Heimische Banken sind schwach kapitalisiert

19.01.2011 | 18:35 |  (Die Presse)

Betrachtet man das Risiko österreichischer Banken, liegen sie nach einer Studie von Standard & Poor’s international zurück. Demnach drücken Geschäfte in Osteuropa auf das „risikoadjustierte“ Eigenkapital.

Wien/Apa/Red. Österreichs Banken sind auf dem Papier zwar nicht so schlecht kapitalisiert. Wenn man deren Risiko in die Betrachtung einbezieht, liegen sie international aber zurück. Das geht aus einer Studie der Ratingagentur Standard & Poor’s hervor. Die S&P-Experten haben sich die sogenannten „risikoadjustierten Kapitalanteile“ bei internationalen Banken angeschaut und festgestellt, dass die Banken in Australien, Singapur, Hongkong und in den skandinavischen Ländern am besten kapitalisiert sind. Am unteren Ende stehen die Institute aus Österreich, Japan und Deutschland.

China and Germany: Reflected glory

Date: 19-01-2011
 Source: The Financial Times
Q-Cells of Germany was the world market leader in solar panels when Anton Milner, chief executive, was asked about the threat of competition from Asia. His response was dismissive. German customers would never buy a Chinese product that had to last 20 years, he maintained.

A few years on, China’s Suntech Power has outsmarted and outsold the German company, and Mr Milner is no longer in office. Q-Cells’ stock market value has collapsed from €11bn at the end of 2007 to about €390m. Besides Suntech, Chinese rivals such as Yingli Green Energy and JA Solar are also flooding Germany with cheap but reliable panels, while large parts of the domestic industry are in the doldrums.

Q-Cells provides a cautionary tale for corporate Germany. Just as the country’s machine tool makers, car companies and electrical engineering groups have brought their plants back to full speed following the sharp economic decline of 2009, the next big challenge appears on the horizon.

The Confucian Consumer: Seven Reasons Why the Chinese Save, When They Really Should Be Spending

Nouriel Roubini , Jan 17, 2011 10:39PM

From Newsweek:

 

The traditional Chinese model of economic growth required the U.S. and a few other countries to be consumers of first and last resort, spending more than their income and running ever-larger trade deficits—so that China could be the producer of first and last resort, spending less than its income and building ever-larger trade surpluses. That model is now challenged, if not altogether broken, because the excessive accumulation of private and public debt and deficit by the U.S. has forced a painful deleveraging: the overindebted U.S. consumer needs to spend and consume less, import less, and save more to reduce debt. Indeed, as the U.S. trade deficit shrinks, the Chinese trade surplus has been sharply shrinking, too.

 

Die Großen dominieren: Konzentration bei Wirtschaftsprüfern nimmt dramatisch zu

Handelsblatt.com, 18/1

Die Konzentration der Wirtschaftsprüfer hat in Deutschland dramatische Formen angenommen. Die vier großen Wirtschaftsprüfungsgesellschaften teilen das Geschäfts mit den 160 führenden Aktiengesellschaften fast komplett unter sich auf.

DÜSSELDORF. Die Konzentration der Wirtschaftsprüfer hat in Deutschland dramatische Formen angenommen. Die vier großen Wirtschaftsprüfungsgesellschaften teilen sich 83 Prozent des Geschäfts mit den 160 führenden Aktiengesellschaften. Die zeigt der Handelsblatt-Firmencheck, eine Analyse der Bilanzen der Unternehmen aus den Börsensegmenten Dax, MDax, TechDax und SDax. Noch vor wenigen Jahren lag ihr Anteil bei 67 Prozent. Europaweit kontrollieren die Branchenführer 70 Prozent des Marktes.

Im Top-Segment der Aktiengesellschaften ist die Konzentration in Deutschland sogar noch höher als 83 Prozent. KPMG dominiert seit Jahren den Deutschen Aktienindex Dax – aktuell sind es 18 der 30 zu vergebenden Mandate. Die Mannschaft um Vorstandschef Rolf Nonnenmacher prüft die Bilanzen von Adidas bis ThyssenKrupp. Dax-Finanzkonzerne sind – bis auf die Commerzbank – ausnahmslos Klientel der KPMG.

Deutlich abgeschlagen im Leitindex Dax folgen Pricewaterhouse Coopers (PwC) mit derzeit acht Mandaten und E&Y mit vier.

Der Föhrenbergkreis wieder in Salzburg

am 24. November 2009 haben wir in der FH Salzburg einen Vortrag des Föhrenbergkreises (http://fbkfinanzwirtschaft.wordpress.com/) zum Thema Finanzwirtschaft. In der Zwischenzeit hat sich viel getan, gerade von der Politik wird uns immer wieder erklärt, dass die Krise überstanden ist. Daneben gibt es aber auch sehr kritische Aussagen von Expertinnen und Experten, die uns warnen, dies zu glauben – so auch die Mitglieder des Föhrenbergkreises! 

