there really be so little global impact from Japan’s disaster? Why the bullish forecasters could be wrong

Humanity’s powers of recovery are remarkable. The Japanese, who have already reconstructed some roads that were ripped apart by the Mar. 11 earthquake, are only the latest to demonstrate this. “What has so often excited wonder [is] the great rapidity with which countries recover from a state of devastation,” the English philosopher and economist John Stuart Mill wrote in the 19th century. In the spirit of Mill, forecasters today are predicting that the Japanese economy will suffer just one, or at most two, quarters of declining output, followed by a boom as rebuilding kicks into high gear. The rest of the world, they say, will scarcely sense a tremor. “We are not changing our growth forecast for the U.S.,” says Augustine Faucher, director of macroeconomics at Moody’s Analytics (MCO), an economic consulting firm in West Chester, Pa.

History is on the optimists’ side. Southern California rebounded rapidly after the Northridge earthquake in 1994, as did China after the Sichuan earthquake in 2008 and Japan itself after the Kobe earthquake in 1995. Den Rest des Beitrags lesen »

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Marx, Mervyn or Mario?

Posted by hkarner - 31. März 2011

Date: 30-03-2011
 Source: The Economist Buttonwood

What is behind the decline in living standards?


ARE you better off than you were two years ago? Although the economic recovery in the developed world is almost two years old, the average Westerner would probably answer “No”.

The authorities have applied shock and awe in the form of fiscal and monetary stimulus. They have prevented the complete collapse of the financial sector—bankers’ pay has certainly held up just fine. The corporate sector is also doing well. Even if banks are excluded, the profits of S&P 500 companies were up by 18.7% last year, says Morgan Stanley.

But the benefits of recovery seem to have been distributed almost entirely to the owners of capital rather than workers. In America total real wages have risen by $168 billion since the recovery began, but that has been far outstripped by a $528 billion jump in profits. Dhaval Joshi of BCA Research reckons that this is the first time profits have outperformed wages in absolute terms in 50 years.

In Germany profits have increased by €113 billion ($159 billion) since the start of the recovery, and employee pay has risen by just €36 billion. Things look even worse for workers in Britain, where profits have risen by £14 billion ($22.7 billion) but aggregate real wages have fallen by £2 billion. A study by the Institute for Fiscal Studies, a think-tank, found that the median British household had suffered the biggest three-year fall in real living standards since the early 1980s. Den Rest des Beitrags lesen »

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Top Management Symposium Friaul 2011

Posted by hkarner - 31. März 2011

Eine sehr erfreuliche und interessante Veranstaltung des Universitätsclubs Klagenfurt:

“Die Wirtschaft des 21. Jahrhunderts!. Konzepte und Perspektiven gegen den Zwang der Wiederholung vermeintlich bewährter Strategien.

Symposium-Management-Friaul-2011

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Convenient Arguments

Posted by hkarner - 30. März 2011

James Kwak, Baseline, Mar 28, 2011 11:14AM

Here’s my solution to our national debt. We have a one-time, 100 percent tax on all wealth (net worth) of all United States residents, with a $10 million per-person exemption. With household wealth at around $60 trillion, that should be plenty to pay off the accumulated debt and shore up Social Security and Medicare for the next century.* The government promises never to do it again. Since we only care about future behavior, a one-time wealth tax should have no impact on people’s incentives to work, and hence no distorting effect on the economy. 

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Finanzmisere eskaliert:Die Griechenland-Krise ist zurück

Posted by hkarner - 29. März 2011

von Gerd Höhler, Handelsblaatt.com, 29-3

Griechenlands Finanzen sind desolater als bisher bekannt. Das bleibt den Ratingagenturen nicht verborgen. Standard & Poor’s senkte den Daumen über dem Mittelmeerland. Und auch Portugal wurde herabgestuft.

