Darling lässt Aufsicht zahm. Die City wird aufatmen

Wie schwierig war es für uns, das vorherzusagen!? aus dem gestrigen „Standard“

Der britische Schatzkanzler Alistair Darling will die Finanzaufsicht auf der Insel weitgehend unverändert lassen

Die britische Regierung will den Londoner Finanzaufsehern mehr Kompetenzen verleihen, das bisherige System aber weitgehend unverändert lassen. Das geht aus dem Weißbuch hervor, das Finanzminister Alistair Darling am Mittwoch vorstellte. Banken sollen ihre Kernkapitalquoten erhöhen und ihre Mitarbeiter „statt für kurzfristigen Gewinn mehr für langfristige Stabilität entlohnen“, sagte Darling. Ein Finanzstabilitätsrat soll die Kommunikation zwischen Zentralbank, Finanzaufsichtsbehörde FSA und Schatzkanzleramt verbessern und rechtzeitig auf Missstände hinweisen.

India: Recent Growth Forecasts

Since my last post a couple of months ago, India’s election results came in, and turned out to be the best possible outcome: a strengthened Congress-led coalition at the national level.  The stock market, which had been surprisingly slow to recover, lagging the other BRICs, has gone up dramatically after the election.

Japanese defend dollar’s status while China tears it down

By Edward Harrison, July 3rd

In the lead-up to next week’s G8 summit, the Chinese have been making yet more noises about setting up a new monetary system without the dollar as its anchor and leading reserve currency.  The Chinese, who have maintained a export orientation which has made them the largest holder of U.S. government bonds, are concerned that they are holding depreciating assets. As the U.S. economic and fiscal position deteriorates, the likelihood for a disorderly decline in the U.S. dollar increases.  So, China wants a change.

The Japanese, who also have the same export orientation, making them the second largest holder of U.S. treasury assets, have come America’s defense.

Understanding Special Drawing rights (SDR’s)

 

A once-familiar but long-neglected acronym has reappeared in newspapers in recent weeks. We have read that the G-20 meeting in London endorsed a proposal that the International Monetary Fund (IMF) should create $250 billion in Special Drawing Rights (SDRs). We have been told that one problem with this proposal is that most of the SDR allocation would accrue to countries that are unlikely to use them, and some readers may have seen proposed ways around this difficulty. We have read that the governor of the People’s Bank of China, Zhou Xiaochuan, has proposed that the SDR should gradually displace the dollar at the center of the international monetary system and that surplus countries should be able to convert their dollar holdings into SDR-denominated assets. No one can doubt that the SDR is back.

Ein interessanter Artikel über die Hintergründe der SDRs. Special Drawing rights

How to Expand an Asymmetric Information Crisis

By Joseph Mason

Yesterday the Financial Times reported that state of California, facing a budget deficit of more than $24bn, started issuing IOUs to continue spending for state services. The state will pay, “…businesses, students receiving financial aid, taxpayers expecting refunds, and local governments,” in the IOUs, said John Chiang, the state controller. The Governor of California, Arnold Schwarzenegger has reportedly spoken with the heads of several banks. So far, Bank of America and Wells Fargo have confirmed they will accept the IOUs.

Bank of England’s Unorthodox Monetary Policy: No Change Again

• July 9: Bank of England (BoE) kept the bank rate on hold at 0.5% and will maintain £125 billion asset purchase program as planned despite many expecting a small increase in the amount to £150 billion, the maximum allowed.

• BoE has the broadest form of unconventional monetary policy among the major central banks as it seeks to boost broad as well as narrow money, private credit, and reduce bond yields for both the public and private sector. However, the scale of its program was small. BoE began with £75 billion (5% of GDP) in March 2009, with access to another £75 billion later (BNP). Compared to the Bank of Japan and Fed though, the BoE’s program is the largest as a percentage of nominal GDP (21.4%). (BNP Paribas)

Defizitexplosion: Der Staat sitzt in der Schuldenfalle

09.07.2009 | 18:32 | VON JOSEF URSCHITZ (Die Presse)

20 Prozent der Staatseinnahmen gehen schon für die Zinsen der Staatsschuld drauf, bald könnten es 30 sein. Der Bund sitzt in der Schuldenfalle und verliert seine Bewegungsfähigkeit.

Der offizielle Ausblick ist trist genug: Entsprechend dem nach Brüssel gemeldeten Stabilitätsprogramm für die Jahre 2008 bis 2013 wird die Staatsschuld laut Regierung in den nächsten vier Jahren von derzeit 169 Milliarden auf 247 Milliarden Euro steigen. Die jährlichen Zinszahlungen, die der Staat für seine Schulden bezahlen muss, werden von 7,6 auf 11,4 Milliarden Euro steigen. Jahr für Jahr werden bis dahin die Staatsausgaben die Einnahmen um zwölf bis 13 Milliarden Euro übertreffen.

Ein Horrorszenario, das selbst der Chef des Staatsschuldenausschusses, Bernhard Felderer, als „viel zu optimistisch“ einschätzt. Denn diese Zahlen basieren noch auf der Annahme, dass die österreichische Wirtschaft heuer real um 2,2 Prozent schrumpfen wird. Unterdessen halten die Prognosen der Wirtschaftsforscher aber bei einem Konjunkturrückgang von mehr als vier Prozent. Das bedeutet noch weniger Steuereinnahmen und noch mehr Ausgaben beispielsweise für Arbeitslosenunterstützung oder Bankenhilfen.

Für den Wiener Steuerberater Günther Robol, der im sogenannten „Föhrenbergkreis“ den Arbeitskreis Finanzwirtschaft leitet, ist diese Entwicklung alarmierend.