Anlass genug, dass wir nach 1 ½ Jahren nachfragen wollen:

• was hat sich seit dem Spätherbst 2009 aus Sicht des Föhrenbergkreises tatsächlich getan und wie hat sich das ausgewirkt?
• wie wird die derzeitige Situation beurteilt und welche Szenarien zeichnen sich jetzt ab?
• was müsste in der nächsten Zeit getan werden – und wie könnten die Verantwortlichen davon überzeugt werden?

Die Mitglieder des Föhrenbergkreises haben sich bereit erklärt, wieder zu uns nach Salzburg zu kommen – wir laden Sie/Dich persönlich zu dieser sicherlich spannenden Veranstaltung ein: 

13. April 2011 um 18 Uhr in die FH Salzburg, Campus Urstein

Growth Recession Continues

John Mauldin, Outside the Box,^17/1

Factoring in a 4% Q4 growth rate, the U.S. economy expanded by 3% in real terms from the 4th quarter of 2009 through the 4th quarter of 2010. Despite this rise in GDP, the unemployment rate remained stubbornly high at 9.6% in the last quarter of 2010, only slightly lower than the 10% rate it averaged in the same quarter one year ago. Positive real GDP growth with high unemployment is the definition of a growth recession. An even slower growth rate of real GDP should be recorded over the next four quarters, suggesting the unemployment rate will be essentially unchanged a year from now. As we have noted previously, this modest expansion is due to the significant over-indebtedness of the U.S. economy.

Growth Recession continues Mauldin

Three-and-a-half questions for the Davos gurus

Date: 17-01-2011
 Source: Reuters

For the last several years, the World Economic Forum (WEF) has published an annual report on global risk, as part of the run-up to the storied annual meeting in Davos. The 50-page report makes for gloomy reading: it is a dense collection of some of the major threats to the world’s security — from asset price collapse to weapons of mass destruction — and the interconnections between them. And they’re all carefully mapped in terms of their perceived likelihood and perceived economic impact.

You’ve got hand it to WEF: their report is thorough and sobering, and makes a great reference tool for later in the year. Last year’s report said that “there is a rising risk of sovereign defaults,” and that proved more accurate and expensive than anyone wished.

Yet for all its insistence on a big-picture, global perspective, the WEF risk report can seem internally contradictory or just hollow, as if pieces of cloth were produced in separate quarters with no one sewing them into a coherent quilt.
And so, for those who want the big picture to be even bigger, here are three-and-a-half major questions raised, but not answered by the WEF risk report.

Hypo Alpe-Adria: Die geheimen Protokolle der BayernLB

Profil.at, 15/1

• Exklusiv: Die Verträge der Republik als Download
• Pröll wurde bereits im August 2009 informiert

mehr zur Story

·„Schmerzhaftes Ergebnis“
Exklusiv. Der geheime Kaufvertrag mit der Bayerischen Landesbank

·Der Schlussstrich
Der Vertrag. Österreich ist den Bayern bei der Hypo-Übernahme entgegengekommen

Die geheimen Protokolle der BayernLB, zweiter Teil: Finanzminister Josef Pröll war bereits im August 2009 über die Schieflage der Hypo Alpe-Adria informiert. Das war vier Monate vor der Verstaatlichung. Und doch geschah: nichts.

Von Michael Nikbakhsh und Ulla Schmid

Der Vertrag der Republik mit der BayernLB zum Download:

Der Vertrag der Republik mit dem Land Kärnten zum Download:

Josef Pröll will nicht reden.

Can Europe be Saved?

Eine ausgezeichnete Analyse – allgemein verständlich: höchst lesenswert (hfk)

Paul Krugman, NYT, 12/1

THERE’S SOMETHING peculiarly apt about the fact that the current European crisis began in Greece. For Europe’s woes have all the aspects of a classical Greek tragedy, in which a man of noble character is undone by the fatal flaw of hubris.
Not long ago Europeans could, with considerable justification, say that the current economic crisis was actually demonstrating the advantages of their economic and social model. Like the United States, Europe suffered a severe slump in the wake of the global financial meltdown; but the human costs of that slump seemed far less in Europe than in America. In much of Europe, rules governing worker firing helped limit job loss, while strong social-welfare programs ensured that even the jobless retained their health care and received a basic income. Europe’s gross domestic product might have fallen as much as ours, but the Europeans weren’t suffering anything like the same amount of misery. And the truth is that they still aren’t.
Yet Europe is in deep crisis —

The Currency Wars

aus der „Le Monde Diplomatique“ 12/2010 

Once upon a time Bretton Woods ensured orderly exchange rates and the stability of the world economy. And then global currency trading mushroomed out of the control of nations・ central banks. Can it still be contained and an all-out currency war averted?

The Currency War Monde Diplomatique