AthenAthen muss das Haushaltsdefizit 2010 erneut nach oben korrigieren. Überdies brechen jetzt die Steuereinnahmen weg. Damit ist fraglich, ob das Land in diesem Jahr seine Konsolidierungsziele erreichen kann. Vor diesem Hintergrund senkte die Ratingagentur Standard & Poor’s die Bonität Griechenlands am Dienstag von „BB+“ auf „BB-“. Zum Vergleich: Deutschland hat die Höchstnote „AAA“ von S&P. Zudem stellte S&P weitere Herabstufungen in Aussicht, sollte sich die Haushaltslage Griechenlands weiter verschlechtern. Griechenland ist der größte Schuldensünder im Euroraum und musste im Frühjahr 2010 mit Hilfskrediten gerettet werden. Den Rest des Beitrags lesen »

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Jeder für sich allein

Posted by hkarner - 29. März 2011

 Zeit Online, 29-3

Ob bei der Atomenergie oder in der Libyenfrage: Die Menschheit ist sich nicht einig, wie sie mit großen Risiken umgehen soll. Die turbulenten Weltereignisse beleben das nationale Denken wieder.

  • Von: Harold James
  • Datum: 29.3.2011 – 06:34 Uhr

© Keith Bedford/dpa

Eine Frau inmitten der Zerstörung: nach dem Tsunami in Kesennuma, JapanEine Frau inmitten der Zerstörung: nach dem Tsunami in Kesennuma, Japan

Die Ereignisse in Japan haben eine Reihe fester Glaubenssätze über den technischen Fortschritt und die Globalisierung erschüttert. Sie bestärken eine Entwicklung, die schon in der Weltfinanzkrise ausgelöst wurde: Wir zweifeln heute daran, dass die Gesellschaft und die Wirtschaft sich vorhersehbar entwickeln – dass sich alle Risiken und Unsicherheiten messen lassen und dass auf dieser Basis für die Zukunft geplant werden kann. Den Rest des Beitrags lesen »

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The Confidence Game

Posted by hkarner - 29. März 2011

Grant  Williams, 29-3

“O, swear not by the moon, the fickle moon, the inconstant moon, that monthly changes in her circle orb, Lest that thy love prove likewise variable.”– william shakespeare

Doyle Lonnegan: “Your boss is quite a card player, Mr. Kelly; how does he do it?”Johnny Hooker: “He cheats.”– The Sting

“In today’s regulatory environment, it’s virtually impossible to violate rules … but it’s impossible for a violation to go undetected, certainly not for a considerable period of time”– Bernard Madoff Den Rest des Beitrags lesen »

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The Shadow Cast by US Debt

Posted by hkarner - 28. März 2011

Carmen Reinhart and Steve Weisman, Mar 17, 2011 6:15PM, Peterson Institute 
Carmen M. Reinhart discusses how history teaches that large public and private debt impedes economic growth, a lesson that the United States must heed in the years ahead.

Edited transcript, recorded February 18, 2011. © Peterson Institute for International Economics.

 Steve Weisman: It’s budget season, and Washington is dealing with steps to curb the American overhang of debt. This is Steve Weisman at the Peterson Institute for International Economics and with pleasure I welcome Carmen Reinhart, new senior fellow here at the Institute, for her first Peterson Perspectives interview. Thanks for joining me, Carmen.

Carmen Reinhart: Thank you for having me.

Steve Weisman: Carmen, there’s a lot of talk in Washington about the dangers of mounting US debt, especially after the financial crisis, but also driven by the commonly understood demographic and spending factors. How would you characterize how precarious the United States’ situation is now? How are global markets perceiving it?

Carmen Reinhart: I think that there is ample reason to be concerned about the level of indebtedness in the United States, both public and private. Let me say something as background. Going into the crisis, private debts — notably that of households and financial firms — had surpassed any historic markers that we could point to, by a huge margin. And significant debt overhangs still exist notably in the household sector but also in the financial industry. So right now the only sector that isn’t weighed down by that overhang is in financial businesses. Den Rest des Beitrags lesen »

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Japan to ease monetary policy further: Roubini

Posted by hkarner - 28. März 2011

Sat, Mar 19 2011

BEIJING (Reuters) – Nouriel Roubini, best known for predicting the U.S. housing meltdown, said he expects Japan’s central bank to ease monetary policy further by buying more government debt in the wake of the earthquake.

Roubini, one of Wall Street’s most closely followed economists, said the Bank of Japan (BoJ) would have to set aside more money to buy bonds from the government to help pay for Japan’s reconstruction works.

The BoJ’s future purchases of government bonds, also known as quantitative easing (QE), are likely to be larger than the amount that was unveiled this week, Roubini said on the sidelines of a conference in Beijing.

“They have already done QE I, QE II, now there will be a third round, and the third round might be larger than the smaller amount of quantitative easing that they have done so far,” he told Reuters. Den Rest des Beitrags lesen »

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